01 美股“烏龍”？
上週五(6月5日)，美國勞工部公佈5月非農就業資料，美國5月非農就業人口意外大增250.9萬人，預期值減少750萬，前值4月份從初值減少2053.7萬修正為減少2068.7萬，資料大幅好於預期。
受到訊息提振，週五晚美股全線大漲，道瓊斯指數重回年線上方，技術面轉牛！
但有意思的是，不久後，美國勞工部勞工統計局(BLS)釋出了一個宣告解釋新冠肺炎疫情對5月非農資料的影響，同時承認資料存在誤差。
我們具體來看看這個解釋：
此次非農就業資料“失真”，由於疫情影響部分工作者暫時無法繼續工作的情況，應填報為“暫時性失業”，但並非所有調查者都按這個標準填寫，許多這種狀況的勞動者填報的依舊是“被僱傭”狀態，從而導致就業情況好於實際。
所以，5月美國的真實失業率將達到約16.4%，比官方當天公佈的13.3%要高3.1%。
我們計算一下，3.1%的失業率對應的是490萬人，那麼5月非農對應對應的資料就應該是減少240萬人，但這個資料依舊是好於預期減少750萬，也好於4月份的減少2068.7萬。
所以，其實上週五美股的上漲是名正言順的，只不過是程度之差，並且這部分“失業者”僅僅是“暫時失業”，並非永久性失業，所以程度也沒那嚴重，並且隨著復工的逐步推進，這部分“臨時失業者”也將快速重返崗位。
另外，最近美國CHAOS的程度也降低了，我在文章《大超預期！美股技術性走牛！巴菲特倒在黎明前？》也談到了，隨著佛洛依德追悼會的舉行，美民眾情緒得到極大程度釋放，後面的復工復產情況依舊會持續向好。
而目前美股的強勢也讓很多朋友感到不解，這才3個多月的時間，美股幾乎回到了一疫情前的水平，一輪疫情過後，美國S了這麼多人，社會動盪，但是金融系統幾乎毫髮無損，這是為什麼？
週末的時候有也有朋友在群裡討論，“美國這個自己印錢自己買自己發行的債券歷史上從來沒有可能成功，但是從美國的實踐來看，這十幾年就是獲得了巨大的成功。要不然，金融危機、新冠病毒這兩次肯定幹趴下了。
為什麼這種看似自己揪著自己頭髮上月球的政策能成功？為什麼其他國家無法完全複製？如果這兩次成功，那是不是這個政策可以一直成功下去？是不是意味著美國以後就是可以無限印鈔擺脫任何潛在金融危機？其極限邊界在哪裡？”
我的理解是，美國之所以可以持續使用QE，其底氣在於美國有一批真正優秀的企業，是具備真正核心競爭優勢的企業，掌握硬科技的企業，他們是美國最強大的賺錢機器，而且你去看他們的估值水平，比A股同類型公司要便宜得多。
高通24倍PE、微軟30倍、谷歌14倍、蘋果25倍......
他們的賺錢能力是超過美聯儲的印錢速度的，所以，這些公司如果沒有泡沫的話，你拿美股幾乎是沒有辦法的。
所以，美國什麼時候這一套玩不起來了，就是這些核心資產的競爭優勢不再的時候，所以，我們要實現超越，核心點只能是硬科技，其他的東西無法動搖對岸的根基。
02 實體與虛擬
今天，有5000億元MLF到期。
人民銀行今日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日人民銀行以利率招標方式開展了1200億元逆回購操作。期限為7天，中標利率保持2.2%不變。
央行今天淨回籠資金3800億。
而今天央行非常罕見的透露了下一步的操作計劃：
將於6月15日左右對本月到期的中期借貸便利(MLF)一次性續做，具體操作金額將根據市場需求等情況確定。
我的理解是這是一次典型的透過預期管理流動性的案例，而真實情況反應的是資金面的偏緊，因為緊，今天沒能夠釋放足夠的資金，使得資金淨回籠3800億。
如果只有這個資訊，再加上中標利率不變，那麼市場對流動性的預期就非常不好了，所以，央行及時給出了下一步的操作方向，為的是讓市場放心。
但是，從實際情況上來說，目前資金面確實在偏緊，從SHIBOR利率也能看出，但我們之前也分析了，目前流動性偏緊並非壞事，意味著實體正在逐步復甦，而另一方面，確實也會對虛擬經濟構成一定的抽水效應。
今天乘聯會發布了5月份的乘用車銷量情況，5月零售環比4月增長12.6%，5月乘用車市場零售達到160.9萬輛，同比增長1.8%，這也是自18年6月以來同比增速首次恢復正增長的月度之一。
這個銷量已經基本恢復到正常水平，說明實體的復甦確實是能夠在資料上得到體現的。
另外，新能源車方面，批發銷量7.02萬輛，同比下降25.8%，環比4月增長19.5%。特斯拉新能源銷量第一，普通混合動力乘用車批發2.9萬輛，同比去年5月增長52%。
5月份特斯拉的銷量依舊保持強勢，相關產業鏈持續看好。
03 市場
今天A股全線大幅高開，隨後震盪走低，上證收紅於年線上方，創業板小陰柱收綠。
保險、家電、銀行、石油板塊表現強勢，資金看上去在挖掘一些低位價值股，我看到很多人又說銀行、保險的機會來了，我認為他們不是當前市場的主邏輯，只是補漲邏輯，畢竟消費、科技、醫療整體已經把估值拉高了，這些權重標的不漲漲也說不過去。
但市場的主線還是消費、醫療和科技，他們的邏輯是最順暢的，所以，後續資金還是會往這些標的上聚集。
今天我們的核心小而美標的繼續創新高，我也能清楚地感知當前市場資金確實是相對充裕的，但是你的標的一定要好，只要標的好，不愁沒有資金關注。
今天圈子裡又挖到一隻細分領域小而美，現在大家的選股思路越來越統一，我們的挖掘效率也會也來越高，也歡迎越來越多的朋友加入！
總體來說，我們的策略不變，繼續廢話：
大倉位 好公司 睡覺=賺錢！
好了，今天就說這麼多，記得點“在看”，下課！
最後附上A股中期值得重點關注的行業：
1、細分領域龍頭（醫藥、食品小而美，業績反轉為主）；2、地產龍頭；3、銀行業；4、保險業；5、傳統核心資產（降低收益預期）。