第一位主動權益千億基金經理誕生!
隨著基金2020年四季報陸續公佈,基金經理最新管理規模也浮出水面。
據基金四季報資料統計,目前易方達張坤所管理的基金總規模已超千億,管理總規模達1255億元,成為業內第一位管理規模超千億的主動權益基金經理。
資料顯示,目前全行業非貨理財基金規模上千億的基金公司尚不足三分之一,而張坤以一己之力管理超千億,相當於一個人管理了一家中型基金公司。
長情基金經理業績也長青
四季報資料顯示,易方達張坤目前管理總規模已超1000億元,其所管理的易方達藍籌精選規模接近700億元,易方達中小盤混合的規模也超過400億元。
任職回報計算時間截至日期2021年1月20日
從任職回報來看,自張坤管理以來,截至2021年1月20日,易方達中小盤混合的收益達到733.53%,易方達藍籌精選的收益達到208.68%,易方達新絲路靈活配置混合的收益達到123.90%,易方達亞洲精選股票收益達到104.35%,易方達優質企業收益達到40.98%。
從最新公佈的重倉股來看,張坤依然保持對持倉個股的超長耐心。以易方達中小盤為例,2020年四季度前十大重倉股未發生變化。
拉長時間來看,張坤連續持有16個季度的有瀘州老窖、上海機場、貴州茅臺、五糧液;連續持有11個季度的有蘇泊爾;連續7個季度持有天壇生物;連續5個季度持有宇通客車;連續2個季度持有通策醫療;並曾連續持有11個季度的愛爾眼科、華蘭生物。從投資標的來看,張坤偏好食品飲料、醫藥等行業,消費領域是張坤配置最高的領域。
易方達藍籌的前十大重倉股亦變化不大,僅新增頤海國際,是港股的一家消費企業。
就操作方面,張坤在四季報中表示,股票倉位基本保持穩定,但對結構進行了調整,個股方面依然長期持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。就易方達藍籌精選而言,在四季度降低了醫藥等行業的配置,增加了網際網路等行業的配置。就易方達中小盤而言,在四季度降低汽車等行業的配置,增加了食品飲料等行業的配置。
與此同時,已有不少基金經理管理規模突破500億元,如廣發基金劉格菘管理規模達到844.82億元,景順長城劉彥春管理規模也接近800億元,達到782.83億元。
天時地利人和
百億基金經理層出不窮,管理五百億以上的行業頂尖選手人數也在不斷增加。有業內人士提到,這與市場行情、明星效應和客戶需求爆發密不可分。
他表示,“天時地利人和缺一不可”。一是市場行情,這是百億級基金經理誕生最主要的“基本面”,在2019年以來的結構性行情中,公募基金的主動管理能力得到彰顯,賺錢效應吸引更多資金流入;二是明星效應,公募基金行業非常透明,業績表現一目瞭然非常直觀,一些績優基金經理具有較高的市場號召力,自然吸引了一眾粉絲用腳投票;三是客戶需求的爆發,隨著銀行理財產品等低風險收益產品的收益率不斷創新低,一線城市在內的房產投資收益已開始落後於資本市場,包括個人以及機構都會增加權益資產配置。
上述人士提到,大規模基金的管理,不僅體現著基金經理個人的能力,也需要公司投研團隊的系統支援,是一家公司綜合實力的體現。只有公司綜合實力得到提升,才能為大規模基金的管理提供智力、資源、人才等方面的支撐,否則百億級規模也無法持續。
大規模基金管理邏輯
事實上,隨著不少百億基金經理誕生,如何管理大基金成為這些基金經理和基金公司不斷思考的問題。
就與基金持有人的互動來講,銀華基金李曉星在2020年四季報中提到,需要把產品的風險特徵跟持有人講得更清楚一些。路演能力是一柄雙刃劍,可以帶來規模增長,但這種能力可能最終會傷害到一些基金投資者,使得他們做出一些不符合自身風險偏好特徵的不理性投資。應該讓持有人買基金和基金買入公司是一樣原則,即當知道他的一切缺點之後,依然願意持有,這才是真正的風險控制。
李曉星表示:“隨著規模增長,我們組建了以行業專家為基礎的基金經理團隊。行業專家制是很好方法,雖然人力成本很高,但把資源投入到團隊投研能力的建設上,才是長期正確的事情。基金經理團隊裡不需要60分的通才基金經理,而是希望可以找到某些行業做到90分的基金經理,大家沒有內耗地融合在一起,那就是一個90分的基金經理團隊。”
深圳某基金市場人士提到,在知名基金經理帶來規模的同時,基金公司也應該注重培養多位基金經理、打造梯隊,力爭留住業績和規模。
比如,一是團隊賦能,許多位明星基金經理所管理的產品都增聘了基金經理,實際就是基金公司充分借鑑海外經驗,尋找與明星基金經理理念一致、策略有別、互為補充的優秀基金經理組成團隊,為個人賦能。
二是最佳化產品佈局,調整百億基金經理所管理的產品佈局,去除那些與其風格和所長並不完全匹配的產品,讓他專注於個人所長的能力圈,確保專注、專心、專業。
三是人才梯隊建設,透過團隊管理機制和平臺賦能,培育更多基金經理增長管理大規模基金的能力,以此保持隊伍的穩定。
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(文章來源:上海證券報)