里昂：將玖龍紙業(02689)評級削至“跑輸大市” 目標價13.8港元

智通財經APP獲悉，里昂釋出研究報告，將玖龍紙業(02689)評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”，盈利預測下調，目標價13.8港元。

報告中稱，玖紙上半年業績符合預期，調整後利潤增長62%，但由於禁止進口舊瓦楞紙箱(OCC)，成本結構性上升將測試造紙商的提價能力，資本支出的飆升在長期增長之前增加壓力。

此外，集團宣佈進取產能擴張計劃，以確保上游和擴大紙張/下游產能，驅動長期增長的能力，但以資本支出的增加，短中期的融資成本為代價。