今年以來，市場行情分化，行業之間快速輪動，今天還在“喝酒吃藥”，明天就已經“煤飛色舞”；昨天還在“寧組合”車上，今天“茅組合”的車也啟動了，面對這樣的市場，很多投資者的焦慮感有所增加，表示完全跟不上市場的熱點變化這趟車。
基於此，我們希望與您一同探究追熱點投資背後藏著的“秘密”。
追熱點投資，結果可能如何？
比起買入單隻基金並長期持有，有部分投資者嚮往一種熱點投資法，即看看短期的風向標，以此作為買入的依據，並根據熱點進行頻繁更換。
我們模擬測算了從2010年1月開始，每月首個交易日買入前一個月漲幅最好的行業指數(申萬一級行業指數)，並持有一個月後賣出(不考慮交易費用)，看看這樣的投資方式效果如何。(測算方式：每月首個交易日買入前一個月漲幅最好的行業指數(申萬一級行業指數)，並持有一個月後賣出(不考慮交易費用)，賣出所得全額用於次月繼續買入，買入行為持續至2021年6月首個交易日(含)，業績資料截至2021/6/30)
根據下圖測算結果顯示，截至到2021年6月末，長期來看，頻繁更換標的追熱點的投資方法所取得的結果並不比買入並持有偏股型基金指數更好。(測算方式：2010年第一個交易日買入，並持有至2021/6/30)
長期來看，這種買入並長期持有的看似“簡單”的投資方式，卻比“相對複雜”的熱點投資法取得了更不錯的效果。
資料來源：wind，興業證券，截至2021.6.30。風險提示：本次模擬測算結果僅供參考，不代表真實收益，不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險，請謹慎選擇。
追熱點買基金，結果又或許怎樣？
以上是以偏股基金指數及行業指數測算為例。如果我們進一步將熱點投資的方法應用到基金投資上，結果可能會如何呢？
測算每次買入前半年業績表現最好的基金(統計包括偏股混合型基金、靈活配置基金、平衡混合型基金、普通股票型基金)，並持有半年的收益情況。(測算方式：自2010年1月起，每半年的首個交易日申購前半年業績最好的基金，並持有半年後贖回，贖回所得全額用於次月繼續申購，持有基金期間分紅方式為紅利再投資，不考慮申贖費用、管理費等交易費用，業績資料截至2021/6/30。)
測算結果顯示，在基金投資中，頻繁更換標的的熱點投資方法仍然不如相對“簡單”的持有投資法。
資料來源：wind，興業證券，截至2021.6.30。風險提示：本次模擬測算結果僅供參考，不代表真實收益，不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險，請謹慎選擇。說明：為保證統計同期性，本次模擬中最後一筆申購持有期未滿半年。
行業輪動到底有多快？
以上的測算結果，或許能給我們帶來了一些思考。
追熱點到底是策略本身不行，還是說一般人其實很難準確抓住這個熱點呢？
答案或許是後者。
以申萬行業指數年度漲跌幅資料來看，行業輪動的速度較快，且各行業的景氣度存在週期性差異。
資料來源：wind，開源證券研究所，截至2020/12/31。
風險提示：行業漲跌幅不代表真實收益，不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險，請謹慎選擇。
不可否認，能抓住熱點可能確實可以賺取更高的收益，但抓住熱點本身就彷彿是“扔飛鏢”遊戲，有一定程度的隨機性。
除了抓熱點不易，抓住熱點後如何判斷其持續時間，更是一門學問，如果其本身沒有長期邏輯支撐，有的熱門或許很快就變成了冷門。
比起追熱點，有沒有其他投資姿勢？
行業輪動的快速節奏，讓很多投資者身心俱疲，直呼“不會愛了”，只想找一個相對輕鬆的投資方式。
事實上，投資方式如何，投資節奏如何，與投資決策都有著很強的關係。
回到我們之前說的“簡單”投資法，這個看似有些“遲鈍” 的方法，其實正是投資大師彼得林奇所倡導的，比起追求複雜的投資模式，人們往往忽視了一些最簡單的投資方法，而這些方法或許更加有效。
對於普通投資者來說，可以考慮：在買入前仔細斟酌投資標的的質量，選定一隻中長期業績優異的基金並長期持有，買入後用“簡單”的方式持有，以時間換空間，這樣的投資方法，或許會比追熱點投資更讓人舒適。
最後引用巴菲特的一句話作結：賺錢最重要的是時間，你不需要非常聰明，但要有耐心。
（文章來源：興證全球基金）