2千億市值面板龍頭又將大手筆定增！實控方再加碼，或將迎來業績兌現期

財聯社1月16日訊，時隔6年，A股面板龍頭再度啟動了定增程式。昨日盤後，京東方A公告，公司擬非公開發行A股股票，擬募集資金淨額不超過200億元，本次發行的物件為包括京國瑞基金在內的不超過35名的特定投資者。其中，京國瑞基金擬以40億元現金認購本次非公開發行A股股票，認購價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

公告中還提到，扣除發行費用後的募集資金將用於“收購武漢京東方光電24.06%的股權”、“對重慶京東方顯示增資並建設京東方重慶第6代AMOLED（柔性）生產線專案”、“對雲南創視界光電增資並建設12英寸矽基OLED專案”等事項。

本次首個被京東方A“鎖定”的定增物件京國瑞基金為北京國有資本經營管理中心控制的主體。目前，北京電控為京東方A的實控人，而北京市國資委也是京東方A的最終實控人。北京電控與京國瑞基金已於2021年1月15日簽署《一致行動協議》，以鞏固北京電控在京東方中的控制地位。

值得注意的是，京東方A在經歷前5次大規模定增後，於2020年終於迎來行業拐點。此前LCD面板是週期性較強的行業，但在2020年，國盛證券觀點稱，行業迎來了兩個尾聲、一個定局：產能擴張尾聲，區域競爭尾聲，二線面板廠商去化，行業雙寡頭定局，週期性有望減弱。機構紛紛看好行業景氣度和行業集中度提升給面板龍頭帶來的紅利。

此外，隨著疫情對供給端影響的消散以及2020年宅經濟的興起，面板行業在過去一年處於高景氣狀態，2020年5月至12月，面板價格持續上漲，各尺寸電視面板價格平均漲幅超過65%。受此影響，京東方A從2020年5月至今股價暴漲80%，市值已超2300億。

結合京東方A已披露的三季報業績和2020年推出的超大力度回購激勵計劃，華泰證券觀點稱，京東方A已迎來業績兌現期。2020年，其首批20億元大額回購已完成，繫結管理層與股東利益，在去年推出的職業經理人管理制度基礎上進一步激發經營效率。

機構具體分析其業務景氣度，LCD面板方面，供給端來看韓廠退出LCD產能戰略明確，延遲退出影響有限，國內未來新增LCD產能有限，產能緊張短期內不能緩解。需求端來看，民生證券分析師王芳預計，根據測算，2021年LCD仍處於供給不足狀態，面板價格將維持高位執行。OLED方面，京東方佈局進展順利，透過蘋果認證，2021年有望創收超7億美元。