深富策略:A股高走迎報復性反彈 調整結束了嗎?

昨日,滬深兩市雙雙高開,開盤震盪後小幅走低,盤中一度回落。不過,創業板始終強勢,隨後滬深兩市雙雙拉昇,午後更是連續走強,雙雙大漲迎來強勢反彈,而創業板指也是大漲超5%再度超過滬指點位。盤面上看,電氣裝置大漲領銜,有色金屬、國防軍工、電子、汽車等漲幅居前,而食品飲料、銀行以及家用電器走低,房地產、交通運輸等表現低迷。

深富策略:A股高走迎報復性反彈 調整結束了嗎?

  儘管眾所周知發聲是不能左右股市的,但情緒上還是產生了很大的作用。當日指數大幅高開,科技股一馬當先,帶領創業板青雲直上,半導體以及光伏和汽車等大漲下,題材股迎來報復性反彈。


  不過,這個報復性反彈就意味著指數最近的調整趨勢結束了嗎?究竟能否讓連續下挫的市場回升呢?總體上說,比較困難,因為這裡的回升僅是超跌反彈,技術性的反彈,在影響市場下跌的擔憂因素沒有扭轉之前,或許市場還以後反覆,不排除情緒干擾下,還有繼續重心下移的可能。


  具體來說,股市階段性看,和流動性、情緒、事件等影響很大。目前很多板塊和個股估值偏高,即便不跌,漲也是很難的。而且二季度以來,對於經濟下行壓力的擔憂、對於通脹高企的擔憂並沒有減弱。在全球流動性拐點確立之後,整個市場後期都要做好重心向下的準備。至於最近的下跌,未必會一路走低,但要說這裡就調整結束一步到位,建議還是再觀望一下。或許連續下挫後有反覆和反彈,但反彈後還要謹防再次下挫,風險進一步釋放。那個時候,再言抄底或許並不為過……


  所有連續下挫之後的反彈,僅僅是超跌反彈,雖然力度不小,雖然還有繼續反彈的可能,但還需要留意反彈之後再次的回落。尤其是在此前多年上漲之後,很多白馬藍籌股累計漲幅過大,估值偏高,階段性回撥趨勢已經形成之際,這種趨勢在並不是全面寬鬆的當下,可能很難短期扭轉。

深富策略:A股高走迎報復性反彈 調整結束了嗎?

  總體上,後期建議保持觀望和耐心等待調整結束,在這個過程中,繼續規避高位高估值品種,對於能力把握比較強的投資者,還可逢低進行波段操作,但把握能力弱的投資者,輕倉觀望為主。下半年市場系統性風險可能性很低,更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中,對於消費類品種來說,可能會有貫穿其中的大機率,可以重點關注,但選股難度可能加大,需慎重。此外,經濟復甦放緩之下,順週期類品種最好的投資週期已經逝去,後期反覆機率加大,整體配置建議降低倉位。

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