視科新材營收和成本資料有異常 真實採購與財報披露內容存在不符
來源： 紅刊財經
記者 | 胡振明
視科新材雖然曾在新三板掛牌，但從其披露的招股書來看，資料的可信度卻存在一定疑點，不論是收入，還是成本甚至原材料採購環節，都出現了很多需要公司認真解釋的資料偏差。
江蘇視科新材料股份有限公司（簡稱“視科新材”）是一家曾在新三板掛牌的公司，其在近日釋出了新股招股說明書申報稿，擬在創業板註冊上市。雖然從資料來看，其目前的資產規模和經營業績表現已非當年在新三板掛牌時可比，然而若仔細分析這些資料變化，可發現其在收入、成本甚至原材料採購環節仍有一些值得探討之處，一些小的瑕疵的存在或讓其在註冊上市過程中存在一定阻力。
營收異常金額逐年提升
招股書披露，視科新材2017年的營業收入僅5338.38萬元，而該年度的利潤總額為-215.64萬元，2018年營收大幅提升至21323.20萬元，實現利潤總額5487.08萬元。究其經營業績大增原因，與2017年最後一天的重大資產重組有著很大關係。
2017年12月31日，視科新材的子公司新視客光電（全稱為“江蘇新視客光電科技有限公司”）分別與江蘇潮華、丹陽鴻江和江蘇視客三家企業簽署了《資產轉讓協議》，約定新視客光電按照評估值購買三家企業所擁有的鏡片生產機器裝置、原輔材料等經營性資產，成交金額合計為5746.52萬元，佔視科新材2016年末資產總額的118.93%，本次交易構成重大資產重組。
趕在2017年最後一天實施資產重組，該年末資產情況跟招股書中報告期（2017~2019年和2020年1~6月）其他年度的資產情況並沒有太大的差別，而正因這次重組，營收和業績情況卻出現了大幅增長現象，可實際上，“裝入”的只是資產重組而來的那部分機器裝置、原輔材料等經營性資產而已。奇怪的是，在營業收入和利潤的增長下，視科新材財務報表中披露的與營業收入相關資料若從財務勾稽角度分析，資料偏差存在逐年增高的情況。
2018年，公司錄得營業收入21323.20萬元（如表1所示），其中境外收入1189.91萬元暫不考慮增值稅稅率影響，而境內收入在考慮增值稅稅率變化的前提下，其銷項稅額有3288.44萬元。因此整體上，公司2018年含稅營業收入達到了24611.64萬元。
如果說2018年相差的370多萬元是在可容忍的限度內，那麼，2019年與營收相關資料在財務勾稽中出現近千萬元偏差就有點異常了。
招股書披露，2019年的營業收入為30257.05萬元，其中有1530.92萬元境外收入不考慮增值稅因素影響下，餘下部分產生的銷項稅額有3949.84萬元，由此可推算出2019年全年含稅營業收入達到34206.89萬元。
同期，公司“銷售商品、提供勞務收到的現金”為30879.03萬元，在衝抵預收款項增加額70.32萬元對應的現金流量之後，跟該年度營收相關的現金流量為30808.71萬元，與34206.89萬元含稅營業收入勾稽，有3398.18萬元不足部分在理論上將形成新增債權。
然而，2019年年末應收款項融資1468.30萬元、應收賬款8546.13萬元及其壞賬準備483.52萬元，10497.94萬元（沒有應收票據）合計金額與2018年年末相同專案的合計金額對比，僅增長了2413.06萬元，與前述理論新增債權相差了985.12萬元。
同樣的邏輯分析2020年1~6月視科新材與營業收入相關的資料，則這一年有1060.59萬元的異常，若年化來看，這一差異達到了2000萬元。
近年成本資料突發異常
報告期內，視科新材的直接材料佔主營業務成本的比例分別為83.46%、71.92%、69.15%和68.74%，有明顯下滑趨勢，將原材料在視科新材整體生產銷售過程的資料跟營業成本情況做對比，可發現這其中是有明顯異常的，呼應了上文營業收入資料異常的情況。
2020年1~6月，視科新材的主要原材料採購金額為4786.79萬元，佔原材料採購總額的82.78%（如表2所示），由此可合理測算出2020年上半年原材料採購總額為5782.54萬元。同期，主營業務成本中直接材料金額為4174.71萬元。將採購總額與直接材料成本做對比，可發現這兩個專案資料相差了1607.83萬元，理論上，2020年6月末的存貨各個專案綜合起來的材料成本將有相同規模的增加。
2019年，視科新材採購了14431.43萬元主要原材料，佔原材料採購總額的87.98%，由此可知全年原材料採購總額為16403.08萬元，和同期主營成本中的11340.04萬元直接材料對比，存在了5063.04萬元差距，這意味著該年末存貨增長金額至少有5063.04萬元，若考慮存貨成本中包括的直接人工、製造費用等專案，則增長金額還會更大。
當年年末存貨構成情況顯示，庫存商品、在產品、發出商品等六個明細專案的合計金額為4689.31萬元，跟2018年年末相同專案的合計金額3634.21萬元相比較，僅增加了1055.10萬元。很明顯，這一資料與理論增加值相差很大，存在3447.19萬元差異，即便我們考慮到研發費用中有958.85萬元為材料費用，結果仍差數千萬元。
採購情況可信度不高
進一步分析視科新材的採購情況，若從採購相關資料間的勾稽關係考慮，則同樣存在明顯異常。
2019年，視科新材的採購總額有16403.08萬元（如表3所示），考慮到增值稅稅率變化因素，則其全年含稅採購總額有18658.50萬元。現金流量方面，視科新材同期“購買商品、接受勞務支付的現金”為18225.17萬元，在衝抵預付款項增加20.66萬元所對應的那部現金流量之後，則該年度與採購相關的現金流量流出了18204.51萬元。而應付款項方面，2019年年末有應付票據70萬元、應付賬款2841.35萬元，兩項合計2911.35萬元，跟上一年年末相同兩項的合計金額3973.28萬元相比較，減少了1062.22萬元。綜合相關現金流量及應付款項變化情況，可發現兩者合計只支援17142.29萬元的含稅採購額，與前述的18658.50萬元含稅採購相比少了1516.22萬元。
同樣的方法分析2020年1~6月和2018年的採購情況，最終結果是2020年的半年時間裡也有957.66萬元的含稅採購額無法在財務報表相關資料中找到支撐，而2018年的差異則高達4000多萬元。
具體來看，根據主要原材料採購金額及其佔比可測算出視科新材2018年採購總額有12484.80萬元，考慮到增值稅進項稅額影響，則其當年的含稅採購總額有14523.99萬元。同期，公司“購買商品、接受勞務支付的現金”有12494.14萬元，在衝抵110.85萬元預付款項增加額影響後，與採購相關現金流量流出了12383.29萬元。與此同時，應付票據304.67萬元與應付賬款3668.91萬元合計比上一年年末還減少了1868.05萬元。幾者綜合核算，相關現金流量與應付款項情況僅支援10515.24萬元的含稅採購額，與14523.99萬元含稅採購總額相比存在4008.75萬元差異。
雖然理論上，原材料採購與長期資產購建的應付款項有重疊或混雜的可能，但報告期內，視科新材的長期資產購建情況及其相關現金流量匹配並沒有明顯的異常。因此，上述差異結果還是原材料採購情況本身的問題，對於這一點，公司是需要好好解釋的。
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責任編輯：陳志傑