首批4只科創50ETF 今日上市交易

　　本報記者 王思文

　　今日，開啟科創板指數投資時代的公募基金產品——首批科創50ETF正式上市交易。對於投資者而言，首批科創50ETF的推出，開通了投資者低門檻“進場”科創板的重要投資渠道，同時可透過科創50指數化投資，分享科創板紅利。

　　《證券日報》記者從多家公募基金處獲悉，首批科創50ETF建倉基本完成。據記者觀察，目前首批4只科創50ETF淨值已發生細微變化。

　　首批科創50ETF

　　均以個人投資者為主

　　科創50ETF產品是為投資者，尤其是未開通科創板交易許可權的投資者能夠“一攬子”參與科創板優質公司投資佈局的創新投資工具，因認購門檻低（1000元起），被市場稱為“普通投資者參與科創板投資機會的利器”。

　　從發行結構來看，首批科創50ETF均以個人投資者為主。據《證券日報》記者統計，截至11月9日最新資料，4只科創50ETF的平均個人投資者持有基金份額佔比達到92.65%。除獲得個人投資者的大力追捧外，首批科創50ETF也出現了多家機構的身影，如國新投資、巴克萊銀行、野村新加坡有限公司等。

　　工銀瑞信指數投資中心投資部副總監、工銀科創ETF基金經理趙栩在接受《證券日報》記者採訪時表示：“科技週期是未來A股市場中長期發展的重要領域，因此，科創板對於投資者具有十分重要的投資及配置意義。科創ETF跟蹤科創板的核心指數，是整個板塊優中選優的核心資產，其配置價值值得關注和重視。”

　　目前，投資者可選擇的首批科創50ETF基金共有4只，分別是易方達上證科創板50成份ETF、華泰柏瑞上證科創板50成份ETF、華夏上證科創板50成份ETF和工銀瑞信上證科創板50成份ETF。

　　從產品選擇上，首批4只科創50ETF的基金團隊各有千秋：華泰柏瑞是國內首批ETF管理人之一，有14年管理滬深400ETF的投資經驗，至今保持零操作失誤；易方達是創業板的首隻ETF開發者；華夏基金是目前境內權益類ETF管理規模最大的基金公司；工銀瑞信的跟蹤誤差控制同樣位居行業前列，且已形成完善做市商服務體系。

　　值得注意的是，近日記者發現，4只基金產品的累計淨值已發生細微變化，說明產品已開始進入建倉期。與此同時，根據基金運作需求，4只基金均在上市前進行了折算，資料顯示，目前易方達、華泰柏瑞、華夏、工銀瑞信的最新淨值分別為1.4392元、1.4423元、1.4393元、1.4388元。

　　風險角度而言，由於分析並投資科創板個股的難度本身就較大，而科創50ETF產品是分散投資於科創板市場的50只市值最大，流動性最好的龍頭公司。因此，以指數投資的方式參與科創板，大幅度降低了投資者的投資風險。對於目前市場較為擔憂的“科創板ETF設定20%漲跌幅”這一設定，有基金經理對《證券日報》記者表示：“由於和底層資產的漲跌幅是相同的，實際上對於基金操作並沒有影響。”

　　事實上，多家公募機構普遍認為，海外成熟市場的經驗說明科技股更適合指數化投資。因為科創板上市公司多偏向“硬科技”，行業技術門檻高，不易被大多數的普通投資者所理解，透過個股參與科創板風險較高。而透過指數化的方式，買入相應的ETF可以分散風險，充分享有科創板整體的紅利。

　　會引發資金追捧嗎？

　　在首批科創50ETF產品還未“出世”之前，就已經受到資金的火熱追捧。回溯這4只產品的發行情況，2020年9月22日，首批科創50ETF產品正式開售，且發行期限僅有一天。

　　《證券日報》記者觀察發現，4只產品發行時期的單日認購規模總額至少達到1042億元，而最終確認金額僅209.71億元，平均配售比例僅為20%左右。

　　那麼，今日首批4只科創50ETF上市交易後，還會再次引發資金的追捧嗎？華泰柏瑞科創板ETF基金經理柳軍對《證券日報》記者分析稱：“從4只產品發行的情況來看，科創板ETF最後採取了比例配售的方式，很多投資者未能完全確認其認購的份額。經過發行前大量的投資者教育和路演活動，很多投資者都認識到了投資於科技創新的重要性，科創板ETF也降低了投資者參與科創板的門檻，因此，我們認為上市後還將吸引一部分投資者買入。”

　　作為備受市場關注的明星基金產品，不少投資者認為當前科創板估值偏高，對於投資者而言，目前這個時點是投資科創ETF的好時機嗎？華泰柏瑞科創板ETF基金經理柳軍對《證券日報》記者分析稱，未來的全球科技競爭，是對科技人才和資本的競爭，而中國資本市場基礎制度持續完善，對於高科技人才提供了充分的激勵機制，在科技革命和產業變革中將有望扮演開拓者和領頭羊的角色，最大化地分享科技進步和時代發展的紅利。因此，從中長期來看，在目前的時間點透過科創板ETF投資於科創板上市公司，無疑是全球範圍內最好的投資選擇之一。

　　“我們認為，用傳統的估值方法來對科創板企業進行估值是難言合理的。從投資的角度來講應該更關注於技術本身，也就是一個企業的管理團隊和核心技術人員的學術或者產業背景、所在行業的前景、企業在行業中的相對地位、企業關鍵核心技術研發成功的機率，以及研發成功後的市場空間。只要經過分析認為這個企業有很強的技術研發能力，並且研發成功後能夠有很旺盛的下游需求，那麼這個企業當前的財務指標就不具備太大的參考價值。”柳軍表示。