昨日，金龍魚（300999）上演了“油魚躍龍門”走勢，尾盤半小時狂拉，最大漲幅超過140%，總市值突破3000億。若在低點買入，追漲的股民賬戶浮盈30%以上。
刺激感剛剛上來，結果，金龍魚今日就讓股民喝了一大碗涼水。
開盤，金龍魚暴跌超12%，盤中股價最低跌到了48.01元，市值蒸發200多億。10點42分左右，金龍魚盤中拉昇，接近收平。不過，在資金拋盤壓力下，金龍魚股價再次下跌，午盤收跌7.18%。
換手率高說明股票交易活躍，也間接說明多空雙方有分歧。今日上午，約有2.33億主力資金淨流出，而昨日盤後龍虎榜資料顯示，有3家機構席位合計賣出約1.66億元股票。
市值觀察還發現，券商機構雖然看好金龍魚，但給出的目標價與當前股價有差距。
10月16日，華安證券（600909）給予金龍魚“增持（首次）”評級，但給出的合理估值是38.1- 44.45元。
10月9日，國金證券（600109）給予金龍魚“買入”評級，但只給出了25 倍估值，目標價32.25 元。
午間收盤，金龍魚的股價為51.98元。與券商機構給出的目標價相比，金龍魚至少14%--37%左右下跌空間。
大單資金在拋售、券商機構給的目標價偏低，“油中茅臺”不被看好？
金龍魚稱得上國內糧油領域的巨無霸，2019年，金龍魚在小包裝食用植物油、包裝麵粉現代渠道和包裝米現代渠道市場份額排名第一，分別為38.4%、18.4%和26.7%。
不過，外界對金龍魚的爭議點有兩方面，第一個是盈利能力不及貴州茅臺（600519）和海天味業（603288），第二個是估值高於同行A股公司。
從營收和淨利潤規模來看，金龍魚2019年營收1707億元，貴州茅臺2019年營收888.5億元，海天味業2019年營收198億元，金龍魚的營收規模分別是後面兩家公司的1.92倍和8.6倍。
2019年，金龍魚的淨利潤才55.64億元，貴州茅臺和海天味業的淨利潤分別為439.7億元和53.56億元。
最近三年，金龍魚的營收和淨利潤增速同時出現下滑。2017至2019年，金龍魚的營收增速分別為12.94%、10.82%和2.2%，淨利潤增速分別為518.88%、4.42%、0.85%。
金龍魚營收規模雖然大，但與貴州茅臺、海天味業相比，淨利潤方面優勢不明顯。
與此同時，金龍魚的盈利指標均弱於這兩家公司。金龍魚的毛利率不到12%，淨利率不到4%，而貴州茅臺毛利率高超91%、淨利率超54%，海天味業毛利率超42%、淨利率超28%。
從估值看，金龍魚的市盈率高於同行道道全（002852）和西王食品（000639）。現在，金龍魚的市盈率超46倍，道道全的市盈率不到26倍，西王食品的市盈率不到17倍。
糧油行業一個特徵是產品高度同質化，金龍魚面臨的競爭對手包括中糧集團（擁有“福臨門”等多個品牌）、道道全、西王食品、山東魯花等公司。
截至午間收盤，金龍魚的市值為2828億元，貴州茅臺為2.15萬億，貴州茅臺的市值是金龍魚的7.6倍。巧合點是，貴州茅臺的淨利潤是金龍魚的7.9倍。
股市是一個投票機，市場給出選擇普遍與上市公司的基本面相匹配。金龍魚的股價最終向上還是向下？股民們可以在評論區互相討論。
免責宣告
本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的資訊（包括但不限於臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的資訊或意見不構成任何投資或其他商業建議，市值觀察不對因採納本文而產生的任何行動承擔任何責任。
一一END一一