港股美團(03690)、藥明生物(02269)新晉十大重倉股 王宗合：市場反彈後走向分化

智通財經APP獲悉，7月20日，鵬華基金披露旗下產品二季報，知名基金經理王宗合在管產品的持倉變動披露。王宗合現任基金資產總規模為232.85億元，較一季末的239.06億元減少了6.21億元，任職期間最佳基金回報為282.90%。

王宗合坦言：“回顧二季度的操作，我們錯失了在市場恐慌的情況下去買入長期看好的優質股票的時間視窗，參與度不夠大，因此淨值的反彈與市場相比顯得較弱。”

他沒在市場恐慌的背景下加倉的主要原因還是基於比較保守的心態：上半年在俄烏衝突、疫情、經濟週期性向下的三重壓力疊加下，整個市場一度比較低迷，所以當時他覺得還可以尋找更好的時間點去完成對具有長期價值的股票的買入和加倉。

回頭來看，王宗合認為確實有做得不夠好的地方，有些優秀的股票在某些時間點給出了很好的買入機會，這種機會是應該抓住的。

王宗合直言，並不能預測上半年就一定是階段性的底部，當下對於市場的走勢做出判斷是較為困難的，市場在反彈之後可能會走向分化。

但如果將來出現類似上半年市場恐慌時的買入機會，他會更積極地去佈局那些長期看好、估值有吸引力的投資品種。他的經驗顯示，有些長期看好的標的在短期估值較高的背景下，可能由於短期交易層面的原因繼續上漲，但長期來看回報率就可能變得很普通，這一點也是他在估值角度上需要從長期視角去考慮的問題。

王宗合表示：“下半年我們希望在個股和板塊的挖掘上找到一些處於合理定價的、能立足長遠的標的，尋求有安全邊際的、長期價值的、長期潛在回報豐厚的公司。”

以規模最大的鵬華匠心精選混合(A類009570，C類009571)為例，截至二季度末，該基金規模為121.64億元，A類份額成立來回報為-18.81%，C類份額成立來回報為-20.12%。相較於一季度，該基金期末淨資產僅增7.17億元，增幅僅6.26%。

截至報告期末，A類份額淨值增長率為8.44%，同期業績比較基準增長率為5.17%；C類份額淨值增長率為8.21%，同期業績比較基準增長率為5.17%。該基金股票倉位在二季度有所上升，由一季度的60.03%增至67.63%。

配置方面，該基金前十大重倉股分別為貴州茅臺(600519.SH)、寧波銀行(002142.SZ)、萬華化學(600309.SH)、山西汾酒(600809.SH)、華潤啤酒(00291)、榮盛石化(002493.SZ)、小米集團(01810)、古井貢酒(000596.SZ)、美團(03690)、藥明生物(02269)。

具體來看，相較於一季度，美團、藥明生物新晉為該基金前十大重倉股，建設銀行、工商銀行退出。二季度，該基金增持貴州茅臺、山西汾酒，其中，貴州茅臺持股數增加5.9萬股，增幅達19.88%。維持寧波銀行、萬華化學、華潤啤酒、榮盛石化、小米集團持股數不變，減持古井貢酒。