本報記者 熊永紅 董添
冠龍股份日前回復首次公開發行股票並在科創板上市申請檔案的第三輪稽核問詢函，對科創屬性、公司定位於“節能環保領域”的具體依據及合理性等問題進行了詳細回覆。公告顯示，發行人“節水閥門”產品滿足《節水型產品通用技術條件》（GB/T 18870-2011）和閥門的產品標準；所屬行業符合《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》對行業領域的要求。
符合認定標準
針對交易所提出的“產品屬於‘節水閥門’是否取得行業主管部門確認”一事，冠龍股份指出，符合以下三項規定的閥門為節水閥門：第一，《節水型產品通用技術條件》（GB/T 18870-2011）；第二，閥門的產品標準；第三，節水產品認證機構在國家認證認可監督管理委員會備案的閥門類產品的認證實施規則。
發行人“節水閥門”產品滿足《節水型產品通用技術條件》（GB/T 18870-2011）和閥門的產品標準。公司產品符合《節水型產品通用技術條件》（GB/T 18870-2011）、閥門的產品標準、節水產品認證機構在國家認證認可監督管理委員會備案的閥門類產品的認證實施規則等通用的認定標準。
公告顯示，節能環保領域主要包括高效節能產品及裝置、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源迴圈利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關服務等。發行人主營業務為節水閥門的研發、設計、生產和銷售，產品屬於間接節水產品，其質量、效能和可靠性對給排水管網的節水效率具有重要影響，發行人所屬行業符合《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》對行業領域的要求。
公告顯示，在公司所處給排水閥門領域細分市場中，國外企業主要包括埃維柯、閥安格；國內企業主要包括偉隆股份、南方閥門、銅都流體、大禹閥門和洪城機械等，同時中核科技也有部分產品屬於給排水閥門領域。根據《2020年中國通用機械工業年鑑》，在我國整個閥門行業中，2019年度公司工業銷售產值排名第八，利潤總額排名第四。
擴大業務規模
本次發行募集資金投資專案經公司股東大會批准，募集資金到位後扣除發行費用將用於上海節水閥門生產基地擴產專案、江蘇融通閥門機械有限公司節水閥門生產基地擴建專案、研發中心建設專案、智慧資訊化升級專案的投資建設。募集資金投資金額合計約11.87億元。
公司表示，本次募集資金投資專案與公司現有業務關係密切，是對公司現有業務進行的擴充套件和深化，將全部投向節水閥門科技創新領域；有利於擴大公司的業務規模，提升公司研發實力和經營管理效率，增強公司的競爭優勢，專案實施後不會產生同業競爭，也不會對公司的獨立性產生不利影響。
其中“上海節水閥門生產基地擴產專案”和“江蘇融通閥門機械有限公司節水閥門生產基地擴建專案”旨在提升公司產品業務規模，滿足下游市場需求，從而提高公司持續經營能力和競爭力，是對公司現有主要業務和核心技術的進一步擴充套件和強化。“研發中心建設專案”有利於提升公司研發實力，進一步鞏固和提高公司現有技術優勢，保證公司現有業務的持續發展和核心技術的進一步提升。“智慧資訊化升級專案”可以提高公司智慧資訊化管理水平，提升公司生產和經營管理效率，保證公司現有業務的持續發展和研發效率的提高。
2017年至2019年以及2020年上半年，公司分別實現營業收入62273.93萬元、82977.1萬元、94554.75萬元和42994.02萬元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為10687.55萬元、10692.01萬元、15516.1萬元和6709.48萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為4068.28萬元、6002.91萬元、12095.8萬元和3351.59萬元，研發投入佔營業收入的比例分別為3.86%、3.87%、3.99%和4.89%。
提示相關風險
招股說明書顯示，公司主要存在技術風險、經營風險、內控風險、財務風險、法律風險、募集資金投資專案風險6大層面的風險。
應收賬款增加的風險方面，2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收賬款賬面價值分別為31425.9萬元、40423.08萬元、44361.25萬元和44455.21萬元，佔報告期各期末流動資產的比例分別為37.17%、40.94%、40.36%和36.45%。公司應收賬款規模隨收入規模的增加而有所增長，如果國內外宏觀經濟形勢、行業發展前景發生重大不利變化或公司客戶自身經營情況惡化，將可能導致公司無法按期、足額收回貨款，將對公司經營業績帶來不利影響。
實際控制人不當控制的風險方面，招股說明書顯示，本次發行前，公司實際控制人李政宏、李秋梅夫婦合計間接持有公司72%的股份，且分別擔任公司董事長和副董事長，對公司發展戰略、生產經營決策、利潤分配等重大事項均具有重大影響。本次發行後，李政宏、李秋梅夫婦仍為公司實際控制人，將繼續控制公司，股權相對集中。公司控股股東、實際控制人與其他股東尤其是中小投資者可能存在一定的利益差異，公司實際控制人仍有可能透過所控制的股份表決權或擔任的職務對公司進行不當控制，進而對公司正常生產經營造成一定不利影響，使公司面臨實際控制人不當控制的風險。
來源:中國證券報