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鷹眼重磅|400億固定資產成謎！4000億白馬牧原股份疑點重重
原標題：4000億“豬茅”財務資料遭質疑，投資者論壇已吵翻天！剛剛，牧原股份發聲……
每經編輯 胡玲
這個週末，牧原股份財務資料遭質疑引發資本市場熱議。
3月13日早間，擁有8.8萬粉絲的雪球論壇“大V”“天地俠影”突然發表了《牧原會是驚雷嗎？》一文，對A股生豬養殖龍頭牧原股份（002714，SZ）提出多項質疑。這些質疑集中在公司少數股東ROE遠低於母公司股東ROE，實際利潤被控股股東旗下的建築公司獲取等等。這篇文章在牧原股份雪球論壇引發巨大爭議。
3月14日下午，牧原股份在深交所投資者互動平臺回覆投資者提問，涉及生豬成本結構費用問題。同日，牧原股份公告，公司董事長秦英林、牧原實業集團將所持有本公司的部分股權辦理了質押手續。
丨牧原股份：公司成本採用平行結轉法核算
有投資者在投資者互動平臺提問：公司在年報中披露的生豬成本結構裡，仔豬的出生成本（祖代豬、父母代豬的折舊、斷奶前死亡仔豬）以及育肥過程死亡的商品豬成本，這些是如何反映的，與成本結構的子科目如何對應？
牧原股份表示，公司成本採用平行結轉法核算，生產成本中與養殖直接相關的成本計入原材料，折舊等對應科目；管理費用、製造費用等計入其他費用。
有投資者在投資者互動平臺提問：年報披露的生豬成本結構中，其他費用主要包括哪些專案？
牧原股份表示，成本結構中的其他費用包括電費、環保執行費用、種豬折舊、物料消耗等費用。
關於生豬產能問題，牧原股份表示，公司現有養殖類子公司200餘家，佈局全國20餘省。目前生豬產能主要分佈在河南（近40%）、山東、內蒙、安徽、遼寧、黑龍江等省份，上述六省產能佔比近80%。公司根據市場情況，綜合考量地理位置、環境條件、疫病防控等因素選擇適宜地區進行產能佈局。
丨董事長秦英林質押1.28億股用於融資
同日，牧原股份還發布了股東股權質押公告。公司近日收到股東秦英林、牧原集團的通知，獲悉秦英林、牧原集團將所持有本公司的部分股權辦理了質押手續。
秦英林於2021年3月11日質押約1.28億股，佔其所持股份比例為8.55%。牧原集團於2021年3月11日質押1900萬股，佔其所持股份比例為3.89%。質權人包括華泰證券（上海）資產管理有限公司、雲南國際信託等。質押用途均為融資。
公開資訊顯示，牧原股份的董事長、總經理均是秦英林，男，56歲，中國國籍，無境外居留權，本科學歷，畢業於河南農業大學畜牧專業，西湖大學創校校董會成員。
丨公司曾稱不存在明股實債
《每日經濟新聞》記者注意到，對於牧原股份少數股東ROE遠低於母公司股東ROE的情況，投資者其實早有關注。
2020年7月，有投資者詢問牧原股份，該種情況是否為公司明股實債進行表外融資，並詢問公司透過華能信託進行的百億融資是否為明股實債。2019年11月，牧原股份曾宣佈，公司擬與華能信託合資設立經營生豬養殖專案的標的公司。未來1年內，華能信託投資總規模預計不超過100億元，牧原股份投資總規模預計不超過110億元。
當時，牧原股份回覆稱，公司不存在明股實債的情形。華能貴誠為公司引入的戰略投資者，公司與華能貴誠合作共同投資設立合資公司，投資生豬養殖專案，有利於進一步擴大生豬養殖規模，進一步增強公司的綜合競爭力和盈利能力。
此後，投資者對此也偶有提問，而牧原股份基本以“少數股東為公司在子公司層面引入的戰略投資者，是雙方基於對行業長期發展的共同判斷進行的投資。此舉有利於進一步擴大生豬養殖規模，進一步增強公司的綜合競爭力和盈利能力”等說辭作答。
近期，牧原股份股價衝擊高點後逐漸走低，截至週五收盤，牧原股份漲0.48%，股價報107.67元，總市值為4048億元。
責任編輯：張熠