隨著基金二季報披露的完畢，基金持倉情況也逐步浮出水面。
業內人士統計，包括開放式股票型、開放式混合型和封閉式股票型基金在內的所有基金，截止二季度末平均股票倉位為73.59%，較一季度末增加3.76個百分點。從基金持股變動來看，創業板、科創板獲得明顯增持。
具體而言，高景氣成長板塊，以及部分週期板塊獲得基金關注，其中電子、醫藥、有色金屬、化工、電氣裝置等板塊獲得增持較多。有分析認為，近段時間資金抱團痕跡依舊明顯，投資者可關注基金加倉的行業逢低擇機配置。
A
電子：具配置價值
當前時點電子產業整體呈現“強需求-弱供給-低庫存-滿擴產”格局，行業景氣度持續提升。華創證券分析師耿琛指出，經過前期調整，相關龍頭公司調整充分，龍頭個股業績表現亮眼，從PEG角度來看，配置價值凸顯。
可以看到，近期電子板塊業績預告陸續開始公佈，行業人士預計電子板塊各細分領域2021年上半年尤其是二季度的業績增速將出現分化，其中半導體板塊受益供需緊張致的缺貨漲價，預計相關公司業績同比、環比均將高速增長；其他電子零元件板塊受益景氣延續趨勢，二季度業績具有高確定性。
中信證券分析師徐濤建議投資者關注景氣度持續及自下而上有成長邏輯的細分領域龍頭。下半年持續重點看好半導體，半導體產業缺貨現象持續，持續重點薦半導體國產化機會，並建議關注AIoT時代新技術佈局；消費電子看好下半年蘋果鏈拉貨帶來的高確定性。手機端蘋果鏈三季度拉貨確定性高，以及存在估值修復帶來的彈性，建議佈局。AIoT端持續推薦非A耳機，建議下半年開始關注手錶鏈；其他電子零元件板塊，具備中長期佈局價值，建議逢低佈局。目前仍受益需求復甦趨勢，且各細分領域龍頭有望進一步整合份額，具備中長期佈局價值。
從板塊個股機會來看，信維通訊、立訊精密、水晶光電、三安光電、順絡電子、洲明科技、三環集團、東山精密、傳音控股、領益智造、通富微電、長電科技、晶方科技等被普遍看好。
潛力股精選
信維通訊(300136)細分龍頭地位穩固
公司無線充電和5G天線業務實現快速增長，板對板和閃電頭業務不斷起量，LCP、UWB、BTB/RF-BTB、電阻等新業務尚在投入期。公司已完成了對聚永昶100%股權的收購，快速實現電阻產品的研發與製造。興業證券指出，公司是安卓5G機型的主力供應商，LCP天線產品已經向多家客戶送樣測試；LCP傳輸線產品已用於高通5G基帶晶片和5G毫米波天線模組之間的連線，實現了向客戶的批量出貨。公司始終聚焦泛射頻領域，無線充電、5G天線等業務快速成長，EMI/EMC業務增長穩健，基於已有的大客戶資源和技術積累，細分賽道龍頭的地位穩固。
立訊精密(002475)業務有新增長點
公司始終專注於精密製造本業，為客戶提供完整的綜合解決方案。多年來的前瞻佈局與深耕細作，實現了公司業績的持續高速成長。公司始終將研發創新放在企業發展的重要位置，持續堅持對研發技術的大力投。最近三年，公司累計研發投入 126.36 億元。國盛證券指出，公司繼續加速垂直一體化佈局，打造精密零元件+模組+系統組裝的平臺化公司。公司基於對零元件、模組以及精密製造的積累，組裝業務持續突破，與客戶建立了深遠良好的合作關係。值得一提的是，公司watch的組裝、SIP 等進展順利，結構件、手機組裝等新業務後續將為公司帶來新的營收增長點。
水晶光電(002273)成長空間有望開啟
公司開發的AR-HUD產品已成功進入紅旗高階車型，是全球率先批次供應AR-HUD的幾個企業之一 。 公司的AR-HUD產品在滿足資訊呈現效果的基礎上，在體積和價格上都有較強的市場競爭優勢。除紅旗外，公司目前和多家汽車品牌已經在進行業務的交流溝通。在車輛智慧化趨勢背景下，隨著公司AR-HUD產品在不同車企應用的拓展，有望進一步貢獻業績增量。光大證券指出，公司鍍膜工藝行業領先，業務由濾光片拓展至光學元器件多品類，持續看好公司在光學賽道的長期成長潛力，手機光學持續創新有望帶動公司單機價值量持續上升，AR放量有望開啟新成長空間。
三安光電(600703)LED晶片龍頭
公司專注於以碳化矽、砷化鎵、氮化鎵、磷化銦、氮化鋁、藍寶石等半導體新材料所涉及到的核心主業研發、生產和銷售，為國內LED晶片企業龍頭，致力於將化合物半導體積體電路業務發展至全球行業領先水平。財信證券指出，2020年三安整合涉及的射頻、電力電子、光通訊、濾波器業務取得重大突破，產能逐季爬坡，全年實現銷售收入9.74億元，同比增長 304.83%。LED晶片採用的襯底材料也是砷化鎵、氮化鎵等，相對於其他企業，公司對化合物半導體技術的理解更為深刻。同時，公司廣泛佈局材料到晶片再到封裝，有望打造襯底到器件的閉環化合物半導體產業鏈。
B
醫藥：緊盯高景氣細分領域
良好的業績是基金加倉醫藥板塊的主要原因之一。有行業人士指出，2020年上半年新冠疫情暴發，醫藥行業受到不同程度的影響。隨著疫情得到有效控制，疫苗接種工作的有序展開，進入2021年，我國醫藥企業基本已恢復正常生產經營，醫藥行業2021年上半年有望實現快速增長。在此時間節點，業績增長確定性較強的企業值得重點關注。
2018-2021年以來，行業政策方向已經明晰，預計未來相當一段時間仍處於行業政策密集推廣的階段。平安證券分析師葉寅建議投資者回避受政策壓制領域，堅守政策免疫且符合行業發展趨勢的高景氣細分龍頭。主線一，由創新驅動的臨床需求。隨著技術實力的提升以及審批環境的改善，中國無論從藥品還是器械行業，均迎來自主創新的收穫期，同時激活了CRO、CMO等相關外包產業鏈，重點推薦恆瑞醫藥、凱萊英、藥石科技、東誠藥業、智飛生物、康寧傑瑞、九典制藥、心脈醫療；主線二，迭代升級的美好生活需求。隨著人均可支配收入的穩定增長，我國居民對醫療衛生領域的需求逐步提升，消費型醫療在我國的需求不斷提升。同時，消費型醫療均為自費產品，有自主定價權，免疫控費政策。重點推薦通策醫療、愛爾眼科、錦欣生殖。
潛力股精選
恆瑞醫藥(600276)業績增長有望提速
公司多款重磅產品卡瑞利珠單抗、氟唑帕利、吡咯替尼、阿帕替尼、硫培非格司亭等獲批、且陸續進醫保，進入放量收穫期，未來3年公司業績增長有望提速。東吳證券指出，公司強化國際化戰略，國際化戰略佈局加快。2020年10餘款專案申報臨床，為公司後續業績成長注入持續動力；URAT、JAK1、AR、CDK4/6、PCSK9、BTK等均是目前重要創新藥靶點，且研發進展處於全國領先地位；吡咯替尼、卡瑞利珠單抗、鹽酸右美託咪定等多款產品均已實現國際化，多款產品已在海外佈局臨床試驗；內生性適應症拓展+外延式創新輸出，公司研發戰略佈局凸顯。
智飛生物(300122)創新產品進入收穫期
公司經過多年開拓，已打造了國內領先的疫苗營銷推廣能力，目前公司現已建成國內同行業覆蓋面最廣、最深入終端的獨有營銷體系。從疫苗產業發展趨勢看，我們認為，產品貫穿始終，而且隨著發展階段的不同，後續創新品種更加關鍵；同時，商業化能力對於疫苗而言亦非常重要，而且，隨著時間的推移，其重要性將日益凸顯，我們預計在2020-2025年國產大品種存量消化黃金期後，商業化能力將成為競爭最為關鍵的因素之一。天風證券指出，公司作為行業龍頭企業，研發能力不斷提升，隨著自主疫苗的陸續上市，逐步迎來創新產品收穫期，公司業績有望迎來強勁增長。
通策醫療(600763)綜合實力進一步提升
公司是國內口腔醫療服務企業龍頭企業之一，致力於打造有使命感、將醫學精神和科學精神完美結合，集臨床、科研、教學三位一體的大型口腔醫療集團。天風證券指出，依託於杭口在口腔領域的深厚積澱，公司在繼承優質資源的基礎上不斷拓展和探索，由此擴張分院，經過十餘年的發展，在浙江省內建立了以杭州口腔平海院區、城西院區和寧波口腔醫院三家總院為中心，輔以各自具有管理關係的分院的三個“區域總院+分院”的區域醫院叢集。公司正式啟動建設紫金港中心醫院，作為公司向全面多學科綜合發展的新起點，有望搶佔民營醫院學術新高地，進一步提升綜合實力。
愛爾眼科(300015)市佔率持續提高
公司境內醫院149家，門診部93家。作為新十年發展戰略重要舉措，擬定增募資不超過36.5億元，用於重點省會級龍頭醫院新建及遷址擴建，打造區域性眼科中心，建成後將大幅提升重點醫院醫療服務供給能力，強化其區域引領作用，為公司持續發展提供新動力。國泰君安證券指出，居民眼健康意識逐步加強，醫療消費穩步升級，加之國家近視防控戰略、防盲治盲等政策的推進實施，眼科醫療服務市場持續擴容。一季度面對疫情在國內區域性地區出現反覆，公司一手抓抗疫，一手抓經營，各項業務保持較好的發展態勢，隨著公司品牌影響力持續增強，規模不斷提升，市場佔有率持續提高，龍頭地位穩固。
C
有色金屬：整體估值有望抬升
央行降準超市場預期，在國內PPI高點後和美聯儲實際收緊前的“視窗期”，有利於緩解國內階段性的經濟擾動。有分析認為，隨著疫情得到控制，以美國為代表的海外經濟逐步恢復，在全球流動性收緊的預期下預計美元指數仍會處於相對強勢的狀態。但在國內流動性相對改善時點，將利於有色板塊整體的估值抬升。
持續的業績增長對板塊估值起到了很好的支撐，有色金屬行業整體估值低於歷史中樞。銀河證券分析師華立指出，板塊業績開始大幅釋放，假若以有色金屬行業整體一季報業績乘以4，樂觀預計全年業績，則目前有色金屬行業整體的市盈率為27倍，市淨率為2.9倍，遠低於2010年以來有色金屬行業42.71倍的市盈率與3.14倍的市淨率估值中樞附近。
中信證券分析師李超指出，在國內降準的流動性改善時點，有色板塊整體迎來估值抬升的機遇，當前時點持續建議把握有色金屬板塊配置價值。圍繞以下四條主線，第一是能源金屬中圍繞鋰資源和業績確定性進行配置；第二是戰略金屬中圍繞具備資源屬性的核心標的；第三是工業金屬中低估值+高成長為配置優選；第四是金屬材料中佔據關鍵節點的成長性龍頭標的。建議重點關注廈門鎢業、貴研鉑業、寒銳鈷業、撫順特鋼、贛鋒鋰業、盛新鋰能、北方稀土、中礦資源。
潛力股精選
貴研鉑業(600459)下游需求旺盛
公司一季度銷售規模大幅增長，貴金屬迴圈利用、供給服務、催化劑及前驅體板塊業務放量明顯，是公司業績大幅增長的主要原因。同時一季度鉑鈀銠等貴金屬價格也上漲明顯。興業證券指出，2020年末，公司預收款項及合同負債期末同比增7.24億元。另外2020年公司存貨同比增20.8%至39.5億元。存貨以及預收賬款及合同負債的大幅上升，顯示下游客戶旺盛需求。公司在2021年規劃中明確提到，繼續加強三大業務平臺的建設，貴金屬新材料板塊邁入中高階領域，二次資源回收進一步提升資源的掌控力。公司業績有望保持高速增長。
贛鋒鋰業(002460)發力固態電池市場
公司當前金屬鋰產能1600噸/年，產能排名領先全球，公司金屬鋰產品主要用於鋰電池負極材料、醫藥反應催化劑、合金及其他工業品材料，客戶包括電池製造商及醫藥企業。興業證券指出，公司在2017年與寧波科學院材料所共建固體電解質材料工程中心，主導公司固態電池的研發工作，並已於2019年投資建成年產億瓦時級的第一代固態鋰電池研發中試生產線。第二代主要基於高鎳三元正極、含金屬鋰負極材料固態電池產品能量密度超過350Wh/kg，迴圈壽命接近400次。隨著固態電池市場化專案的不斷推進，未來固態電池或將成為公司核心競爭力。
盛新鋰能(002240)產能快速擴產
公司鋰鹽業務由子公司致遠鋰業和遂寧盛新實施，其中致遠鋰業設計產能4萬噸，已於2020年第四季度全部建成；遂寧盛新設計產能3萬噸，首期2萬噸氫氧化鋰專案已於2020年末開工建設，有望2021年底建成投產。屆時公司產能達到6萬，位居國內前列。目前主要生產工業級金屬鋰。招商證券指出，預計公司今年鋰鹽產量或接近4萬噸左右，鋰精礦需求30萬噸左右，依靠澳洲鋰礦長協、自有庫存和自有礦山基本能滿足需求。公司“致力於成為全球鋰電新能源材料領先企業”，主營業務和發展戰略清晰，鋰鹽產能產量快速擴產，恰逢行業景氣週期上行。
華友鈷業(603799)成本將有力降低
公司2020年前驅體開始放量，今年預計自有產能5.5萬噸滿產滿銷，合資產能全年預計實際產量2萬噸，合計同比去年增長超過100% 。 2022 年有效產能預計在12-13萬噸，到2022年底產能預計自有產能及合資產能合計達到 15萬噸，持續保持高速增長。首創證券指出，公司目前是正極產業鏈佈局最為完善的企業，同時具備正極、前驅體、資源產能佈局。公司現有6萬噸印尼紅土鎳礦溼法冶煉專案處於建設中。另有5萬噸高冰鎳專案處於規劃中，本次再度加碼佈局12萬噸鎳專案進一步提升了未來保障能力的同時，透過一體化有力降低成本。
（文章來源：金融投資報）