科創板開市三週年，華熙生物如何步入新一輪成長週期
7月22日，科創板迎來開市三週年。作為“面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求”的金融陣地，三年來科創板彙集了一批市場認可度高、研發實力雄厚、盈利能力突出的科技創新企業。截至7月15日，科創板已有437家上市公司，總市值規模近5.64萬億元，較初始的5500億增長了至少10倍。
同時，科創板上市公司高度聚焦新一代資訊科技、生物醫藥、高階裝備製造、新材料等高新技術產業和戰略性新興產業。其中，華熙生物（688363.SH）作為科創板上市的生物科技企業之一，三年來發展表現亮眼，成為科創板三年高質量發展的表徵性企業。
“持續盈利能力”受關注
上交所資料顯示，2021年，科創板公司共計實現營業收入8344.54億元，同比增長36.86％，近9成公司營業收入增長，41家公司營收翻番。據測算，科創板公司在生物科技等高增長企業帶動下有望繼續維持業績高增長，預計2022年實現同比增長22.35％。
聚焦華熙生物，三年期間該公司業績也一直保持了較高位的增長，盈利能力逐年攀升。據其最新的2022年半年度業績快報顯示，上半年華熙生物實現營業總收入29.36億元，同比增長51.62％，實現淨利潤4.7億元，同比增長30.49％，漲勢強勁。
而在過去的2019-2021年，華熙生物分別實現營收18.78億元、26.33億元、49.48億元，同比增48.66％、39.63％、87.93％。業績增速穩定，印證企業良好經營發展態勢。
此外，三年來，華熙生物主營業務模式實現升級，由B-B、B-B-C到全面佈局C端市場，為其長期發展提供新的業績增長動因。年報顯示，目前華熙生物主營業務覆蓋生物活性物原料（B-B）、醫療終端產品（B-B-C）、消費終端（功能性護膚品和功能性食品，B-C）幾大業務板塊。其中，功能性護膚品業務佔總體收入的 67.09％，已成為其營收主力。2022年半年度業績快報顯示，上半年功能性護膚品銷售收入同比大幅增長超過75％。
功能性護膚品扛起增長大旗的同時，原料業務和醫療終端業務也保持穩定增勢。快報顯示，儘管受疫情影響，2022年上半年公司原料業務同比增長仍超過10％。值得注意的是，年報指出，2021年華熙生物除透明質酸之外的其他原料也取得120％的收入增長，生物活性物平臺公司格局進一步形成。可以預見，創新原料業務有望成為華熙生物下一步增長點。
另一方面，2021年初，華熙生物經過16年努力推動透明質酸作為新食品原料獲批，在政策端准入紅利釋放、新晉賽道市場潛力爆發的背景之下，華熙生物率先實現功能性食品業務的佈局，帶來新的增長可能。快報顯示，2022年上半年，功能性食品業務在低基數下實現了大幅增長。
“硬核科技力”仍是焦點
科創板作為我國科技創新戰略在資本市場的主要承載，“硬核科技”是科創板上市企業的核心要求和特徵。開市三年以來，科創板公司研發強度始終保持高位。Wind資料顯示，2019年、2020年、2021年及2022年第一季度，科創板上市公司的研發支出總額分別為533.75億元、681.47億元、891.75億元及213.87億元，累計研發投入金額超2300億元，並呈現逐年增長態勢。
而作為科技創新型企業，三年來華熙生物在硬核科技方面也下了不少功夫。近三年，華熙生物的研發費用不斷增長，2021年研發投入已經達2.84億元，同比增長101.43％。而在研發團隊建設上，2019年末，華熙生物擁有研發人員279人，而截至2021年研發人員已經達到571人，翻了一倍以上。同時，在研專案也達到了2021年的 239 項，已獲授權發明專利 89 項，硬核科技力“護城河”愈發堅固。
值得注意的是，華熙生物還是國內較早佈局“合成生物”的企業之一。近年來合成生物成為生物科技領域焦點，被譽為“第三次生物科技革命”，掌握合成生物技術就掌握了行業制高點。
對此，華熙生物已經將合成生物作為公司重要的底層研發平臺和核心發展戰略。目前，華熙生物“合成生物技術國際創新產業基地”已落戶北京大興生物醫藥基地並投入使用。華熙生物合成生物學研發團隊及技術平臺等已初步組建完成，並已經透過合成生物平臺完成膠原蛋白、5-ALA、NMN、人乳寡糖、硫痠軟骨素、肝素等專案的產業轉化。
另一方面，華熙生物也注重產學研一體化模式的探索，與國內外數十所科研院校共建創新中心，並建設了全球最大中試轉化平臺，以加速科研成果產業轉化及市場轉化，推動科研成果實現經濟價值、社會價值。
經歷三年探索中的穩步前行，科創板已迎來新一輪發展週期。有分析師認為，科創板新一輪“高質量發展”上行週期中，可持續性的盈利能力和硬核科技力依然是企業發展的關鍵要素。而基於這兩項核心競爭力，華熙生物已經開始針對未來走勢，進行前瞻戰略鋪墊。除了合成生物佈局之外，還包括收購益而康生物股權正式進軍膠原蛋白產業、在海南佈局再生醫學領域，拓展新業務邊界等等。
對於華熙生物的發展走勢，包括華創證券、國信證券、招商證券等在內的多家機構普遍持看好態度。同時，在大健康產業、生物經濟的廣闊賽道及發展前景之下，資本市場對華熙生物的新一輪發展也有了更多的期待和想象。
本文源自金融界資訊