巔峰對決！出了結果......

今日三大指數收陽，大票重新佔優，漲跌家數方面，1823家上漲，2285家下跌。

01

關注兩大訊號

有分析認為，今日有兩大訊號特別值得關注，一個是市場量能，再度放大至8200多億，但此輪反彈領漲的創業板“滯漲”；另一個是“牛市旗手”券商股爆發，銀行股也普漲。

有市場人士認為，按照以往經驗看，一波反彈結構中，放量+領漲品種滯漲+大金融補漲，往往意味著尾聲訊號。還需嚴控倉位，防止“節後殺”再度上演。

按照東方證券測算，一季報券商板塊幾乎面臨被公募“清倉”的境地，板塊呈現顯著的“深度低配”狀態，其中中信證券、國泰君安、招商證券、東方證券、國聯證券、國金證券一季度基金減倉幅度均超過 50%。

所以券商今日突然啟動，到底是機構返場，還是遊資“誘多”陷阱，之後得觀察持續性。

02

“巔峰對決”有了結果

之前睿遠基金傅鵬博、高毅資產鄧曉峰兩位大佬圍繞南極電商的“巔峰對決”，目前終於有了結果。

南極電商一季報顯示，在新進重倉南極電商不到三個月後，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金從前10大股東行列中消失了。

按照第10大股東持有839萬股推算，高毅曉峰2號短短三個月不到至少減持了2700多萬股。減持速度之快，顛覆了人們對於對於公募系出身鄧曉峰的一貫印象。

此前1月26由於南極電商宣佈回購，所以按照規定要披露截至最新的前10大股東。

投資者發現，1月4日還持有3400多萬股的睿遠成長傅鵬博消失，取而代之的是新進重倉的高毅資產鄧曉峰的3500萬股。

由於買賣數量及其接近，操作方向也是一進一出，所以被視作兩位投資大佬圍繞南極電商的“巔峰對決”。

而從南極電商今年一季度的走勢看，累計跌幅高達-32.89%，進入4月股價繼續下挫，如果從去年7月的高點24.41元/股算起，累計跌幅已經接近7成，市值蒸發400多億元。

03

基本面拐點隱現

有分析認為，之前市場傳言的“造假”，資本大佬還可以博一下“錯殺”，但隨著基本面拐點隱現，這是大資金不能容忍的。

南極電商此前相繼公佈年報和一季報顯示，2020年實現營業收入41.72億元，同比增長6.78%；淨利潤11.88億元，同比減少1.5%。

2021年一季度實現營業總收入8.1億，同比增長21%；實現歸母淨利潤1.3億，同比增長4.3%。

值得注意的是，這是公司2015年上市以來，首次出現業績下滑。同時，體現公司核心競爭力的關鍵指標——品牌授權及綜合服務業務的貨幣化率(即單位銷售額下，南極電商能獲取的收入)，2017年以來首次低於4%，經營拐點隱現。

2020年南極電商在各電商渠道可統計的GMV(Gross Merchandise Volume，成交金額)達402.09億元，同比增長31.58%，同期公司主營的品牌授權及綜合服務業務收入合計為13.27億元。

由上述資料可以計算出，南極電商品牌授權及綜合服務業務的貨幣化率為3.30%，為2017年以來首次低於4%。

此外在嚴禁“二選一”等反壟斷監管之下，阿里的電商平臺策略也在變化。分渠道來看，南極電商的GMV分佈，佔比最大的阿里平臺的增速放緩，成為市場關注的另一焦點。

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11萬散戶抄底被套

雖然兩位大佬對決有了最終結果，但令人感到惋惜的是，最終接盤被套的卻是散戶。今年1季度的南極電商有16萬戶股東，較去年4季度多了11萬，環比暴增了235%！