市值蒸發2000億,半導體“凜冬將至”?
今日開盤,半導體板塊持續下跌,盤中跌幅高達1.55%。截至發稿略有回升,跌報0.52%。過去一週,這個十分火熱的板塊從3.1萬億市值跌至2.9萬億,單週蒸發2000億元,指數週跌幅達6.45%,周線已經出現兩連陰,跌幅接近10%。
頂級投行看空,半導體成殺跌主力?
8月12日,在一份名為《凜冬將至》(Winter Is Coming)的報告中,摩根士丹利分析師Joseph Moore寫道,晶片行業正進入週期的後期階段,即記憶體供過於求的階段,儲存裝置製造商明年將面臨艱難的定價環境。同時,Joseph Moore列舉了五大看空晶片行業的邏輯:
1. 今、明兩年,儲存廠商資本支出漲幅低於前次景氣高峰:2017/2018年全球資本支出增幅分別為23%/72%,但2021/2022年則下滑至17%/10%;
2. 全球經濟回暖,但由於一般情況下記憶體週期獨立發展,宏觀經濟正面影響有限,零部件短缺反而更將嚴重壓抑需求;
3. Q3 DRAM價格或將達到峰值,明年Q1則開始出現個位數降幅。從市場表現來看,部分下游客戶認為未來幾個月內,DRAM價格有望下降,決定推遲下單。分析師指出,雖然週期性變化難以預測,但DRAM市況“正失去動力”;
4. 今年DRAM報價觸頂後,將從中期迴圈邁入晚期迴圈,而目前儲存廠商股價較高,普遍在中期迴圈平均值以上一個標準差;
5. 亞洲儲存企業的風險報酬吸引力不再,PMI也有觸頂跡象,未來若全球貨幣緊縮,也有不利影響。
訊息一出,美國晶片股應聲大跌,費城半導體指數週四下跌1.13%,而美光科技週四收跌6.37%。A股的半導體板塊也連續調整,早盤低開後全天單邊下行,明顯有資金出逃。
缺芯確將緩解,先進製程仍緊張
根據路透社援引ING大中華區首席經濟學家Iris Pang在全球市場論壇稱:
今年汽車業受晶片短缺造成的損失最為嚴重,不過由於臺積電等半導體生產商擴大了汽車晶片的產能,預計這一情況很快將得到改善,最快應該在幾周內就可以解決。
但其他電子產品的晶片短缺狀況仍然存在,這可能會延遲一些新型號的智慧手機出貨時間。另外,即使在加密貨幣的挖礦市場上,二手礦卡的需求也十分龐大。
“專精特新”橫空出世,或成新風口
其實,剛剛過去的一週來看,不單是半導體,前期火熱的電動車和光伏產業鏈也都出現了不小的調整。不過,市場的成交量並未出現明顯萎縮,這意味著資金面並沒有太大問題,只是需要尋找出路。
在半導體被看空的同時,近期卻有一幫機構在持續“拱”一個新的題材:專精特新。
華西證券李立鋒表示,“專精特新”上市公司集中於高階裝備製造、新材料、新一代資訊科技、新能源等中高階製造領域,是未來經濟高質量發展的重要支撐力量。
從目前的情況來看,這個題材有逐漸成為新風口的跡象。那麼,這個風口的風力究竟會有多大,究竟又該如何參與呢?分析人士認為,個股的挖掘難度可能會比較大,指數可能是一個不錯的投資方向。
文章來源:證券之星