最近，全國各地多家新湖財富營業中心被眾多投資人扯橫幅質疑“誘投”“坑錢”。
2017年3月份開始， 新湖財富，恆天財富作為募集方，陸續發行了由“北京醒瀾投資管理有限公司”（下稱北京醒瀾）和“深圳市前海梧桐母基金投資管理有限公司”（下稱前海梧桐）作為基金管理人共同管理的契約型基金：醒桐合投基金1號私募投資基金（下稱醒桐合投）。
產品結構圖如下——
但是從整個產品結構看，前海梧桐為什麼要參與這隻基金，的確很匪夷所思。據投資人透露，前海梧桐既不實際參與管理，也沒有募集的產品投入科爾沁牛業，但是基金管理人拉上了前海梧桐這種知名PE機構，無疑是為基金的募資增加了強大的管理能力背書。
自2000年後國內市場需求規模保持每年5.2%的複合增長（同期全球需求增速為6%GACR），2010年後增速明顯加快， 2015年消費量900萬噸（約200萬噸國外走私進口），預計2018年需求量1200萬噸（人民幣6000億元的市場規模）；目前國內產能尚存約150萬噸缺口， 5年內預計還有600萬噸市場需求增長空間。
這些資料經過了“美化整容”實際上2000-2014 年國內牛肉消費量從 510.2 萬噸增長至 729.7 萬噸，年複合增速為2.4%，同期全球牛肉消費量年複合增速為1.8%，2015年消費量為735萬噸。
肉牛的養殖利潤可觀。肉牛養殖的成本包括種牛、飼料、疫苗藥物、水電和人工成本等，一般不同品種的肉牛種牛價格也不同。以1頭肉牛為例，每年需要治療防疫費用為400元，飼料、買牛、水電等為6500元，總共投入7100元。假設出欄肉牛重量為1000斤，每斤為12.6元，最後收入12600元。除去成本後的利潤在5500元左右，利潤率將近40%。
科爾沁牛業還是一家全產業鏈的牛肉品牌企業，對比其他企業+農戶合作模式的企業，原材料自己提供，規模化養殖加工更能降低原材料價格，進而提升產品的毛利率。縱觀國內外牛肉品牌企業，由於處在“牛週期”的風口上，經營業績表現都十分搶眼。但同為站在風口上的企業，科爾沁牛業自2017年融資以後，企業馬上爆發這麼大規模的債務危機，根源就在大股東李和對公司的經營治理上。
在透過新湖財富等資管公司融資時，科爾沁牛業的資產負債率就已經高達72%，且應收賬款逐年遞增，2013-2016年的應收賬款分別為3.6億、4.7億、5.1億；其他應收款從2013-2016間也居高不下，分別為4.16億、4.47億、4.49億，兩個應收款項在2016年合計超過10億元，同時有這麼多民間借貸存在，表外借貸還不知有多少。
且科爾沁牛業的應收賬款都是沃爾瑪、麥德龍、家樂福等大型商超和京東、唯品會等大型電商平臺，賬期短則3個月以上，像京東這種電商平臺的賬期一般都要超過半年，但是新湖的宣傳資料裡宣稱其60%-70%都為經銷商現款現貨，應收款賬期只有3個月。如果真是這樣，怎麼還會有這麼高的應收帳款，真的是有點自相矛盾了。這裡還不清楚其他應收款項的賬期是多久，有沒有收不迴轉為壞賬的風險。
而且基金髮行方新湖財富、恆天財富和基金管理方北京醒瀾等非持牌金融機構，當時是否有盡調清楚債務規模？
在企業資產負債率持續居高不下，資金鍊明顯捉襟見肘的時期，還去募集資金投資企業；且IPO的稽核標準一般行業的企業負債率在30%-50%，有些行業會放寬到60%，而70%是發審委普遍認為的警戒線，除金融和航空業外，超過這個負債水平的企業，發審委會相當警惕其財務風險，新湖、恆天財富等金融機構憑什麼相信其可以上市，難道不擔心大股東借新錢還舊債嗎？
真是不得不讓人質疑背後究竟存在怎麼樣無法言說的故事，而且也嚴重脫離了金融機構該有的風控水準。
據投資人向花朵財經研究院爆料，科爾沁牛業投入17.2億元開發建設了其位於科爾沁左翼中旗的產業園，目前產業園已處基本擱置的狀態，這些借款的暴雷有一部分原因恐出自這個產業園的開發。新湖財富發行的這款產品募集總規模為1個億左右，存續期是三年，目前已經逾期，恆天財富發行的同款產品募集規模也在一億以上，將於明年到期。
另一家財富管理公司錢景財富發行的這款產品，從募集說明書來看更是漏洞百出，好多銷售人員連基金從業資格都沒有，卻為科爾沁募集了整整2.2億，真是要驚歎該機構員工的銷售能力。
近些年，第三方財富管理公司的崛起，給市場帶來了大量的“活水”，也帶來了不可忽視的風險。有的三方財富，風控根本形同虛設。曾有業內人士向花朵財經研究院透露，新湖財富只要“返點”給的足夠高，哪怕是純債權類的產品，沒有任何抵質押，一部分相關領導也敢接你這個專案銷售，並不見得進行盡職調查。目前針對科爾沁牛業的這個產品，新湖財富還沒有給出任何解決方案。
而且投資前，一定要拿來企業的盡調報告自己或請專業人士甄別，透過各種方式蒐羅投資標的的資訊，如果沒有這樣的時間精力，就不要選擇高風險的投資。畢竟投資是很專業的事，稍有不慎就會發生難以逆轉的悲劇。
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