【券商看市】創業板20%漲跌幅後，A股怎麼走?

8月24日，首批18家創業板註冊制企業正式掛牌上市，繼科創板後，創業板註冊制將全面落地。與此同時，創業板交易新規也將同步亮相，其中，創業板股票漲跌幅限制從10%放寬至20%成為市場關注的焦點，漲跌幅20%的創業板時代即將來臨。

反觀本週（8月17日-8月21日，下同）市場，創業板表現持續疲軟，週三（19日）創業板大跌3.27%，超3000只個股飄綠；週五（21日）是創業板新規全面落地前的最後一個交易日，深創板終於在連續回撥後，出現一波縮量反彈。

未來的創業板註冊制將為創業板帶來什麼變化，對A股走勢影響幾何？漲跌幅從10%放寬至20%是否對市場形成衝擊？投資者後續該如何佈局？

A股市場將有何變化？

事實上，資本市場每次重大變革，投資者都充滿期待，一方面，改革將促進市場往更成熟的方向發展；另一方面，改革也為市場注入活血，啟用各個層面的交易。

2019年以來，A股市場迎來了一些較為重大的事件，包括科創板成立、新三板精選層開板、上證指數編制方法調整以及即將迎來的創業板註冊制。

以上述幾次事件當日以及後市大盤和創業板指表現來看，兩大指數均表現出漲多跌少的行情，其中上證指數、創業板指當日均僅有1次下跌，上漲機率超七成；從後1日、後3日累計累計漲跌幅來看，上漲指數、創業板指上漲機率均為50%；而後5日創業板指全部實現上漲，上證指數僅有1次下跌。

國盛證券認為，隨著創業板漲跌幅限制放寬，創業板股票流動性有望得到提升。但從整體來看，由於本身基數較小，因此很難帶來系統性的變化。

華鑫證券指出，本週A股已經轉弱，由於目前沒有足夠的量能支撐指數連續突破，所以下一階段A股指數更大機率呈現出橫向寬幅震盪態勢，以此來消耗前高區域拋壓力量，同時現階段創業板市場要比主機板市場來的更為安全。

上海證券表示，註冊制漲跌幅限制放寬，市場波動風險加大也將使得投資者更加註重對投資標的基本面的選擇，業績良好的公司將更加受到資金的青睞享受估值溢價。而註冊制下的創業板公司大都與科技創新相關，需要更加專業的判斷標準，從投資的難度和投資的風險兩個角度來看，對普通投資者的影響比較大。

山西證券分析，未來創業板新股表現可一定程度上借鑑科創板新股上市後表現，科創板股票上市首日均出現大幅上漲，首日炒作過後市場情緒迴歸理性，未對整體市場穩定產生的影響。長期來看，創業板註冊制有利於投資者結構的最佳化，整體利好A股市場。

粵開證券表示，從交易的角度來看，漲跌幅放寬能夠活躍市場的交投氣氛，提升市場活力，但同時也可能會使得二級市場短期的波動有所加大，而註冊制落地對於資金流動性以及市場風險偏好的影響還需要持續觀察。

川財證券提醒，創業板漲跌幅放寬將導致股價波動增大，投資者彼時應選擇業績優良、前期漲幅較小、成長性較好的上市公司，避免題材炒作和漲速過快的個股。

投資者可關注哪些行情板塊？

在具體投資板塊方面，資料寶統計顯示，創業板833只股票市值合計9.11萬億，千億市值股僅9只，包括寧德時代、邁瑞醫藥、智飛生物等。

在創業板註冊制來臨之際，北上資金也提前埋伏，本週創業板持股數量較上週五（8月14日）整體加倉了1596萬股，六成以上創業板股獲加倉。花園生物、光環新網、漢得資訊最新持股比例環比加倉幅度位居前三。

新時代證券認為，創業板註冊制一是利好積累較多中小企業專案的券商；二是利好中小市值的創業板股票；三是利好有直接融資需求且發展速度較快的板塊，例如TMT、生物醫藥等成長行業；四是利好擬分拆上市的A股上市公司；五是利好專案儲備豐富的創投企業。

華菁證券建議關注可選消費品、科技、醫藥和金融板塊。因為市場在流動性邊際改善背景下追捧有業績確定性的成長股，這一主題並未切換和改變。

華安證券提醒應積極配置券商、基建、地產後週期產業鏈及 5G 科技鏈等行業性機會。

粵開證券強烈建議持續關注新基建以及高科技板塊，例如 5G、資料中心、充電樁、晶片和醫藥生物等科技類板塊。

而天風證券則指出，擇股比擇勢重要，擇勢不如擇股。操作上，輕指數、重個股，把握市場新熱點，逢低關注金融、電氣裝置、軍工、化工、環保、農業、有色及二線藍籌股，對於股價嚴重透支未來股要堅決迴避。

（提示：機構和嘉賓觀點僅供參考。投資有風險，入市需謹慎。）