特約 | 韓平
過去一年，受偏股型基金業績出色的影響，基金銷售迎來史無前例的高潮,投資者取出真金白銀追捧心目中的明星。但是進入牛年，隨著市場大幅回撥，這些曾經令投資者瘋狂追逐的基金也出現較大幅度回撥，明星基金經理一夜之間從人見人愛變成了基民們唾罵的物件，而一度出圈的“坤坤、春春、蘭蘭”們迅速熱度減退，而“曹名長全球粉絲後援會”成為聚光燈下新的焦點！
同花順資料顯示，最近一年總共34只爆款基金（首發規模超過百億）中，竟然有44%的基金出現了虧損，部分爆款基金的虧損幅度高達10%。如果把首發規模超過50億元的也納入計算，那麼自去年3月10日到今年3月9日，在總共155只新基金中，有100只基金自成立以來出現虧損，還有3只保持不虧不賺，僅有52只實現了盈利，其中僅有44只實現了1%以上的盈利，即考慮到申購贖回費用的話，真正能讓持有人盈利的基金不到總數的28.4%。
在上述虧損基金中，包括華泰柏瑞質量領先等10只基金在不到一個月的時間裡，虧損均超過了10%，其中恆生互聯的虧損幅度最大，將近16%！
不光是新發爆款基金虧損面較大以及虧損幅度較大，老基金因為歷史業績優異也受到了相對成熟的投資者追捧，規模也迅速膨脹成為爆款基金，由於這批業績突出的老基金主要是重倉了白酒股，而牛年白酒股的連續大跌，導致這些曾經的績優基金也普遍虧損幅度超過20%。
歷史上，最令投資者難忘的爆款基金，發行時規模衝上900億元的高峰，但是該基金入市後淨值便一路走低，一年後趕上金融風暴，最多時跌掉近三分之二，一直到2020年的11月份，該基金才再次回到面值一元的水平，此時距離當初一元認購的時間，已經過去了整整13年！投資者損失極其慘重。
股市震盪老基金彰顯魅力
為什麼爆款基金總是出現在牛市尾部呢？一個最重要的原因是，大眾投資的主要依據並不是資產的價格是否漲得太高或是跌得太多了，而是隻看其他做了這個投資的人是不是賺錢了。
所以，當市場已經漲了又漲，很多基民開始炫耀自己賺了多少錢的時候，還沒入場的投資者才慢慢開始動心，隨著相關的資訊刺激頻率與刺激力度不斷加大，也即市場不斷地上漲，最終他們再也按捺不住了：錯失了歷史上諸多機會的焦慮，壓迫他們把所有可以拿出來的錢都投進市場，以追上他人財富增長的水平。因此，這時候爆款基金便開始一個接一個的出現。
而在歷次投資者教育中，不少投資者已經明白，新基金要有半年建倉期，所以，既然看好市場，就應當選擇申購老基金，現在老基金也會跟著成為爆款。
結構性行情助力爆款基金頻出
過去一年爆款基金頻出的另一個重要原因是，主題投資大行其道，且明星基金經理的品牌開始獲得更廣泛的認同。
比如，過去幾年白酒的股價一直十分堅挺，去年上半年半導體晶片與醫藥行業火熱，下半年新能源車又表現靚麗，這類主題投資因為關聯的是整個行業的利好，相對比較容易認知，導致投資者追逐的熱情極高，而基金公司也會趁機推出相關的行業基金擴大公司規模。
比如去年上半年科技股行情不錯，就有六家公司先後推出科技類、晶片類的基金，後來科創板指數釋出，馬上又有四家基金公司推出一樣的科創板指數基金等等。
而明星基金經理由於成功穿越了牛熊，尤其是在去年這樣一個指數漲幅不大，但是偏股型基金卻取得了驚人的平均50%回報、部分優秀的基金取得翻倍成績的情況下，基金經理的投資能力獲得了廣泛認同，因此各家基金公司也開始不遺餘力地包裝基金經理與團隊，投放各類廣告進行宣傳，並大量推出由明星基金經理掛帥的新基金，不少基金公司名下的明星基金經理管理的基金數量都超過了7只。
最典型的就是廣發基金以狀元劉格菘作為主打，在2019年底到2020年6月，短短半年時間一口氣推出了四隻新基金，均獲得了超百億的認購成績，引領了整個基金行業的跟風操作！
如何識別爆款基金並避免中招
一個很簡單的原則，當市場還處在牛市，大家都認為後市還會漲的時候，一定不要去買新基金。只有當你聽到周圍的人都在說投資基金虧錢了，而且虧損了很多錢，此時才是你該考慮去認購新基金的好時機。
尤其是，當你已經認購了一筆新基金後，銀行客服給你打電話，說認購情況非常火爆，為了提高認購量，讓你再追加投入的時候，那就絕對不要加！留著錢等這隻出現超過5%以上的虧損的時候再加倉。
而且，有一個誤區需要澄清，那就是有時候基金公司會發行一年或是兩年或是三年定期開放基金，很多人以為，如果現在不買，那麼今後幾年也無法購買了。但實際上，它可以在成立後再進行申購，只不過申購後必須要持有約定好的年限後才能贖回。
而選擇老基金，則要看一下它之前的漲幅與最新的十大重倉，如果短期內漲幅已經過大，或是持有茅臺、上海機場、華夏幸福這些要麼已經漲太多，要麼業績出現大幅下滑、要麼已經負債累累無力償還的話，那麼還是不買為好。
可見，追逐爆款基金高位套牢的主要責任在於投資者自己。而基金公司在市場已經大幅上漲的情況下，迎合一些沒有經驗的投資者需求，透支明星基金經理的業績與能力也是難辭其咎的。
（文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅週刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）