嘉環科技換手率76%：負債20億 Q1與去年現金流均負

　　中國經濟網北京5月12日訊 今日，嘉環科技(603206.SH)巨量換手，截至收盤報30.62元，漲幅9.99%，振幅9.95%，換手率76.34%，成交額17.47億元，總市值93.45億元。

　　嘉環科技於2022年5月6日在上交所主機板上市，發行的股票數量為76,300,000股，佔發行後公司總股本的25%，發行價格為14.53元/股。

　　嘉環科技2022年5月5日釋出的上市公告書顯示，公司是專業從事資訊通訊技術服務的高新技術企業，主營業務包括網路建設服務、網路運維服務、資訊通訊系統軟體除錯服務、政企行業智慧化服務、網路最佳化服務及ICT教育培訓業務。

　　嘉環科技控股股東、實際控制人為宗琰、秦衛忠。截至上市公告書籤署日，宗琰、秦衛忠分別直接持有公司29.60%和29.59%股份，合計直接持有公司59.19%股份；同時，宗琰系南京環智、南京元奕和的執行事務合夥人，透過南京環智、南京元奕和分別控制公司6.34%、2.95%股份對應的表決權；秦衛忠系南京昌晟興的執行事務合夥人，透過南京昌晟興控制公司2.95%股份對應的表決權，兩人合計控制公司71.43%股份對應的表決權。宗琰現擔任公司董事長、總經理；秦衛忠現擔任公司董事、副總經理，兩人共同依其可實際支配的公司股份表決權能夠對公司重大經營決策、對公司股東大會決議產生重大影響，因此二人系公司的控股股東、實際控制人。

　　嘉環科技於2022年2月24日首發過會，證監會第十八屆發行稽核委員會2022年第19次發審委會議提出詢問的主要問題為：

　　1、請發行人代表說明:(1)勞務採購佔比較高的原因及合理性,是否為行業普遍情況,是否影響發行人業務體系的完整性和獨立經營能力;(2)勞務供應商與發行人是否存在關聯關係或其他利益安排,是否存在為發行人代墊成本費用的情形;(3)發行人及其實際控制人向勞務供應商提供資金拆借的原因和商業合理性,所涉勞務供應商向發行人提供勞務價格是否公允;(4)發行人透過龍力建設轉賬借款的合理性,前述借款是否存在其他利益安排;(5)2019年末未結轉的勞務成本、庫齡1-2年的勞務成本同比大幅上升的原因,是否存在相關成本、收入未及時結轉的情況。請保薦代表人說明核查依據、過程,並發表明確核查意見。

　　2、請發行人代表說明:(1)客戶集中度較高的原因及合理性,客戶穩定性及業務持續性是否存在重大風險;(2)是否對第一大客戶中國移動存在重大依賴,該重大依賴是否對發行人經營產生重大不利影響;(3)2020年度營業收入、淨利潤與同行業4家可比公司變動趨勢差異較大的原因與合理性;(4)政企行業智慧化業務收入、網路最佳化服務收入大幅上升的原因與合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程,並發表明確核查意見。

　　3、請發行人代表說明:(1)透過第三方代繳納社保和住房公積金且比例不斷上升的原因及合理性,是否與代繳機構存在關聯關係;(2)第三方代繳機構和發行人是否符合社保減免優惠政策的資格和條件;代繳與自繳金額是否存在顯著差異;(3)未繳納或代繳納社保和住房公積金是否構成重大違法行為,是否仍存在被處罰的風險,整改方案及預計完成時間。請保薦代表人說明核查依據、過程,並發表明確核查意見。

　　4、請發行人代表說明:(1)2017年實際控制人對核心員工提供資金進行股權激勵,分別由宗琰、秦衛忠提供資金的具體金額及其資金最終來源;(2)同一職務不同員工激勵金額存在較大差異、不同級別員工激勵金額存在倒掛的主要原因與合理性,是否存在股份代持情況;(3)南京擇成、南京瑞欣登出原因以及向發行人部分管理人員發放獎金資金的最終來源,實際控制人及其控制的企業是否存在佔用發行人資金的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程,並發表明確核查意見。

　　嘉環科技此次在上交所主機板上市，保薦機構為中國國際金融股份有限公司，保薦代表人問方良潤、朱力。嘉環科技本次募集資金總額為11.09億元，募集資金淨額為10.34億元，募集資金淨額與公司最新招股書披露資料一致。

　　嘉環科技2022年4月19日披露的最新招股書顯示，公司募集資金中40,078.21萬元用於區域服務網路建設專案，25,071.10萬元用於研發及培訓中心建設專案，2,437.75萬元用於資訊化升級建設專案，35,770.14萬元用於補充流動資金專案。

　　嘉環科技本次發行費用總額為7,506.70 萬元（不含稅），其中，中國國際金融股份有限公司獲得承銷保薦費5,943.20萬元。

　　2019年至2021年，嘉環科技營業收入分別為226,507.08萬元、292,574.56萬元、355,474.92萬元，淨利潤分別為8,934.82萬元、16,324.69萬元、20,999.94萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為8,934.82萬元、16,357.56萬元、21,039.72萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為8,210.91萬元、15,033.34萬元、19,285.82萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為9,627.91萬元、14,982.48萬元、-5,118.28萬元。

　　2019年至2021年，嘉環科技主營業務收入分別為225,598.71萬元、291,295.86萬元、354,103.14萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為262,544.93萬元、296,563.04萬元、331,364.49萬元。

　　2022年1-3月，嘉環科技營業總收入為7.14億元，同比增長26.11%；歸屬於發行人股東的淨利潤為2860.77萬元，同比增長61.47%；歸屬於發行人股東的扣除非經常性損益後的淨利潤2353.63萬元，同比增長68.84%；經營活動產生的現金流量淨額為-4.54億元，上年同期為-3.73億元。

　　嘉環科技結合公司在手訂單情況和實際經營情況，公司預計2022年1-6月營業收入為14.83億元至16.18億元，較上年同期增長10.00%至20.00%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司的淨利潤為5,953.39萬元至7,676.00萬元，較上年同期增長4.86%至35.20%。上述2022年上半年業績預計資料為公司初步估算的結果，未經會計師審計或審閱，且不構成盈利預測。

　　2019年至2021年，嘉環科技資產總計分別為186,335.93萬元、221,124.96萬元、286,999.53萬元，其中，流動資產分別為169,496.55萬元、204,562.82萬元、269,801.17萬元；負債合計分別為136,158.27萬元、153,041.82萬元、196,920.96萬元，其中，流動負債分別為135,978.27萬元、152,941.82萬元、196,705.49萬元。

　　2019年至2021年，嘉環科技流動比率分別為1.25倍、1.34倍、1.37倍，速動比率分別為0.63倍、0.71倍、0.79倍；資產負債率（母公司）分別為73.03%、68.91%、69.23%；資產負債率（合併報表）分別為73.07%、69.21%、68.61%。