「財富雅談」基金投資虧損後 要對哪些情況做進一步分析？

央廣網北京9月2日訊息 在基金投資過程中出現虧損後，投資者會覺得很為難，特別是在當前市場波動很大的情況下，更不知道如何進一步操作，是贖回止損，還是堅持定投？繼續定投的話要不要補倉？什麼時候補倉？如何補倉？本期財富雅談深入探討關於虧損補倉的問題。對話嘉賓：7分鐘理財CEO羅元裳。

馮雅：如果手裡持有的基金一直處在虧損狀態，你會建議投資者如何操作？比如，有的投資者買的基金跌了20%後，你會建議他堅持定投、長期持有呢，還是建議，避免死守一隻，趕緊去找更加優秀的投資標的？

羅元裳：先分析這個基金是不是差基金，您要看一下這個基金在同類排名裡面，是否確實下滑得很厲害，同類的基金漲得還不錯，它一跌再跌的還很多，咱們該換就得換。所以第一個分析的是不是差基金，如果是差的，我們必須換掉。

如果是一個好基金，是因為市場的因素下跌，比如市場跌10%，基金跌了5%，說明它不是一個差基金。這種情況下，大家是可以用定投，加低位補倉的方法，繼續投資的，拿著就好了。

馮雅：對於那些持續下跌的基金，有些人可能會這樣想，這隻基金這段時間跌了很多，比較便宜了，我現在是可以買入了，對於這種認知你有什麼看法？

羅元裳：基金下跌是不是就值得買入，也是分情況的，因為有一些基金，同類基金別的人漲或者不怎麼跌，它跌，這可能就說明基金經理的能力，或者說他持倉的股票最近就是不太好，反而是不適合買的。所以在基金下跌的過程中，我們還是要去找同類的好基金，不能一味地看跌的是不是多了，我們就買進它，也不能一概而論。

馮雅：也有人可能反過來想，這隻基金前段時間已經漲了很多了，已經翻番了，這個時候再去買它，已經不合適了。對於這種看法，你認同嗎？

羅元裳：如果說在短期之內上漲特別快的基金，我們還是不建議大家追高的，反而是等到回落一些之後，我們再佈局進去是比較好的。

馮雅：當基金處於虧損狀態，而且虧損大於5%的時候，我們建議，投資者要適度在低位補倉。但是，由於我們不知道真正的股市底部在哪裡，也不知道他什麼時候會到來，所以每次我們補倉的間隔，一個是不能離得太近，第二是補倉的時候，不要補得太猛，你覺得這個是不是有道理？

羅元裳：很有道理。因為永遠能夠在市場上找到更便宜的時候，但是有時候你可能老等也找不著，最後投資的錢還少，最終的收益沒那麼高，其實就是幾項因素的綜合博弈。

有些人因為之前可能不太懂，已經買在了一個相對的高點上，怎麼辦？您彆著急也別賣，只要是一個好基金，未來肯定能有更好的價格。那也就是我們一定要把重心關注到如何拉低成本上。所以從現在開始定投，就可以有效地拉低成本。

馮雅：假如有這樣一種情況，我補完了所有的錢，股市還在跌，怎麼辦呢？

羅元裳：我記得特別清楚，為什麼我總提到2018年，因為那個時候好多人不敢投資，但是作為行業人士，我們覺得真是很好的機會。當時有基金經理跟我說，他手裡的錢都投進去了，每個月發了工資之後就再買基金，的確，他們也會遇到把錢都投完了的情況，沒錢的時候也真的會有。

有些人想，我投完了之後，我要不要調整一下，做一做波段，透過短期的波段，倒騰出來一些錢，其實這件事特別難，最終會發現，這個機率可能不是很高，可能剛一倒騰出來，市場就上漲了，就踏空了。

所以不建議大家在低位的時候，頻繁調整基金，特別容易踏空，還不如跟基金經理一樣，您在低位的時候，錢投完了還想投怎麼辦？您就省吃儉用點，繼續投。

馮雅：這裡要給投資者稍微解釋一下，你剛才所說的，基金經理投完了沒錢了，省吃儉用也要接著投，指的是基金經理自己也買基金，其實基金經理的理財方式大部分也都是買基金，對吧？

羅元裳：是的，他們投自己的基金，也投別人的產品。其實基金經理的能力圈是在一個範圍內，不可能一個基金經理能覆蓋所有行業的研究，所以他們在這個行業中，越懂，越客觀，就知道在哪個行業中，可能誰做得比較好的，買他的基金多省事。

馮雅：我不知道你有沒有聽說過這樣一句話，當股市處在熊市的時候，我就去買那些老基金經理的基金產品；當股市處在牛市的時候，我就去買那些新銳基金經理的基金產品，你覺得這個有道理嗎？

羅元裳：民間傳說有道理。其實在基金經理行業中也有這句民間傳說，因為老基金經理經歷得太多了，他們在投資的時候是比較穩健的，有時市場漲得比較貴的時候，他們就比較保守，因為以前經歷得太多了，有點害怕。

但是一些新銳基金經理初生牛犢不怕虎，他們就更有衝勁，所以有的時候，確實在一個大漲過程中，新銳基金經理的業績表現更為突出。

馮雅：說到這裡，我想說一個問題，我們做基金投資的時候，情緒管理非常重要，如果你投資的基金，基金經理很不錯，你也認為你的基金是一隻好基金，那麼，哪怕在某一段時間特別是當市場大勢不好的時候，基金出現了虧損，你也不要急於贖回止損。實際上只要基金還不錯，它是一定能夠漲回去的，我們能這麼想嗎？

羅元裳：可以這麼想。因為基金投資跟個股投資有區別，個股風險很大，可能會受到一些財務資料的影響，或者說其他一些黑天鵝事件。但是基金沒有那麼大的風險，因為它幫大家投資了幾十只、上百隻的個股，所以我特別喜歡做基金，因為最終能夠掙到還不錯的收益。