皇氏集團多元化慘敗業績下滑 募資9.78億重拾老本行
皇氏集團募資9億“一路向西”
網紅給公司帶來的利好畢竟是短暫的。
前幾年，公司14億元進軍文化產業失敗，大病初癒。最近，公司擬募資9.78億元，繼續鞏固自身在雲桂黔地區的乳業市場，重拾“西南第一乳企”的夢想。
募資9.78億重拾老本行
帶著多元化失敗的傷痛，皇氏集團（002329.SZ）終於想到自己的老本行了。
最近，公司釋出非公開發行股票預案，擬募資9.78億元，投入到乳製品生產基地建設、數字化渠道建設、水牛乳研究以及償還銀行貸款等6大專案中。
皇氏集團是一家總部位於廣西南寧的地方乳企，公司於2010年在深交所中小板上市。
這是公司自首發上市之後，首次為乳業主業融資。
公司表示，隨著居民消費水平的提高，對乳製品也提出了更高的要求，高階產品優勢漸顯。與此同時，三四線城市乳製品市場增速加快，已超越二線城市，成為行業企業爭奪的新戰場。
目前，國內常溫奶市場已被全國性一線品牌把持，區域乳企難有新的機會。低溫奶因儲存期限等因素限制，是區域乳企與全國性品牌競爭的主戰場。
皇氏集團稱，當前全國性乳企對貴州地區投入較低，公司透過在遵義地區建設乳製品加工廠，能獲取在貴州當地大量生產低溫奶的基礎條件，有助於獲取在貴州地區的差異化競爭優勢。
斑馬消費注意到，在皇氏集團實施多元化的幾年，公司乳業主業增長緩慢，而全國各大乳企加速拓展勢力範圍。
同樣位居西南、新希望旗下新乳業已於2019年初成功上市，對皇氏集團或是極大的威脅。
皇氏集團表示，本次募資專案建成達產後，預計年均可增加收入23億元，增加利潤近2億元。同時，可以拓展銷售渠道、培育新的產品品類以及降低公司負債，減少利息支出，增強盈利能力。
多元化慘敗
但公司此前透過資本市場融資後的表現，難免讓投資者對其經營能力信心不足。
皇氏集團在2010年上市之後，公司業績即直線下滑。傳統乳業業務難有大的突破，公司想到透過多元化的路子，來快速提振業績。
2012年，公司投資設立新皇傳媒，初步涉足文化產業，並看中了文化產業廣闊的市場前景。
依靠自身滾動發展顯然來得太慢，外延式發展無疑是一條捷徑。
隨後，皇氏集團開始在市場大手筆併購。
2014年，公司以7.8億元對價增值率236.72%，拿下盛世驕陽100%股權，進入新媒體影視節目整合、發行和運營行業。
次年，再以6.8億元增值率529.38%，拿下御嘉影視100%股權，挺進影視劇製作行業。
透過這兩次併購，公司建成了文化產業“影視製作—版權運營—終端傳播”產業鏈，乳業 文化產業雙主業初成。
隨著兩家收購公司的並表，皇氏集團經營情況大幅改善，並在2016年迎來業績巔峰。當年，公司營業收入24.5億元，歸母淨利潤2.91億元。
然而，雙主業驅動的願景只是曇花一現。
2017年，盛世驕陽業績大幅下滑，未能完成業績承諾。當年因盛世驕陽商譽減值等因素，導致全年業績大幅下滑超過80%。
業績下滑的趨勢，在次年來得更猛。
御嘉影視在完成2014年-2017年的業績承諾後，在2018年業績驟降超過74%。全年因御嘉影視商譽等資產減值高達6.36億元，直接導致皇氏集團2018年歸母淨利潤虧損6.16億元。
影視文化行業的高風險與高收益並存。最近幾年行業調整、管理趨嚴，連華誼兄弟一著不慎，險些帝國坍塌，中小影視公司更是生存艱難。
2018年，皇氏集團以7.31億元打折轉讓盛世驕陽100%股權，產生投資收益-0.9億元。
當年6月30日，公司收到受讓方受讓方寧波智蓮50%股權轉讓款，原定於2019年6月支付的剩餘款項，被延期至今年7月。
盛世驕陽的業績承諾方徐蕾蕾，因公司2017年未完成經營和利潤指標，應補償給上市公司2240.53萬股和現金6753.16萬元，目前公司仍在透過司法手段追償。
2019年11月，皇氏集團將御嘉影視100%股權作價5.94億元，與東嶽數智股權基金、上海喜楠共同成立泰安數智城市運營有限公司，公司不再直接持有御嘉影視股權。正式宣告，皇氏集團文化產業佈局的失敗。
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責任編輯：常福強