上週五的最新資料顯示，美國5月的通脹再次刷新歷史。消費者價格指數（CPI）較上年同期上漲 8.6%，達到了40多年來的最高紀錄，廣受關注的通脹指標較一個月前上漲 1%，高於所有預期。伴隨著隨著而來的加息舉措，不僅投資者對美國經濟可能陷入衰退產生了擔憂，大部分經濟學家也都支援美國將在2023年陷入衰退。
面對如此居高不下的通脹資料，越來越多的經濟學家表示，可能需要加大經濟收縮力度才能將通脹降至可容忍的水平，更不用說回到美聯儲2%的目標水平了了。彭博社認為，美國在2023年的衰退將很難避免。英國《金融時報》的調查也顯示，近70%的經濟學家認為，美國經濟明年將陷入衰退。
美國央行已經開始了數十年來最快的緊縮週期。自3月份以來，美聯儲已將基準政策利率從接近於零的水平上調了0.75個百分點。美國聯邦公開市場委員會(fomc)週二將再次召開政策會議，預計在此次會議上可能會再次加息50個基點。
來源：彭博社
通脹居高不下的時間越長，它在經濟中根深蒂固的可能性就越大，這在上世紀70年代的美國就曾發生過。隨後擔任美聯儲主席的沃爾克在當時即使冒著經濟經受考驗的風險也要降低通脹，但是採取過於激進的行動也會帶來危險，可能會使經濟陷入非常嚴重的衰退，導致失業率飆升。
和當時的情況相比，美聯儲現在面臨的困難更大。俄烏緊張局勢以及可能伴隨而來的能源成本不斷上升，加上疫情導致的供應鏈長期中斷，到年底，美國的核心通脹率的中值估計為4.3%，這麼看來，美國2%的通脹目標幾乎沒有可能實現。上月20日，美國財長耶倫卻表示，經濟軟著陸是可以想象的，美聯儲沒有理由上調2%的通脹目標，也就是說，美國不可避免地會經歷比上世紀更加嚴重的衰退風暴。
激進加息的放緩作用已經在近期顯現出來。目前美元已經升值至 2002 年以來的最高水平，減少了美國跨國公司將外幣兌換成美元的利潤，這讓這些企業面臨著“前所未有的”外匯逆風。資料顯示，美元的外匯影響預計將在今年上半年使北美公司的收益減少約 400 億美元，這在去年僅為80億美元。強勢的美元不僅降低了海外收入的價值，同時也降低了其產品與當地對手的競爭力。
前國際貨幣基金組織(imf)首席經濟學家布蘭查德表示，通脹已經失控，美聯儲和其他央行官員把一切都“搞砸了”。現在的一種可能性是，美聯儲願意做出妥協，接受將通脹率穩定在3%的水平，這樣才能避免進入衰退。不過一些經濟學家認為，更大幅度的加息75個基點已經在討論之中。
未來幾個月美國的命運將會如何人，一定程度上取決於經濟決策者希望通脹降溫的速度和幅度，以及他們願意讓美國承受多大的經濟痛苦來實現這一目標。