剛剛過去的一週，A股市場出現了近期少見的成分指數領漲行情，全週上證50、深證成指、中小100、創業板指分別較上週收高2.20%、4.60%、5.38%、7.59%，其中創業板指這一戰績還是3個月來的最佳水平。其實，早在4月15日各大指數完成探底後，A股盤面風格就悄悄地發生了變化，至本週特別是4月23日，以新能源車、光伏、釀酒、奢侈品、醫療保健、家電等白馬核心抱團板塊的龍頭股，上演了一出精彩的大合唱，而與之對應的則是大約3000家股票不同程度收跌，以中潛股份為代表的閃崩個股也在逐日增加。
毫無疑問，新一輪白馬核心抱團行情已無可置疑地展現在了投資者面前，且越來越像去年10月下旬至今年春節前的情形。那麼，本次抱團行情與上次相比，又有哪些相同點和不同點呢？為此，上游新聞記者還是專門採訪了銀河證券江南大道總經理唐賀文為股民朋友們指點迷津：
A.相同之一是所處時間段位於業績密集披露期。上一輪抱團行情，發端於2020年10月下旬，高潮於2020年12月下旬至今年春節前。這兩個時間節點，前者是三季報“實報”密集披露期，後者是年報“預告”密集披露期。而現在恰好是年報和一季報“實報”密集披露階段。越是在財報密集披露期，往往也是上市公司業績炸雷頻繁的階段。大資金為了避免踩雷的風險，首要必然是選擇業績確定性增長的品種，那麼基本面穩定、抗風險能力高的行業龍頭肯定會受到高度關注。
B.相同之二是所處時間段位於兩個節假日之前。上一輪抱團行情高潮期，正逢元旦春節；本次抱團行情啟動，正逢五一小長假和端陽節。兩段節假日相隔時間基本等長，在本身季節性因素疊加報復性消費因素的合力驅動下，具有大消費概念的抱團品種，因基本面存在較好的預期，而深得大資金寵愛，是合乎邏輯的。
C.不同之一是盤面結構性風險“級別”不一樣。上一輪抱團行情期間，雖然大多數個股暴跌，但是暴跌成因在於年報業績“預告爆雷”——這種情況超跌股往往“預告爆雷”後，還會在春季行情中趁著信貸高峰慣例而發動自救行情。而這一輪抱團行情，是年報和一季報業績“實報”階段，尤其是年報“實報爆雷”的上市公司股票，有很大機率被*ST或觸及退市紅線後“萬劫不復”了。因此，此輪抱團行情伴隨的盤面結構性風險，相比上一輪肯定是更加突出的。
D.不同之二是推升抱團品種的流動性背景改變。上一輪抱團行情處於歲末年初，歲末年初流動性是從緊變鬆的過程；而這一輪抱團行情處於二季度，按照以往經驗來看的話，流動性是一個由松變緊的過程。當然，這只是根據以往歷史大機率情形做出的靜態分析，具體情況還是要看央行接下來的操作。
E.操作上可參考去年同期的市場表現進行掘金。去年3-7月，A股市場也掀起了一輪上漲行情，其中4-7月是白馬核心抱團行情。而就在去年4月下旬至5月下旬期間，A股市場掀起了一股退市狂潮，一共有十多家連年虧損和連續20個交易日低於1元面值的股票黯然離場。由於2020年財務報虧的上市公司為數不少，因而連續虧損的上市公司股票少不了在業績公佈後遭到空頭“毒打”，且多半比去年更慘烈。在這種情況下，主力資金勢必會加速轉戰剛好受惠於五一端陽報復性消費的白馬核心抱團品種，且這個過程大機率會像去年一樣持續到5月底6月初。唯一需要提醒股民朋友們的是，此輪白馬核心抱團股是加速趕頂行情。當它們加速趕頂變為震盪築頂時，或許就輪到“低價低估低位滯漲週期性品種”製造妖股集中營的時候了！
上游新聞•重慶商報記者 王也