技術派陳磊接棒一年：拼多多研發費用增長30%，“下沉王”不再燒錢搶市場了？

本文來源：時代週報 作者：楊玲玲

3月21日，拼多多（PDD.NASDAQ）釋出2021年四季度及全年度財報。截至2021年底，拼多多年活躍買家數達8.69億，同比增長10%；全年成交額（GMV）2.44萬億元，同比增長46%。

2021年，拼多多實現營收939.50億元，同比增長57.92%；歸屬於母公司普通股股東淨利潤77.69億元，同比增長208.2%。

對於淨利潤增長，拼多多在財報中解釋為營銷費用的縮減，以及一次性費用抵減。第四季度，拼多多營銷費用同比下降23%至11.4億元，這也是拼多多連續第四個季度降低營銷費用支出。

營銷費用持續走低的另一邊是，拼多多正大手筆投入研發和農業科技，四季度研發費用為20.226億元，2021年全年研發費用達到89.926億元，同比增長30%。

接棒董事長職務一年以來，陳磊帶領拼多多走上新的征途：撕掉燒錢換流量的標籤，轉而重研發輕營銷，設立“百億農研專項”重投農業。

“相比於那些更早線上化，有更高現代化率的品類，農業整體的線上化率仍然較低，使用者的很多需求還沒有好的方案來滿足，這也是我們重投農業的原因。”3月21日，拼多多董事長兼CEO陳磊在財報電話會議上表示，但是農業方面的投入需要時間和過程，因此十分需要耐心。

削減營銷，撕掉“燒錢”標籤

網際網路電商的草莽時代正在遠去。第49次《中國網際網路絡發展狀況統計報告》顯示，截至2021年12月，我國網路購物使用者規模達8.42億，佔網民總體的81.6%，電商使用者的爆發式增長成為過去時。

快手、抖音的崛起也讓電商賽道愈發擁擠。抖音作為後起之秀迅速擴張，透過與春晚合作、直播帶貨等途徑向下沉市場滲透；快手在“老鐵經濟”影響下，電商業務增長強勁，使用者付費轉化率在短影片行業中靠前。

“從創立之初，拼多多就一直處在激烈的競爭當中，電商在中國是一個非常大的行業，陸續有大平臺進入到電商領域，為消費者們提供不同的選擇，隨著技術升級，消費者的需求也會進一步迭代，我們預計還會有新的形式和平臺企業加入電商行業。”陳磊在財報電話會議上表示。

3月22日，網經社電子商務研究中心網路零售部高階分析師莫岱青對時代週報記者表示，拼多多已經擁有超過8億使用者，在使用者增長上接近天花板，接下來拼多多會更多聚焦在使用者留存、消費粘性和轉化上，以及透過產品品質及服務的提升，來獲取高質量的使用者。

在這樣的情況下，拼多多2021年成交額（GMV）達到2.44萬億元，較上一年的1.67億元增長46%。營收方面，拼多多2021年累計實現營收939.50億元，同比增長58%，第四季度營收272.31億元，同比增長3%，錄得自上市以來最低增幅。

“在現在這個規模基礎上，保持長期的高速增長是不現實的。”陳磊提出，未來的增長還是需要有策略性、結構性的進化，因此，拼多多從去年開始調整發展策略，更加關注農業和核心科技，追求長期的高質量的發展。

財報資料顯示，2021年第四季度，拼多多淨利潤69.07億元，環比大漲119.27%，較2020年同期的-13.6億元更是大幅增長。

莫岱青指出，拼多多繼續保持盈利這一定程度上與壓縮營銷費用的舉措不無關係。2021年前三個季度，拼多多對營銷費用進行控制，連續三個季度環比下降。四季度，營銷費用同比下降23%。也正因為這樣，拼多多逐漸撕掉了“燒錢”的標籤。

“營銷費用方面，我們正在積極地轉換方向，全年一季度到三季度已經出現營銷費用金額上的環比持續下降，四季度也是同比下降23%，佔四季度營收比例的42%，這也是歷史上佔比最低的一個季度。”拼多多財務副總裁劉珺表示。

“燒錢模式不可持續，所謂的電商造節活動、補貼活動、折扣活動等，對於消費者來說最終都會歸於疲憊。迴歸產品本身，紮實做好經營，才是可持續發展道路。這也一定程度上說明，電商前期發展的狂熱失序，正過渡到較為冷靜的狀態。”網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東分析稱。

重投農業，尋找新增長曲線

加碼研發，成為拼多多應對新環境的重要舉措之一。2021年，拼多多研發費用同比增長30%。陳磊表示，拼多多在2021年把重點從過去的營銷轉向研發，這將為公司的長遠發展打下堅實的基礎。

去年8月，拼多多宣佈投入100億元設立“百億農研”專項，持續推動農業科技進步、科技普惠，並將二、三季度的利潤全部投入到該專項。

陳磊在財報電話會上介紹，在生產端，拼多多可以透過農業科技提升產能，緩解對環境的壓力，讓農戶獲得更高、更穩定的收入；在消費端，可以透過努力，讓消費者吃到更新鮮，更實惠的農副產品，同時減少浪費；在流通領域，則可以透過技術提升農產品的流通效率，完善農村的物流體系。

陳虎東認為，拼多多從重營銷走向重研發，整體的運營模式給人一種“從輕到重”的感覺，這符合農業供應鏈的特點，不投入或者少投入，農產品供應鏈是做不好的。

“農業發展需要長期的耐心和投入，四季度的利潤將繼續用於支援農研科技的深度探索。”陳磊表示，過去一年，拼多多堅持聚焦農業，並在農產品品牌、農業人才、物流倉儲領域進行了新一輪重投入，目前已初見成效。

拼多多釋出的《2021新新農人成長報告》顯示，以95後為代表的“新新農人”已經成為推動農產品上行的嶄新力量。截至2021年10月，平臺“新新農人”數量已超過12.6萬人，在涉農商家中的佔比超過13%。其中，女性佔比超過31%，達到39060人；00後佔比超過16%，達到20160人。

在返鄉創業過程中，“新新農人”更願意回饋家鄉，並注重農業的可持續發展，熱衷於推動農產品品牌化、標準化。在農產品的品牌化方面，“新新農人”透過電商效應有效提升農產品附加值，進一步打響會理石榴、平和蜜柚、湧泉蜜橘、秭歸臍橙、洛川蘋果、賓川大蒜、鹽源醜蘋果、蒲江獼猴桃等農產區的產地品牌，呈現出“一縣一星”、“一品一星”的現象。

在農研科技領域，拼多多發起的“多多農研科技大賽”已連續舉辦兩屆，先後孵化溫室種植、無土栽培、AI種植等多個前沿專案，目前正廣泛應用於遼寧、安徽和雲南等地。其中，參賽團隊“智多莓”開發的自動化種植系統，已落地丹東東港的草莓大棚，幫助傳統農戶實現“一個大棚兩人管”到“一人管七個大棚”的產業升級。

（過去一年，“多多農研科技大賽” 孵化的多個前沿技術，正廣泛應用於全國各地。莫斯提｜攝）

資料顯示，過去一年，拼多多平臺累計產生610億件訂單，同比增長59%。劉珺透露，在農產品“零佣金”以及重投農業策略下，平臺涉農訂單的增幅尤為顯著。

“回首我們在農業方面的努力，我們對其中的積極作用感到欣喜，但農業數字化才剛剛起步，還有很長的路要走。”陳磊表示，未來將繼續加大農業的投入，並對這一長期願景保持專注和耐心，努力為農業農村現代化和鄉村振興貢獻力量。

莫岱青認為，拼多多把利潤繼續投身農業，可見農業已經成為拼多多的另一重要“增長曲線”。相較其他電商平臺，拼多多投入農業較早，並且打造出適合中國農業特點的“拼團模式”，幾萬億市場規模的“數字農業”，對於拼多多來說機會無限。