文/檀小柒
漲得太猛了!
根據中國基金報,今年前5個月,醫藥生物指數漲幅達到20.02%,領漲28個申萬一級行業指數。
對應的,絕大部分主動型醫藥基金取得正回報,有50只基金業績漲幅超過30%。
文/檀小柒
漲得太猛了!
根據中國基金報,今年前5個月,醫藥生物指數漲幅達到20.02%,領漲28個申萬一級行業指數。
對應的,絕大部分主動型醫藥基金取得正回報,有50只基金業績漲幅超過30%。
看來,該吃的藥,一顆都不能少啊。
小柒在春節後發的第二篇文章,就提醒大家買醫藥基金。成功上車的小夥伴,現在已經吃上大肉了吧
不過,問題也來了,沒上車的小夥伴,該怎麼上車呢?
已經上車的小夥伴,車速太快了,要不要下車?
醫藥防禦性很強,是熊市裡的“降熊十八掌”。
每次行情不好,公募基金就喜歡往醫藥裡擠。
今年受到疫情的影響,股市大跌,公募基金前十大重倉股醫藥行業市值佔總市值的比重又上升了。
為什麼行情一不好,機構和大戶就喜歡“吃藥”避險呢?現在醫藥位置這麼高,還靠譜不?
小柒總結了2個原因。
往大的說,醫藥是剛需性行業,盈利能力強。隨著人口老齡化的到來,未來前景可期。
根據國金證券,2009年以來,國內醫藥工業淨資產收率的年均增速為9.47%,保持在高位執行。
同時,國內老齡化到來,截至2019年末,國內60歲以上人口多達2.54億,佔總人口的18.1%。
但國內的經濟也在快速發展,居民收入不斷提高,國家醫療保障體系也不斷完善,願意花更多的錢投入到醫療中去。
到2018年末,衛生費用佔GDP比重上升到6.57%。但和發達國家的比起來,還差了18條街,還有很大的發展空間。
一邊是人口老齡化加劇(需求),一邊是國家投入,行業的天花板非常高。
往近的說,疫情之後,暴露了不少國內醫療的短板,今後國家會把醫藥行業當親兒子來疼,願意花更多的錢去扶它起來。
3月21日科技部就提到,要“推動設立支援新藥、醫療裝備、檢測、疫苗等領域的子基金,加快抗疫攻關科研成果的轉化和產業化”。
在5月的重要會議上,也提到要加強公共衛生體系建設,醫療新基建加碼。
醫藥板塊還大有可為。這也算是“因禍得福”了。
不過,現在小夥伴們最擔心的就是,醫藥估值都這麼高了,是不是太危險了?
目前醫藥板塊對全部A股的溢價率達到188.9%,處在相對高位。從估值上看,尤其是一些優質個股,短期內估值確實不便宜。
小柒還是那個觀點,不能因為高估值就徹底否定一個行業。
你仔細瞅瞅上邊這張圖,從2010年-2014年,醫藥板塊相對於A股的溢價水平,一直處在高位,從2014年才開始下降(因為這時的A股終於雄起,和醫藥一塊起飛了)。
這4年間,醫藥行業不畏高估,逆勢大漲,在2015年牛市照樣紅紅火火。
再看點內在邏輯。
醫藥行業的壁壘高,不是哪個阿貓阿狗想來就來的。高壁壘也就給了優秀藥企的估值溢價(你不指望它,也沒其它好藥企可以來接班了),所以,估值高也是可以接受的。
甚至可以說,在未來,醫藥優質標的高估值,可能會成為常態。
這幾年來,醫藥行業處在“淘汰賽”中,差的企業被淘汰,但好的企業出現得太慢,資本沒處去,只會越來越集中於頭部優質資產。
加上在醫保新政、帶量採購下,龍頭藥企會不斷崛起,小藥企會一步步走弱。未來,醫藥⾏業的利潤最後會集中在數家龍頭手裡。
所以,不管是過去還是未來,醫藥硬核資產高估值溢價可能會成為常態。
醫藥行業長期看好沒毛病,至於怎麼投資嘛,小柒還是建議買醫藥基金。
還沒有上車的小夥伴,現在先等回撥一波,再建個底倉,分批定投進場。
因為短期內,醫藥股確實有點過熱了,有回撥的可能性;第三批帶量採購也可能會在7月份就啟動採集,短期對醫藥股會有一定的衝擊。
已經上車的小夥伴,可能你已經賺了20%、30%,短期內有資金需求的,或者實在害怕會回吐利潤的,可以止盈一部分,留一部分繼續搏更多的收益。
至於買什麼基金嘛,小柒今天就不再囉嗦了,因為在葉檀財富已經寫過很多次了,大家在歷史文章裡搜尋“醫藥基金”,就能查到相關內容啦~
最後,跟著小柒成功上車醫藥基金列車的小夥伴,右下角點個“在看”唄~
下次有肥肉,還給你分享,對啦,葉檀財經第一次在頭條上開基金投資實操基礎班了,以付費的形式觀看,支援永久回看,大家可以點選看看!