三季報曝光!歐菲光盈利大漲3倍,業務管理齊驅成效凸顯 ,未來向上動能可期

10月26日晚間,歐菲光披露2020年三季報,顯示其今年前三季度盈利能力持續改善,再超市場預期。

值得指出的是,從2019年二季度到 2020年三季度,歐菲光已經連續6個季度實現了正收益,尤其是在今年面對新冠疫情的影響和衝擊下,公司仍然保持了較好的盈利能力。整來看公司經營已經持續處於穩態。

三季報淨利潤大漲309.21%

10月26日晚間,歐菲光(002456.SZ)釋出了2020年三季報稱,公司今年前三季度實現營業收入370.59億元,同比下降 2.20%,但剔除安卓觸控業務獨立發展影響後同比增長13.52%;同期歸母淨利潤為7.39億元,同比增長309.21%。其中,公司第三季度單季實現營收135.95億元;歸母淨利潤為2.37億元,同比增長48.44%。上半年,歐菲光歸母淨利潤達到5.02億元,同比大幅度增長了2290.28%。

公開資料顯示,歐菲光是光學領域龍頭企業,主營業務為光學光電業務、微電子業務和智慧汽車業務,主要產品包括微攝像頭模組、光學鏡頭、觸控式螢幕及觸控顯示全貼合模組、指紋識別模組、3Dsensing以及智慧汽車電子產品。2019年度公司光學光電類產品的營業收入佔比達到77.44%。

據瞭解,今年1-9月公司經營情況良好,淨利潤大幅增加,主要歸因於以下兩大方面:

業務發展上,鏡頭業務發展順利,出貨量為1.32億顆,同比增長29.28%,產能利用率持續提升,綜合良率保持行業領先水平;3D模組業務持續增長,出貨量為0.79億顆,同比增長38.96%,市場滲透率和出貨量顯著提升;攝像頭模組業務保持快速增長,出貨量為 5.53億顆,同比增長21.81%,出貨量大幅提升。

運營管理上,2020年1-9月,公司整體毛利率提升0.84個百分點,盈利水平明顯提升;公司期間費用下降,管理效率提升,其中利息費用同比下降19.60%;公司加強了存貨管理,運營成效凸顯,存貨週轉天數減少16天;債務結構改善,償債能力進一步提升,資產負債率減少2.6個百分點。

值得指出的是,高毅資管、中金公司、道銘投資等機構均在三季度新進持有了歐菲光,並躋身其前十大股東(流通股東)名單。

未來增長動能強勁

隨著智慧手機從單攝走向多攝時代,三攝以及多攝的滲透率加速提升,市場空間在不斷開啟。

據旭日大資料預估,2020年全球攝像頭的出貨量將達到60億顆,2021年全球攝像頭的出貨量達75億顆。根據Yole預測,2018年-2024年全球攝像頭模組市場規模將保持9.1%的複合年增長率 (CAGR),預計2024年將達到457億美元。

據瞭解,目前國內具備單攝像頭模組量產能力的廠商較多,而雙、多攝像頭模組技術壁壘較高,已實現量產和大規模供貨的國產廠商主要為歐菲光、舜宇光學和立景創新。

歐菲光自2012年進入光學影響系統領域,憑藉自主開發的AA對焦工藝、高自動化水平的產線和量產能力,已成為業內雙攝和多攝模組的主流供應商,攝像頭模組出貨量已位列全球第一,同時也是國內前唯一一家安卓、蘋果供應鏈全覆蓋的模組廠商。

公開資料顯示,2018年歐菲光攝像頭模組業務實現營收 244.39 億元,同比增長 46.94%。2019年,公司攝像頭模組業務實現營收 306.07 億元,同比增長 25.31%。2017、2018 年公司對攝像頭模組產能進行了積極的擴充以滿足不斷增長的市場, 2016、2017、2018 年攝像頭模組產能分別為 3.95 億顆/年、6.75 億顆/年、8.22 億 顆/年。截至 2018 末,公司共計有安卓單攝模組產能 40kk/月,多攝模組產能 25kk/ 月,大客戶模組產能 14kk/月。

國盛證券研究指出,三攝以及多攝迎來爆發式增長,歐菲光作為龍頭廠商將充分受益。伴隨著今年大客戶利潤率的提升,安卓三攝持續的滲透,產品結構持續向好,並且公司內部的學習曲線拉昇,三攝的良率和利潤率進一步提升。

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