國以民為天，而民以食為天，因此糧食安全成為國家安全的重要組成部分，甚至是核心問題。
5月16日，農業股震盪走強。截止發稿，豐樂種業、中葡股份、農發種業漲停，蘇墾農發、登海種業、敦煌種業、荃銀高科、神農科技、亞盛集團等漲超5%。
印度宣佈禁止小麥出口
據央視新聞5月14日報道，當地時間5月13日晚，為控制該國國內市場商品價格上漲，確保國內糧食供應充足，印度政府宣佈立即禁止小麥出口。
5月13日，印度外貿總局釋出通知，表示立即執行小麥出口禁令。通知還稱，為保障糧食安全需求，向印度政府提出要求並且獲得授權許可的國家，將能夠繼續獲得印度出口的小麥。
有市場人士表示，印度臨時禁止小麥出口主要基於兩方面考慮：一是印度國內通脹高企，糧食價格上漲明顯；二是俄烏衝突導致國際糧食價格大幅上漲。
事實上，就在印度宣佈禁止小麥出口的一週前，美國農業部發布的作物進展報告已經令業內充滿焦慮。美國目前正在面臨乾旱，去年秋播種的冬小麥已經出現減產。而春播期間，美國農民又更青睞大豆、葵花籽等作物，春小麥種植面積將較2021年減少2%。
而此前還有印尼宣佈限制棕櫚油出口，導致系列必需品的漲價；5月7日，烏克蘭限制蕎麥、大米和燕麥出口；5月9日，巴基斯坦全面禁止食糖出口等等。根據國際糧食政策研究所(IFPRI)公佈的資料，俄烏衝突已導致23個國家轉向糧食保護主義。
全球糧價或將持續走高
眾所周知，農業是“看天吃飯”的，2021年“雙拉尼娜”的形成對多地的農產品生長造成了衝擊。從歷史回顧看，玉米、大豆和小麥的價格變化與氣候因素有很強的相關性，而且價格漲幅與拉尼娜現象持續的時間和強度正相關。
圖 1 拉尼娜氣候對農產品價格的影響(美分/蒲式耳)
資料來源：WIND，海通證券
根據國家氣候中心，我們正經歷新一輪拉尼娜。2021年秋季，赤道中東太平洋海溫再次進入拉尼娜狀態，並且在2022年1月正式形成一次弱的拉尼娜事件。在氣候因素影響下，多種糧食普遍面臨供給下調、庫存偏低，去年四季度農產品價格就重新開始了上行趨勢。
隨著俄烏衝突的發生，可以說直接“引爆了”全球農產品的供給問題，國際糧價也一路攀升。聯合國糧食相關組織資料顯示，3-4月全球的糧食價格同比上漲12%，並且在未來的一段時間內，糧食價格不會下降，有可能還會繼續上漲，或將上漲達到20%。
而印度作為全球第二名小麥生產國，產量大約佔全球小麥總量的14%。雖然印度的小麥出口量只佔到全球的4.2%，但印度在這個時期宣佈禁止小麥出口無異於“火上澆油”，將進一步抬高國際糧食價格，全球所有主糧不能自主的國家如非洲、中東國家，高漲的糧價極度影響他們的糧食安全。
中信建投期貨農產品研究部首席分析師田亞雄表示，此前預計2022-2023年度印度小麥有望出口850萬噸，在出口限制後，這一數字或大幅下修，從而將進一步推高糧食價格。
不過，需要指出的是，全球糧價景氣或將持續上行對我國影響不大。
一方面我國農業仍能維持自產自給。我國主要糧食作物自給率均超過安全水平95%，稻穀、小麥、玉米自給率分別為98.72%、96.67%、98.48%。
我國還是全球第一大小麥生產國家。根據中央氣象臺釋出的全國農業氣象月報顯示，綜合農業氣象條件、衛星遙感監測、作物產量氣象預測模型結果，預計2022年全國冬小麥平均單產與2021年相比為平產年。
另一方面，從農業部公示的轉基因安全性狀來看，國內轉基因後續推廣節奏有望加速落地。參照美國大豆單產在轉基因種子推行後持續增長，我國農業生產效率有望在轉基因落地後邁入高速提升通道，在保證糧食安全的基礎上打造農業強國。
哪些領域有望受益？
那麼在全球糧價景氣或將持續上行背景下，我國農業板塊值得關注嗎？有哪些細分領域？
有機構觀點相對謹慎。東北證券研報認為，全球糧食已多年供給不足，俄烏衝突加劇供需矛盾，而國內糧價不可能出現類似國際價格暴漲暴跌。
一方面國家會透過調控穩定市場，作為保障民生的基礎性物資，價格上漲過快過猛不符合我國國情，並且國儲充足的庫存能起到關鍵的壓艙石作用。另一方面農產品本身具有比較強的替代性。比如，玉米和小麥都是能量飼料，價差大了之後，飼料配方就會調整，少用玉米多用小麥；而由於豆粕價格持續上漲，蛋白飼料也開始大量使用棉粕、花生粕等雜粕。
不過，也有機構觀點相對樂觀。恆泰證券指出，全球糧食價格持續上漲，糧食持續處於高景氣週期。從需求端看，全球糧食價格的上漲不僅持續提升糧食需求，而且將不斷提升下游種植者對農化產品的接受上限。從供給端看，農化行業經歷較長的景氣度持續。從現有產能看，全球能源價格普漲，硫磺等基礎原材料大幅上漲，將導致並未向上佈局一體化的農資供應商承受巨大的成本壓力，這或將進一步導致農化產品供應偏緊。
國信證券也預計，印度高溫帶來的小麥減產或將進一步加劇全球小麥等農產品的供應緊缺，糧價基本面有望走強。投資建議上，一方面利好種植及種子板塊，另一方面飼料原材料成本的抬升或將加速養殖虧損，豬價週期反轉蓄勢加速，看好生豬板塊的投資機遇。具體標的方面：
1)種植板塊：推薦蘇墾農發，建議關注北大荒。
2)相關農產品板塊：推薦中糧糖業，建議關注海南橡膠。
3)種子板塊：推薦隆平高科、大北農、登海種業。
4)生豬養殖板塊：華統股份、傲農生物、天康生物、東瑞股份、新希望、天邦股份、唐人神、中糧家佳康、牧原股份、溫氏股份等。