美圖的尷尬

美圖的尷尬

編者按:本文來自商業評論,作者田巧雲,創業邦經授權轉載

“比盈利更重要的是方向。”

知曉很多道理,卻依然過不好這一生,似乎說的就是美圖。

近日,護膚品品牌HBN顏究所(深圳市護家科技有限公司)完成天使輪投資,廈門美圖網路科技有限公司(美圖秀秀關聯公司)成為投資人之一。 

透過企查查資訊顯示,深圳市護家科技有限公司成立於2014年,經營範圍包含個人護理用品、美容美髮器具、塑膠製品、化妝品、美妝個護及美妝周邊產品的研發、設計及銷售等,此次投資後美圖佔股28.2%。

這不是美圖首次進行跨界投資,當然也不會是最後一次。畢竟在折騰的路上,美圖從沒認過輸。

如同可口可樂開創了可樂這個品類,美圖的名字也證明了它曾在圖片編輯領域的地位。

2016年年底,成立於2008年的美圖在港交所上市,當時被捧為“女神第一股”——2017年是美圖的高光時刻,它的市值曾一度逼近千億元。

然而,自2018年開始,美圖股價一路走低。至新零售商業評論發稿時,美圖市值已不足百億。從上市到現在,美圖經歷了什麼?在顏值經濟大行其道之時,美圖做了什麼?美圖的未來在哪裡?

一手好牌怎麼打 

現代人的手機,尤其是女性使用者的手機裡,具有美顏或者編輯功能的App必不可少。想讓一名女性發一張未經美顏的照片,比讓她不化妝就約會的機率還低。

“美顏”已成手機標配。

市場的擴大、美圖使用者總數以及使用時長的絕對優勢,曾是資本市場看好美圖前景的主要因素。

僅2014年一年,美圖就快速完成了A、B、C三輪融資,累計融資額達3.6億元,到上市之前,美圖估值最高曾達到50億美元。

轉折發生在上市當日。

2016年12月15日,美圖在香港證券交易所敲鐘。不料開盤後僅一小時後就跌破發行價,雖然收盤時勉強以發行價站穩,但跌勢並未就此止住,連跌7日之後的近一個月內,美圖的股價始終沒能超過發行價。

這樣的上市表現,與美圖一直沒能理清盈利模式有著重要關係。

美圖的尷尬


據公開資料顯示,在當年8月份的首份招股書中,作為一個線上工具類產品,美圖曾表示其盈收主要來源於硬體產品——美圖手機。當時被外界普遍認為該盈利比較單一,並具有較大風險。

3個月以後,美圖更新了自己的招股書,調整盈利模式,將業務分成兩部分,一部分是智慧硬體,另一部分則是網際網路業務及其他。前者依然指的是美圖手機,後者則包含美圖旗下美圖秀秀、美顏相機、美拍等App的線上廣告收入等。

2017年,美圖在推出新款手機後決定進一步佈局全球市場。事實上,早在2014年美圖就瞄準海外,並在巴西、日本和美國等七個國家和地區設立辦事處。

當時的美圖首席財務官顏勁良在2017年的新機發佈會上向媒體表示,美圖海外月活躍使用者增長比例接近20%,海外市場機會非常大。

美圖信心滿滿,並對外界聲稱將在2018年開始盈利。

然而直到2019年,其年報才顯示,2019年經調整歸母淨虧損大幅減少77.7%至人民幣1.908億元,2019第四季度公司已經產生經調整淨利潤。

與此同時,行業的內捲開始升級。

雖然憑藉美圖秀秀、美顏相機、美拍等App矩陣,美圖曾一度成為行業內極具優勢的影象處理平臺。然而,在顏值經濟大行其道的背景之下,輕顏相機、無他相機、B612咔嘰、潮自拍……各類圖片編輯工具層出不窮,行業競爭日益激烈。

美顏類App陷入同質化競爭的泥淖,這也意味著美圖的行業版圖時刻面臨被瓜分的局面。

轉型的風險 

2018年半年報顯示,美圖營收20.52億元人民幣,同比下降5.9%;淨虧損1.274億元人民幣,同比收窄3.4%。與此同時,相比2017年底,月活躍使用者總數下滑了15.9%。這直接導致年報釋出當日美圖股價一瀉千里。

在股價和盈利的雙重壓力下,美圖坐不住了。

2018年8月8日,美圖選了一個好日子釋出其戰略轉型計劃,宣佈將正式進軍社交領域。

美圖的尷尬


作為主要產品,其社群功能最終以圖片和短影片的形式在美圖秀秀上呈現,在後期的發展過程中,美圖一度想復刻小紅書模式,然而行業內已經容不下第二個小紅書了。

為了表達戰略轉型的嚴肅性,當時的美圖還對組織架構進行了相應調整,成立了社交產品、美顏產品和智慧硬體產品三大事業部。可以看出,美圖公司對進軍社交有著極高的期待。

2018年底,凱度釋出的中國社交媒體影響報告顯示,社交媒體的積極影響指數從2017年的79.8上升到了80.6,這表明社交媒體正呈上升態勢。

與該指數同步增加的還有社交平臺的種類。從凱度的統計口徑來看,微信、微博、抖音、拼多多仍佔據了主要的市場份額,2018年的社交市場,給美圖留出的空間已經不多。

但美圖將社交功能放到美圖秀秀身上,已經是別無選擇。

“從2008年到現在,美圖秀秀用了10年的時間來打磨工具屬性,佔住了圖片美化的入口。現在我們開始向第二個階段邁進,就是社群,核心是構建健康的內容生態。在社群構建完成後,我們希望使用者能在社群裡沉澱更多關係鏈,向社交階段發展。”美圖CEO吳欣鴻曾表示。

戰略調整後的美圖似乎打算專心於主營業務的使用者增長上。在當年11月,美圖下定決心剝離了嚴重拖累自身發展的手機業務,將品牌授權給了小米,美妝電商業務也同期停止,並將品牌授權給了TryTry。

2019年上半年年報,美圖業績有了變化,共實現營收4.64億元,相比上年同期的4.87億元(減去非持續經營業務)降低4.7%。其中,網際網路業務營收為4.62億元,佔總營收的99.7%。

美圖的尷尬


另一方面,使用者使用時長從原先的5~6分鐘增加到了12分鐘左右。在移動網際網路時代,企業間的競爭一方面體現在使用者數量,另一方面也在於使用者注意力的爭奪,畢竟使用者願意停留的時間越長,商業變現的可能性就越大。

但不知道是急於盈利,還是把變現想的太過容易,美圖開始作妖。

2019年4月,美圖推出了一款名為“meituspa”的潔面儀,打出AI美膚的概念;5月,推出了與Forgame共同打造的“美圖遊戲盒”女性手遊。

去年2月,美圖參與共建的上海市皮膚病醫院網際網路醫院獲批,同時,美圖還推出了“美圖問醫”App,試圖透過將使用者和醫生進行聯接,幫助使用者改善和解決臉部的皮膚問題。

4月,美圖釋出了可用於線上試妝的“美圖魔鏡Online”,使用者可以透過小程式、App、PC端等嘗試AR試裝和首飾試戴等功能;5月,美圖又向用戶推出借錢功能,最高可為使用者提供10萬元的授信……美圖還在2019年的業績大會上宣佈開始內測直播電商服務。

坐擁巨大的流量,但找不到變現入口。美圖的這一系列操作不能說毫無邏輯,但確實是關聯不大。

2020年半年報顯示,美圖的線上廣告收入達到3.185億元,佔整體收入的近60%,同比下滑12.1%。雖然相比上年,月活躍使用者美圖秀秀增長了4.2%,美顏相機下降1.3%,但美拍卻大降20.2%。

尷尬的現在 

業內一度有人將美圖與Instagram(照片牆)對比,而美圖在上市之初,也的確對標了Instagram。

這裡不妨看看Instagram的基因。

與美圖以圖片編輯起家一樣,Instagram也是從圖片處理起步。

不同的是,Instagram一開始就將分享到社群媒體作為自己的主要特色,使用者可以將透過Instagram處理的圖片,一鍵釋出到Instagram、Facebook、Twitter、Flickr、Tumblr、foursquare或者新浪微博等社交平臺上。

美圖的尷尬

這種以圖片為載體的社交方式,使得Instagram自出生起就自帶社交屬性,並且成為區別於單純的影象處理或社交平臺的特色之一。相比Facebook的複雜,Instagram保持了自己高度精簡的特色,通常三步即可釋出。

美圖秀秀則不大一樣,雖然也是對圖片進行處理,但嚴格意義上來講,它最初只是一個圖片處理工具,只是在後來成長的過程中,發現了社交媒體的廣闊市場,嫁接出了社交功能。如今的美圖秀秀,因為承載的太多,功能也越來越複雜。

從工具到社交,不僅是一詞之差,而是需要思考二者之間到底需要怎樣的邏輯進行聯接;在垂直類的工具越來越多的當下,使用者的習慣能否輕易被改變,等等。

除此以外,美圖秀秀的其他嘗試也面臨同樣的尷尬。

表面來看,美圖的所有動作都是圍繞“美”展開,美圖董事長蔡勝文曾說過,“美圖是一個想要用美改變世界的公司”。但中國還有一句俗話叫“隔行如隔山”,網際網路技術的進步會為行業間的融合提供更多機會,但並不代表行業之間沒有技術和模式的壁壘。

美圖也好,美顏也罷,美圖面對的是希望動動手指就能改變形象的使用者群體,這種虛擬變美的快捷化才是使用者所追求的。

讓這樣一群使用者,為一款至少千元以上的具備美顏功能的相機買單,可能性微乎其微——直接下載一個免費的美顏功能App不香嗎?而希望使用者從手機美顏場景遷移到硬體產品的購買,這個難度也不低,畢竟之前沒有強關聯。

新商業時代,使用者的需求越來越細分,能滿足並支援這種細分需求的產品、服務和技術也在不斷湧現。在這個背景下,專注和精準或許是增強自身競爭能力的重要方式。

阿里巴巴學術委員會主席曾鳴在《智慧商業》一書中指出,精準商業要建立在和使用者的持續性互動關係上,並且在持續的互動中,對產品或服務進行迭代和最佳化,保證持續精準。

2021年,對於已經擁有近3億月活使用者的美圖來講,是繼續開疆拓土地試錯,還是持續在主業上專注精準,或許是件比盈利更要緊的事兒。

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