生豬全國均價創新低，豬肉股還有投資機會嗎？

　　5月10日，豬肉概念跌幅居前，截至發稿，天邦股份跌停，華統股份、牧原股份、天康生物等多股均不同程度下跌。

　　上週，全國豬價大幅走低，全國均價創新低，週末報價在20.21元/公斤，較上週下跌1.5元/公斤，其中河南均價周跌1.3元至20.5元/公斤，山東均價21.18元/公斤。

　　此外，值得注意的是，根據海關總署最新公佈的資料顯示，今年4月我國肉品進口總量達到92.2萬噸，1-4月我國肉品進口總量為354.6萬噸。行業預計，全年我國肉品進口總量將達到1063.8萬噸......

　　與此同時，近日，豬肉概念股密集釋出4月經營資料。從資料上來看，在豬價下行的行業背景下，個股業績分化加劇。

　　牧原股份：4月銷售生豬收入79.24億元，環比增長12.27%，同比增長98.6%。

　　正邦科技：4月銷售生豬收入30.35億元，環比增長6.65%，同比增長43.38%。

　　新希望：4月銷售生豬收入為19.01億元，環比下降12.84%，同比增長64.02%。

　　溫氏股份：4月肉豬銷售收入16.16億元，環比下降12.27%，同比下降57.23%。

　　金新農：4月生豬銷售收入合計26,264.16萬元，環比增長31.23%，同比增長323.23%。

　　正虹科技：4月銷售生豬收入4,279.11萬元，環比下降20.45%，同比增長268.66%。

　　廣弘控股：4月份銷售生豬收入2418萬元，環比增長38.7%，同比增長13.9%。

　　銀河證券分析師謝芝優指出，受雙疫情影響，2020年全國豬價呈M形高位震盪，今年4月全國生豬均價創2019年豬價上漲以來新低。受豬價下行影響，目前各頭部豬企普遍採用“以量補價”模式，生豬加速出欄。疊加豬肉進口增加和國家持續投放儲備凍豬肉，豬肉市場供應充足。

　　對於後市，謝芝優認為，短期來看，預計豬肉價格走勢偏弱。後期隨著消費需求的回暖，豬價有望止跌企穩，建議持續跟蹤頭部企業成本及出欄量變化。方正中期期貨徐菁表示，二季度豬價很難出現V型反彈態勢，價格大機率仍然處於橫盤整理被抑制的狀態。

　　國聯期貨徐遠帆指出，在生豬期貨上市和行業集中化趨勢下，豬週期將被拉長，當前已進入下行期。2021年豬價將呈現波動式回落格局，但養殖成本維持高位，豬價回落空間有限。

　　中泰證券認為，儘管豬價進入下行週期，但考慮到非瘟對母豬產能的衝擊，價格下行將是緩慢曲折的，存欄增較快以及成本控制優秀的公司具備跨越週期的能力，建議關注受到基金青睞的養殖龍頭牧原股份。