科創板自律委發揮行業自律作用 新股詢價獨立性明顯改善

　　本報記者 張 歆

　　作為科創板註冊制改革市場化的重要創新舉措，由科創板股票發行一級市場主要參與主體組成的自律委對行業規範運作、市場公平執行等方面提出了諸多諮詢意見建議，發揮了行業自律的重要作用。

　　10月16日，上交所披露，2020年7月底，第一屆上海證券交易所科創板股票公開發行自律委員會（以下簡稱自律委）召開了第七次工作會議，該次會議總結分析了科創板開市以來新股發行的整體情況，研究討論了促進證券公司最佳化股票發行承銷工作的措施安排，並提出了行業倡導建議。

　　第七次工作會議討論認為，科創板執行一年來，新股發行總體執行平穩，市場各方參與踴躍，相關制度機制對證券公司的組織市場能力、開展發行承銷業務的專業性與規範性，提出了更高要求。在科創板新股發行承銷業務開展過程中，證券公司應進一步提升專業能力，提供更好服務、發揮更大作用，承擔落實相應職責。

　　會議上，自律委就促進證券公司最佳化科創板股票發行承銷工作提出如下行業倡導建議：一是建議發行人股東合理安排持有的首發前股份，鼓勵原則上將前述股份全部託管在為發行人提供首次公開發行上市保薦服務的保薦機構，並由保薦機構按照有關規定，對發行人股東減持首發前股份的交易委託進行監督管理，促進對股票減持的集中管理，發揮保薦機構的組織市場能力。二是建議承銷機構參照《科創板首次公開發行股票戰略配售資格主承銷商核查披露要點》，勤勉盡責開展相關核查工作，依法審慎發表核查意見，協助發行人自主理性實施戰略配售、提升內在價值。

　　對於自律委的積極履職，上交所表示支援，並呼籲科創板保薦機構、承銷機構等共同遵守上述行業倡導建議，擬上市企業和其他相關各方積極配合，保障股票發行承銷工作規範有序，支援科創板市場平穩發展。

　　在9月中下旬召開的第八次工作會議上，自律委就維護科創板新股發行秩序釋出了行業倡導，呼籲各市場主體嚴格遵守科創板股票發行承銷業務規則，買方機構遵循獨立、客觀、誠信的原則規範參與新股報價，賣方機構提高投資價值研究報告製作等業務活動開展的嚴肅性、客觀性與專業性。

　　據記者瞭解，該行業倡導釋出後，科創板新股詢價的審慎性和獨立性明顯改善。從報價結果看，大部分詢價機構遵循了研究的獨立性，報價離散度有一定提升。據瞭解，有些專案中報價集中度最高所對應價格的配售物件數量佔比已低於5%。