週五三大指數都出現大幅下挫，下跌3104家、上漲僅710家。跌幅靠前包括白酒、釀酒、MLCC、MiniLED等板塊。
雖然三大指數已連續下跌了3天，但從目前調整幅度來看，調整還未結束，股指重新回到短期均線附近，預計下週會以震盪走勢為主，繼續下挫的力度會有所減弱。
小夥伴讓華叔給以操作建議，其實之前我都說過，上週減倉，本週前期觀望別參與。從行業趨勢來看，前期漲幅偏低的板塊可以多留意，例如，歐盟大力推動新能源車受益面較大的鋰電池板塊；5G新基建重點發展的資料中心IDC、雲計算、AI人工智慧、水泥建材等板塊。
另外，兩會將推行什麼新政策也是我們需要關注的，這對板塊推動更有立竿見影的效果。
對於目前的市場，華叔還是建議多看少操作。好，轉入我們的乾貨環節。
今天聊聊雅克科技，這家阻燃劑龍頭，透過收購整合華飛電子、UP Chemical、科美特、LG化學彩膠業務等優質資產，成功轉型半導體材料供應商。
阻燃劑從2018年佔接近一半的營收，降至接近30%，但半導體化學材料、電子特種氣體業務收入快速提升。半導體化學材料將成為公司主要的盈利來源。
同時，轉型也使雅克盈利能力顯著提升。
半導體材料毛利率明顯優於原阻燃劑業務，雅克在半導體材料端不斷加大投入，也使雅克整體毛利率和淨利率不斷上行，有效規避阻燃劑價格波動對公司的影響。
UP Chemical、科美特、華飛電子涉及的業務，將持續推動雅克的未來業績增長。
UP Chemical
主要產品包括 SOD 與半導體前驅體，應用在半導體積體電路儲存、邏輯晶片的製造環節。
氧化矽及氮化矽：前驅體用於輔助儲存、邏輯晶片製造中光刻工藝的微影技術。
金屬及金屬氮化物前驅體：產品主要用於儲存、邏輯晶片中的電容電極、柵極過渡層、隔離材料以及相變儲存器中的相變材料。
SOD：產品主要應用於儲存晶片 DRAM 和 NAND 製造過程的淺溝槽隔離 技術中，作為隔離填充物，用於填充微電子電路之間的溝槽。
SOD 領域，全球的供應商主要有德國 merck、UP Chemical 和三星 SDI。
德國 merck 客戶為全球主流儲存器生產商，三星 SDI 主要供給自身半導體業務，UP 目前已對大連 Intel 實現批次銷售，SOD 產品重新進入海力士供應商 的機率極大。
前驅體方面，UP 產品已透過海力士和英特爾的使用驗證，目前，UP Chemical 的客戶包括SK海力士、三星電子等多家儲存器龍頭企業，
國際客戶：先後實現了對鎧俠、英特爾、臺積電的批次產品供應。
國內客戶：在中芯國際、華虹宏力、長江儲存、合肥長鑫等客戶上也已取得積極進展。
未來，有望進入如三星、Intel、鎧俠以及美光等頭部儲存生產商產線。
前驅體市場競爭格局
科美特
科美特是電子特氣的領軍，應用於積體電路、顯示面板、光伏能源、航空航天等領域。
從全球市場來看，美國空氣化工、普萊克斯、法國液化空氣、日本大陽日酸和德國林德佔據了全球 90%左右的份額。
2018 年我國電子特種氣體市場規模約 132.8 億元，同比 18.2%。隨著國產化加速，國內企業將不斷受益於需求、份額提升。
科美特主要是含氟類特種氣體，主要產品有 SF6 與 CF4，是國內生產 SF6 與 CF4 的龍頭。
科美特主要產品
六氟化硫廣泛應用於電力裝置行業、 半導體制造業、冷凍工業、有色金屬冶煉、航空航天、醫療、氣象、化工等多個行業和領域。
用於電力裝置中的輸配電及控制裝置行業，如氣體絕緣開關裝置、斷路器、高壓變壓器、高壓開關等。
目前，科美特已為臺積電、三星電子、 英特爾、中芯國際、長江儲存、合肥長鑫、海力士以及中電熊貓、京東方A批次供應產品。
六氟化硫應用領域
四氟化碳應用領域
LG化學 韓國 Cotem
2020 年 2 月公司收購 LG 化學彩色光刻膠業務。LG 化學作為 LCD 彩膠和 OLED 光刻膠主要供應商之一，行業知名度高，技術先進，市場佔有率高。
LG 化學彩色光刻膠 2019 年營收 8.65 億元，對標國內 LCD 光刻膠市場，雅克收購後已成為國內 LCD 光刻膠龍頭，雅克藉助該業務將有巨大增長空間。
雅克福瑞
主營前驅體材料輸送裝置，與UP Chemical業務協同發展，佈局氣體輸 送裝置 LDS領域。
2019 年 雅克福瑞中標了長江儲存的 LDS 輸送系統，拓展了中芯國際、華虹宏力、青島芯恩、 重慶萬國、廣州粵芯、臺積電等客戶，訂單金額超過 4000 萬元。
華飛電子
主營業務矽微粉，矽微粉處於產業鏈中游，下游應用包括覆銅板、環氧塑封料、電工絕緣材料等。
2019 年華飛電子矽微粉實現滿產滿銷，與下游客戶達成了較為穩固的合作關係。
矽微粉產業鏈
雅克從2018、2019年收入增長明顯，尤其在歸母淨利潤的增幅，2018年猛增280%，2019年增長120%。
2020年一季度，歸母淨利潤已達1.16億元，同比 181.2%，扣非後的歸母淨利潤也達7334.73萬元，同比 89.36%。
雅克存貨消耗很快，對淨資產毫無壓力，2018年從11%降至7%，而且逐年下降。
雅克的流動負債並不高，就算收購了多家公司業務後，對債務也沒有造成壓力，流動資金十分充足，尤其2018年後大幅增長到7.36億，而且流動資金逐年增長，2020年一季度增至近9億元。
半導體行業頭部大廠集中明顯，以中芯國際、長江儲存、長鑫等為代表的晶圓廠產能快速擴張，中國晶圓製造產能增速顯著高於全球水平，拉動材料需求。
自主可控下材料國產化訴求強烈，供應體系中的材料龍頭充分得到支援。美國持續加大對華半導體的限制，將加速推進國產替代。原有大廠供貨比例提升，有望搶佔新廠基準線，增量顯著。
國產化程序將持續對雅克科技、安集科技、有研新材、鼎龍股份、滬矽產業、菲利華、上海新陽、晶瑞股份、華特氣體、江豐電子、江化微等企業造成影響。
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1、網易考拉沒有被列入美國實體清單。網易考拉沒有被列入美國實體清單，丁磊23日釋出朋友圈稱：“網易考拉的英文名字叫Kaola，不是Cloudminds，也不是NetPosa。” 因翻譯差錯，此前誤將NetPosa and the subsidiary翻譯成網易考拉。
2、周鴻禕回覆被列入“實體清單”：目前公司正在緊急討論。針對被美國商務部列入“實體清單”一事，三六零內部人士透露，仍在組織官方回應。三六零董事長周鴻禕表示，目前公司正在緊急討論，預計中午以後會做出官方回應。
3、東旭光電：擬轉讓蕪湖威宇45.23%股權。基於公司剝離與光電顯示主業無關資產，整合、聚焦光電顯示主業的戰略調整規劃，公司擬將子公司蕪湖威宇45.23%的股權轉讓給盛世達投資和新餘納鼎管理，轉讓價格為3.7億元。
4、深康佳A：終止非公開發行A股股票。深康佳A公告，公司董事局會議審議通過了《關於終止非公開發行A股股票事項的議案》。鑑於再融資規定、監管政策、資本市場環境發生變化，綜合考慮公司經營情況、融資環境和發展規劃等內外部因素，為維護公司和全體股東利益，並與保薦機構等多方溝通，經公司董事局慎重研究，同意公司向中國證監會申請終止本次發行事項。
5、阿里巴巴：2020財年淨利潤1492.63億元，同比 70%。2020財年營收5097.11億元，市場預期5032.6億元，2019財年為3768.44億元，同比 35.25%。2020財年淨利潤1492.63億元，市場預期1452.2億元，2019財年為876億元，同比 70.39%。
第四財季營收1143.1億元，市場預期1070.4億元，去年同期935億元，同比 22.25%。第四季度調整後每股收益9.20元。阿里巴巴預計全年營收超過6500億元，市場預估6574.6億元。
6、手機系統崩潰？三星：正在緊急調查中。針對今日早些時候網曝三星手機系統奔潰一事，三星電子方面回應稱，目前售後部門正在緊急調查中，將會第一時間披露調查結果。今日凌晨，大量三星手機使用者微博發文稱，自己的三星裝置遭遇黑屏和大面積重啟問題。此次受影響手機使用者包括S8、S9、S10乃至於S20等機型。
三星怎麼總是“自殘”，哈哈。
作業不變，回到華叔聊5G首頁，點選“估值查詢”進入股價換算器，教程在對話方塊輸入“估值”獲取。
最後提醒，投資有風險，僅供參考。
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