繼科創主題基金之後，又一重大創新產品來了。
近日，首批可投新三板公募基金(以下簡稱“新三板基金”)的6只獲批基金中，華夏、匯添富、富國、招商和萬家基金旗下5只新三板基金已經發布了招募說明書和基金份額髮售公告。
公告顯示，上述5只基金將在6月10日(週三)同時發售，新基金分別設定了15億元、20億元、25億元、30億元不等的募集上限，5只產品首募總規模上限為120億元，一場創新產品的銷售大戰即將拉開帷幕。
單隻產品最高募集上限30億
5只新三板基金同日開售
公告資訊顯示，即將發行的5只新三板基金皆選擇在6月10日發售，而且都設定了首募規模上限。
其中，富國積極成長一年定開混合首募規模上限為15億元，萬家、招商旗下產品首募上限分別為20億元、25億元，而華夏、匯添富基金旗下產品的募集上限同為30億元。若募集規模超出上限，上述基金將採取末日比例確認的方式控制基金規模。
從基金託管人看，華夏、萬家旗下新三板基金的託管人同為招商銀行，富國、招商新三板基金都選擇在中國銀行託管，匯添富創新增長一年定開混合託管人為工商銀行。
基金份額髮售公告還顯示，除了匯添富旗下新三板基金披露在直銷機構和工商銀行代銷外，其他產品多數選擇了在直銷平臺、銀行、券商、第三方銷售平臺等多個渠道同時發售。
在產品運作形式上，上述基金大多采取了“一年”或“6個月”定期開放或滾動持有形式，產品在封閉期將不受日常申贖影響，避免資金進出產生的基金淨值波動。
各家派出精兵強將管理
精選層投資比例不超兩成
與每次創新類基金一樣，各大基金公司都用旗下優質基金經理來管理新產品，以期待有較好的業績表現。這次可投資新三板的主動權益基金也是一樣，各家公募同樣派出精兵強將管理，不少公司還採取了雙基金經理來保障基金順利運作。
從公告披露情況看，招商和華夏採取了雙基金經理制，其他公司採取了單一基金經理管理，但基本都是基金公司主力型基金經理，不少擁有5年以上的投資經驗。
即將發行的5只參與新三板精選層投資的公募基金分為定期開放及滾動持有兩種運作模式。其中，華夏成長精選、富國積極成長、招商成長精選、匯添富創新增長4只基金採用定期開放運作模式，而萬家鑫動力月月購則對每份基金份額設定一年的滾動持有期。持有期內，基金份額封閉運作，持有期到期當月的開放期內辦理贖回業務。
根據運作方式不同，上述幾隻基金在新三板精選層上的投資比例也存在差異。定期開放的幾隻基金在封閉期對新三板精選層的投資比例為20%，開放期則降低至15%；而萬家月月購不區分開放期或封閉期，一直維持15%的新三板精選層投資比例運作。
萬家基金表示，在精選層方面，初期積極把握精選層網下打新等確定性較高的投資機會。當新三板精選層股票供給充足時，將自下而上，基於個股基本面研究，篩選出精選層中優質的藍籌個股，分享創新型中小企業的成長收益。在主機板方面，延續價值成長風格，注重行業週期輪動、左側佈局，注重行業成長的確定性與持續性，當前重點關注大金融、基建、家電等板塊；自下而上精選個股，在行業中尋找有競爭優勢的龍頭公司。
華夏成長精選6個月定開基金擬任基金經理顧鑫峰介紹，產品成立初期對精選層以打新方式參與，力爭獲取打新收益，賺取可能的估值差，提高週轉率。在首批申報精選層的公司裡，選擇少數優質公司進行投資，主要選擇跨市場有競爭力、細分行業有龍頭地位的成長股。如果與主機板對標公司相比，具有更低估值和更佳的基本面，此類公司會成為重點佈局方向。
個人投資者可借道公募基金
低門檻參與新三板
與直接投資新三板精選層相比，借道公募基金，普通投資者可以低門檻參與新三板投資。
富國基金表示，改革推進後，新三板精選層股票將有較好的流動性、較強的資訊披露和較好的公司治理。精選層向滬深交易所轉板期間，流動性的進一步提升或將帶來股指的抬升。對於個人投資者而言，新三板精選層投資門檻依舊較高(100萬證券資產 兩年投資經驗或從業經驗)，借道公募基金可便捷地參與。
萬家基金稱，2019年10月，證監會正式啟動新三板改革，推出新三板精選層，啟動涵蓋公開發行、交易制度、降低投資者門檻、公募基金入市、直接轉板在內的一攬子改革方案。在系列改革措施的催化下，新三板市場交易漸趨活躍。
整體來看，萬家基金認為新三板的投資機會主要在於新三板打新及精選層個股精選。從打新機遇來看，網下發行比例高，公募基金獲配比例高，精選層打新投資機會可期。
華夏基金也認為，新三板改革落地後，精選層將具備突出的投資價值。首先，已申報精選層公司盈利情況較好，估值較低；其次，精選層輔導備案公司估值低，整體質量較高。這些新三板企業估值較低的一個原因是，新三板市場目前流動性弱於科創板與創業板，新三板改革落地後有助於提升流動性，從而提升估值。此外，盈利方面，超過50%新三板精選層輔導公司的淨利潤普遍在5000萬元以下，但從盈利質量看，淨資產收益率超過20%的公司佔比達31%，高於科創板和創業板。
（文章來源：中國基金報）