第九屆中國（廣州）國際金融交易·博覽會（簡稱“金交會”）於9月24日-26日在廣州琶洲中國進出口商品交易會展館舉辦，主題為“穩金融：應全球變局，創產業新局”。
作為廣汽集團旗下的資本運營和股權投融資平臺——廣汽資本如何聚焦和圍繞汽車和出行領域進行多元化投融資佈局，如何發揮資本的力量引領行業創新和升級，廣汽集團董秘、廣汽資本董事長眭立在南方日報、南方+主辦的“金交路演臺”直播中接受了記者的專訪。
▍聚焦汽車“新四化”，已投30多個專案
南方+：在廣汽集團這個大家庭中，廣汽資本是“新成員”，它的定位和角色是什麼？
眭： 廣汽資本是依託廣汽集團而成立的資本運營平臺和股權投融資平臺，需要利用資本的力量為廣汽集團瞭解和捕捉出行領域前沿技術的資訊和介入機會，培育成熟將優秀的技術應用於未來汽車產業，同時兼顧財務投資的功能。
在這個大前提下，廣汽資本需要扮演三個角色：
第一是“前沿技術的前哨站”，憑藉資本的力量及在出行行業的累積，尋找、甄別、投資出行領域的前沿技術和對集團業務來講具有戰略意義的專案，讓廣汽集團在未來核心戰略資源佈局上具有領先優勢。
第二是“產業與資本聯結紐帶”，透過自有資金和優質專案撬動更多社會資本和資源，共同培育更多出行領域的優質專案，幫助集團實現未來汽車產業生態圈的佈局。
第三則是“集團業務及利潤放大器”，以推動汽車產業發展及財務回報作為目標進行投融資佈局，並透過市場化退出機制獲得投資收益。
基於以上定位，廣汽資本以“投資賦能出行”為發展理念，聚焦汽車“新四化”（電動化、智慧化、網聯化、共享化）發展方向進行投資佈局和投後賦能，重點關注新能源汽車、智慧駕駛、智慧網聯等領域。
南方+：廣汽資本有著清晰的定位，截至目前取得了哪些成果？
眭：自2013年成立，經過一年多的沉澱，5年的投資週期，目前廣汽資本擁有18支基金。儘管成立時間不長，但作為國內重要的產業基金，已在未來出行領域做了不少具有前瞻性的投資佈局。
廣汽資本重點關注新能源、自動駕駛、智慧網聯等領域，投資了易航智慧、杭州虹軟、道通科技等30多個專案，“新四化”領域投資金額約佔總投資金額70%，其中智慧駕駛細分領域投資金額累計佔比超50%。
2019年，三個投資專案上市，提供人臉識別與視覺演算法服務的“虹軟科技”成為首批25家科創辦上市企業之一；專業第三方計量檢測機構“廣電計量”在深交所中小板上市；汽車智慧診斷產品生產企業“道通科技”今年02月完成科創版上市。
目前廣汽資本共有8個專案實現退出或部分退出、5家企業正在推進上市計劃，多個專案也透過融資併購等方式實現投資增值。2020年至今，克服疫情和大環境募資難的影響、實現利潤同比增長超過250%。
這一次金交會我們也邀請了6家掌握未來出行頂尖技術的投後企業在現場展示技術，很快我們還會有晶片領域的重要投資專案會對外公佈。
▍產業資本優勢：既懂資本，又懂技術
南方+：廣汽資本與其它的股權投資機構相比，有怎樣的不同之處？
眭：在汽車產業升級的背景下，“新四化”的快速發展使技術迭代會變得非常快，未來幾年，汽車產業增量市場轉存量市場的背景下，汽車產業鏈上下游將引來重大產業發展機遇，也面臨一場淘汰賽。因此，持續產業化的技術創新和精尖技術佔有量是保持產業引領地位的決勝因素。
首先，與其他投資機構相比，我們更懂汽車、更懂出行，更懂相關技術的應用。既懂資本、也懂技術的好處在於，產業資本可以透過整合廣汽集團全產業鏈資源和實力雄厚的專家研究團隊，以自身對出行產業生態的深刻洞察，直接從使用者的角度去看衡量某種技術和產品是否成熟？是否具有市場潛力？在汽車上可以如何應用？
其次，作為汽車資本，我們有產業、懂行業，有供應鏈體系、有應用場景，可以透過投後賦能，幫助被投企業能夠迅速“適應產業”。一旦介入，能在技術和產品研發階段就可以開始協助創業企業與業務部門對接，按照真實的應用場景將需求明確化，從而提升研發效率，一些優秀被投企業技術和產品就會匯入廣汽集團的供應鏈，成為我們的優質供應商，成長週期可以更快更短。
另外，作為產業資本，我們會擁有更靈活的退出方式，除了常規的IPO退出，股權轉讓，對於有戰略意義的被投專案，我們也可以引入集團戰略投資實現退出。
南方+：也就是更容易達到1+1＞2的效果？這是如何做到的？
眭：比如浙江一家企業，我們在投資前已經進行了供應鏈能力的評估和對接，投資後經過一段很短時間的研發最佳化和匹配，就正式匯入廣汽供應鏈體系。截至2020年6月30日，被投專案中已進入廣汽產業鏈體系的企業佔比31%，另透過廣汽資本與廣汽集團的內部協同機制，正協助6家積極開展產品合作開發。
到目前為止，廣汽資本已經協助被投企業與整車廠、廣汽研究院對接超過百餘次，協助被投企業對接訂單金額近45億元，協助被投企業實現後期融資金額近6億元。與廣汽新能源、廣汽乘用車和廣汽研究院建立G3產業協同合作機制，從資金支援、技術研發、最佳化供應鏈等方面對被投企業進行投後賦能。在鑑別前沿技術的投資機會時，我們可以借力廣汽新能源、廣汽乘用車和廣汽研究院的力量，提前佈局、利用資本槓桿佔有、培育前沿技術。
廣汽資本一個很重要的投資理念是“要陪伴優秀的企業共同成長”，也就是說，既要對產業領先技術進行前瞻性的發掘和佈局，也要和被投企業一同實現企業增值。
綜上，不止是1+1＞2，廣汽資本可以實現三方共贏——廣汽集團優化了供應鏈，佔領了戰略資源；被投企業實現快速成長；廣汽資本獲得財務投資收益。
▍資本市場改革助力創新，產業資本迎來機遇
南方+：如何看待資本和企業創新的關係？目前的融資環境對於發展“新經濟”是否友好？
眭：“新經濟”意味著即便是優秀的初創企業、在發展過程中會有相對高的風險、相對較大的波動性，要發掘和培育能夠在未來產業具有長期價值的初創企業，讓企業在創業路上更輕負擔，主要需要透過股權等直接融資的方式，因為這是長期投資週期。
但同時，有好的二級才會有好的一級市場、創業者才能夠更好地籌措到創業的資金，現在資本市場改革為二級市場和一級市場的創造了更好的環境，是資金投入實體、投入股權和投入產業的歷史性機遇。以廣汽資本為例，2019年科創板正式啟動以來，已有多個投資專案IPO或實現退出或部分退出。
直接融資相對間接融資而言，比較能夠鼓勵企業創新，低風險獲得資金支援之後，企業創新更可以輕鬆上陣。目前國內間接融資仍佔了80%，科創板及創業板註冊制放寬了退出渠道，整個投資全週期可控的環境，有助於進行直接融資，加速了科技創新的步伐、間接為產業發展進行提速，這是在中國創新行業前所未有的好機遇。
南方+：結合汽車行業，談談產業資本應如何助力創新？廣汽資本將如何把握資本市場改革的機遇引領產業發展？
眭：對於汽車產業來說，新能源車產業將是“新經濟”中重要發展產業。但目前在我國新能源汽車產業各企業間技術、資源協同有待提高、汽車零部件產業鏈發展不夠成熟。我認為還是應該鼓勵有更多的資金投入實體、投入股權，能夠更好的解決產業升級、產業發展。
廣汽資本作為一個產業資本，在這樣的背景下，更應該抓住機遇，加大投資在一級市場或者初創公司的力度。
不過，產業資本要發揮引領產業的發展，需要有耐心地去看待和培養技術的發展週期，因此在股權投資的部分，未來產業資本的發展，會圍繞高精尖的技術引領、產業引領方面去發展，而不是單純以快速上市、快速變現為主要的目標。
廣汽資本最重要的理念就是要陪伴偉大的公司一起成長，股權投資主體的成長不是單純從二級市場獲得短期回報，而是從一家被投公司市值增加的部分、獲得長遠廣闊的回報，隨著產業資金的投入進到好的公司、好的行業，一級市場也會獲得健康的支撐和發展。
【記者】張豔 曾美玲
【作者】 張豔；曾美玲