紫光系與清華系在同一天迎來關鍵時刻。
12月10日晚間，紫光集團旗下主要上市平臺紫光股份、紫光國微等釋出公告，接間接控股股東紫光集團通知，透過多輪重整投資方案遴選，最終確定北京智路資產管理有限公司和北京建廣資產管理有限公司作為牽頭方組成的聯合體為紫光集團等七家企業實質合併重整戰略投資者。
同日，清華繫上市公司也密集公告，清華大學擬透過無償劃轉方式，將清華大學持有的清華控股全部股權劃轉給四川省能源投資集團有限責任公司。目前清華控股持有紫光集團51%股權，受紫光集團等七家企業重整以及本次劃轉影響，紫光股份、紫光國微表示公司股權結構及實際控制人情況的變化存在不確定性。
智路建廣最終入圍
今年10月18日，紫光集團等七家企業實質合併重整案第一次債權人會議，首次披露了共計七家意向投資人報名參與重組戰略投資，但並未正式披露具體名單，11月11月中旬更是傳出阿里巴巴與浙江國資組成聯合體接近成為紫光重組的戰略投資者，交易金額或超過500億元。
本次勝出的智路資本、建廣資產作為專業投資機構，在半導體領域有著長期而又深入的投資佈局，並在整合產業鏈上下游有著豐富運營整合經驗。
● 官網顯示，智路資本是一家全球化的專業股權投資機構，公司專注於半導體核心技術及其他新興高階技術投資機會；建廣資產成立於2014年1月，專注於積體電路產業與戰略新興產業投資併購的資產管理公司，與金融、產業界籌劃建立專業從事積體電路、戰略新興產業的專項基金，在產業資源、戰略定位、治理結構、團隊設定、專案儲備等方面具有豐富的行業積澱與投管經驗。
天眼查資訊進一步顯示，智路資本與建廣資產存在至少三條交叉持股關係，其中，張元傑系智路資本法人、董事經理，同時，透過建平（天津）科技資訊諮詢合夥企業（有限合夥）和寧波梅山保稅港區廣林投資中心（有限合夥）（2019年8月登出）持股建廣資產。
兩者也經常同步參與重大半導體領域投資。據行業媒體集微網不完全統計，自2015年以來，智路資本、建廣資產曾主導過多起百億級半導體領域重大投資，佔據半數以上10億元規模以上半導體等相關領域重要的併購專案。其中，雙方主導了迄今為止國內最大一筆半導體併購，即斥資約28億美元收購恩智浦旗下安世半導體，最終由聞泰科技接手，整合後安世半導體業績大幅提升。
近年來智路資本運作尤為頻繁。12月1日，智路資本斥資約93億元收購全球最大的半導體封測廠商日月光旗下四家中國大陸封裝工廠；今年11月，智路資本宣佈收購全球排名前四的半導體載具供應商——ePAK，補齊國內載具短板。
紫光系股權變動影響大
按一債會披露的時間安排，從8月27日法院受理七家紫光系公司合併重整開始計算，將在六個月內完成將紫光集團戰略重整計劃制定工作，即2022年2月27日前會給出償付方案並由債權人表決。隨著本輪戰略投資者明確，紫光集團方面重整方案有望加速制定。
另一方面，清華系也在加速校企資產運作，12月10日，紫光系、同方系等主要上市公司紛紛披露，清華大學擬透過無償劃轉方式，將清華大學持有的清華控股全部股權劃轉給四川省能源投資集團有限責任公司。本次劃轉還待教育部和四川國資委等部門批覆。
從影響程度來看，由於目前清華控股持有紫光集團51%股權，受紫光集團等七家企業重整以及本次劃轉影響，紫光股份、紫光國微表示公司股權結構及實際控制人情況的變化存在不確定性；另外，同方股份表示，在不考慮紫光集團有破產重整因素影響的情況下，若本次無償劃轉實施完成，四川能投將分別透過清華控股、紫光集團間接持有公司總股本的6.28%，預計本次無償劃轉不會導致公司的控股股東、實際控制人發生變化。
相比，學大教育、辰安科技、啟迪環境等上市公司明確表示，上述事宜不會導致公司實際控制人發生變化。
● 過往歷史來看，早在2018年8月，清華控股就有意轉讓紫光集團部分股權，但一路以來紫光集團引戰一波三折：2019年9月蘇州高新和海南聯合表示受讓意向並簽訂《共同控制協議》後，但協議迅速終止，換為深投控接手；最終2019年9月，這筆受讓再次告終。
2020年6月3日，紫光集團、清華控股和健坤集團與重慶兩江新區產業發展集團有限公司四方簽署《合作框架協議》，清華控股和健坤集團雙方擬同意紫光集團增資擴股，引入重慶兩江新區管委會指定的兩江產業集團或其關聯方。最終清華控股、健坤集團、兩江產業集團或其關聯方三方各持有紫光集團三分之一股權，但該事項最終並未落地。
相比過往有償股份轉讓，本次清華大學將無償劃轉所持清華控股，具體原因並未披露，但交易標的清華控股的資產發生了重大縮減。
天眼查顯示，清華控股總資產在2018年一度超過5000億元，進入2021年大幅縮窄，截至今年前三季度末，資產規模降至614億元；營業收入在2019年實現1363億元后，迅速縮減到2020年317億元。相比，本次受清華控股的四川能投總資產穩定，對外投資主要集中在租賃商業服務，其次是電力熱力以及批發零售業務等，地域以四川為主，去年營業收入超過700億元，總資產約2000億元，約為清華控股總資產巔峰時期的一半。
（責編：張騫爻）
來源：證券時報e公司