12月25日，資本邦獲悉，廣州凡拓數字創意科技股份有限公司(以下簡稱“凡拓數創”)創業板IPO已獲深交所受理，本次發行上市保薦機構為中信建投。
圖片來源：深交所
凡拓數創是數字創意產品及數字一體化解決方案的綜合提供商，始終致力於將數字技術與文化創意相融合，應用3D視覺化技術及數字多媒體整合技術，提供3D數字內容製作、軟體開發、綜合設計、系統整合等一站式數字創意服務。
2017年至2020年6月，公司實現營業收入分別為3.1億元、4.1億元、5.5億元、2.4億元；同期實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為2888.11萬元、3593.15萬元、5297.59萬元、1156.49萬元。
圖片來源：凡拓數創招股說明書
凡拓數創控股股東為伍穗穎，實際控制人為伍穗穎、王筠。截至本招股說明書籤署日，伍穗穎直接持有公司36.40%的股份，透過津土投資間接持有公司4.82%的股份，合計持有公司41.22%的股份;王筠直接持有公司1.72%的股份，透過安道投資間接持有公司0.05%的股份，合計持有公司1.77%的股份。
伍穗穎和王筠系夫妻關係，二人直接和間接合計持有公司42.99%的股份，系公司的實際控制人。
圖片來源：凡拓數創招股說明書
凡拓數創根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則(2020年修訂)》的要求，結合企業自身規模、經營情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇創業板上市標準為第(一)項標準：“最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於5,000萬元”。
公司2018年、2019年兩年歸屬於母公司股東的淨利潤分別為3593.15萬元和5297.59萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為3085.61萬元和5139.22萬元，扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤均為正且累計不低於人民幣5000萬元，符合上述標準。
凡拓數創本次擬公開發行人民幣普通股不超過2558.34萬股，擬募集資金3.5億元，所募集資金扣除發行費用後，將用於數字創意製作基地專案、數字創意研發中心升級專案、營銷網路升級及數字展示中心建設專案以及補充流動資金。
圖片來源：凡拓數創招股說明書
凡拓數創是一家新三板掛牌公司，於2015年9月1日開始在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
對於此次登陸創業板，凡拓數創坦言還存在以下風險：
(一) 創新風險
公司業務開展以創意設計為基礎，專案執行過程中提出個性化的創意設計方案，並融合高水平的數字技術，是公司賴以生存的核心競爭力之一。
如果公司不能快速把握市場變化，快速響應客戶需求並提供個性化、高質量的數字創意服務，將面臨市場份額下降的風險，公司可能面臨客戶流失，或不能獲取不斷增長的客戶，繼而引發公司收入規模和競爭力下降的風險。
(二) 經營規模擴大引致的大型專案管理的風險
隨著計算機技術在下游領域的深入應用，單個數字創意專案特別是數字展示及系統整合服務專案規模越來越大。大型數字創意應用專案對公司的技術、創意、質量與時間控制、專案組織、資金實力、風險承受能力等多方面都提出了更高的要求，如果公司出現大專案管理不善的情形，將會對經營效益和品牌形象造成不利影響。
(三) 經營業績波動及下滑的風險
公司未來盈利的實現受到市場環境、行業政策、行業競爭情況、管理層經營決策、募投專案實施等諸多因素的影響。未來若出現市場競爭的加劇、市場需求變化、公司研發能力無法滿足下游客戶需求等情況，將對公司盈利能力的持續增長產生不利影響。
(四) 毛利率波動的風險
數字創意產業企業較多且規模普遍不大，市場集中度不高，行業競爭較為激烈。包括公司在內的全面覆蓋靜態數字創意、動態數字創意和數字展示及系統整合服務的上規模企業不多，高階市場競爭相對有序。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月公司綜合毛利率分別為41.65%、40.68%、38.78%和36.84%。
公司毛利率受到公司產品結構、下游市場景氣度、人力成本等因素的影響，具有一定波動幅度，而且隨著毛利率相對較低的數字展示及系統整合服務收入佔比的提高和人工成本的提升，公司綜合毛利率水平存在下降的風險。
(五)應收賬款回收風險
2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收賬款賬面價值分別為1.46億元、1.96億元、2.47億元和2.32億元，佔流動資產的比例分別為38.97%、43.09%、45.52%和44.10%。
報告期各期末應收賬款金額較大。未來隨著公司經營規模的擴大，公司應收賬款餘額可能還將會有一定幅度的增加。
由於國內經濟增速放緩且增長壓力大，客戶現金流緊張，付款週期延長，這些導致應收賬款期末餘額較大，如果將來主要欠款客戶的財務狀況惡化、出現經營危機或者信用條件發生重大變化，將會加大公司應收賬款壞賬風險，從而對公司的經營穩定性、資金狀況和盈利能力產生不利影響。