受產能增加影響,近來生豬價格持續下跌,不僅養殖戶,A股投資者也有些“坐不住”了。
今年9月以來,豬肉板塊跌勢慘重。同花順資料顯示,豬肉指數於9月2日創下4396.96點高位後持續調整,截至11月26日,57個交易日累計跌幅達20.52%。
從資金流向上看,近10個交易日約10億元主力資金出逃豬肉板塊,其中超大單淨流入1.57億元。個股方面,僅兩隻個股獲得超過1億元資金淨流入,分別為:牧原股份(002714)3.35億元、順鑫農業(000860)1.29億元。
曾經上演風口大行情的豬肉股不香了?今年還能翻盤嗎,後市投資機會在哪裡?
產能加速恢復
豬價進入下行週期
隨著生豬產能的不斷加速釋放,我國豬肉市場供應明顯改善。
據農業農村部資料顯示,今年9月,生豬出欄同比由降轉增,這是出欄下降25個月後首次實現同比增長,10月漲幅擴大至38.5%。農業農村部表示,目前,生豬產能已經恢復到2017年年末的88%左右。照此趨勢,明年二季度,全國生豬存欄將基本恢復到正常年份的水平。
隨著供應的明顯改善,9月份生豬市場不斷承壓,價格進入下行週期。據21投資通統計,截至11月18日,22個省市生豬周平均價29.55元/公斤,兩個月以來累計下跌近20%。
那麼,豬肉價格會一路走低嗎?
農業農村部表示,元旦春節期間消費增加,可能會帶動豬肉價格出現一波上漲。按照以往資料,上漲幅度一般在6%-10%之間,但總體將低於上年同期水平。
新希望集團董事長劉永好近日也表示,春節後豬肉價格有可能逐步下探,到明年年中或明年下半年,或將恢復到相對合理的價位。
總體而言,豬多預期不斷增強,豬價逐步回落已無懸念,養殖後周期時代到來。
生豬還是“金豬”
重點佈局兩大板塊
復甦拐點已至,養豬還賺錢嗎?
廣州從化養豬行業協會會長王韓生表示,目前一頭豬依然有1500元-1800元的盈利,較往年仍非常可觀,生豬還是“金豬”。
需要注意的是,近期飼料成本上升,年內迎來數次提價,直接推升生豬養殖成本。
對此,中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所副研究員朱增勇指出,明年生豬養殖的盈利水平將有所下降,但總體仍會保持盈利。後期成本控制將成為盈利關鍵。
進入養殖後周期,豬肉股後市會怎麼走?投資機會在哪裡呢?
豬肉價格逐步下探疊加養殖成本上升,可以說豬肉股正面臨雙殺局面,不過華泰證券、華創證券等券商認為,中長期看,2021年會是養殖後周期板塊邏輯兌現的一年,規模化程度高、成本管控實力較強、業績確定性高的生豬養殖龍頭後續表現值得期待,比如新希望(000876)、溫氏股份(300498)、正邦科技(002157)等。
其次,動物疫苗板塊尤為受關注。據華泰證券測算,僅豬用疫苗(不含非洲豬瘟疫苗)市場空間超過150億元,將成為行業增長的強勁動力源。建議關注中牧股份(600195)、普萊柯(603566)、天康生物(002100)、生物股份(600201)。
此外,作為後周期機會的代表之一,飼料行業上承種植、下啟養殖,是養殖產業鏈中較為關鍵的一環。一方面受益於養殖存欄回升帶來的飼料銷量提升,另一方面受益於行業重新洗牌、集中度提升,疊加替代效應下的飼料結構最佳化,目前飼料企業享受銷量提升和結構最佳化帶來的毛利率提升優勢,比如海大集團(002311)、禾豐牧業(603609)。
(宣告:文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)