雲米撕掉“小米”標籤之痛：淨利虧損，市值蒸發12億

  文/樂居財經 付魁

  頂著小米生態鏈光環的雲米（VIOT.US）正在逐漸擺脫“小米”標籤。

  “去小米化”的成效顯而易見，從資料來看，對小米的銷售收入佔比已從2016年的95.9%下降到2021年的43.3%。

  不過，在這個撕掉固有標籤的過程中，也給雲米帶來了些疼痛。

  日前，雲米釋出2022年三季度報。今年第三季度，雲米營收6.86億元，同比下降35.1%；歸於普通股股東的淨虧損為7960萬元，相比於上年同期淨虧損的2930萬元，虧損幅度進一步加大。

  業績下滑的同時，雲米的市值也在縮水。據瞭解，雲米的市值曾一度高達13.16億美元，而截至2022年11月28日，總市值為5546萬美元，市值蒸發約12.61億美元。

  虧損近8000萬元

  收入下滑，淨利虧損，這些是產品結構調整付出的代價。

  雲米表示，第三季度營收下降的主要原因是某些類別的產品組合持續調整，以及消費者支出整體疲軟。

  財報顯示，今年第三季度，IoT@ Home投資組合的收入為3.76億元，同比下降41.6%。下降的主要原因是某些類別的SKU調整，以及小米品牌掃地機器人的銷售完全中斷。

  此外，雲米曾以小米淨水器為入口，衍生出多種產品。而云米的淨水器收入也在下滑。今年前三季度，雲米家庭用水解決方案收入為1.2億元，同比下降23.6%，下降的主要原因是對淨水器的需求減少。

  需求減少，收入下降，雖然成本開支同頻也在收縮，但仍舊未能減緩毛利的下滑。今年第三季度，雲米的毛利為1.36億元，去年同期為2.397億元。毛利率為19.8%，去年同期則為22.7%。雲米表示，下降主要是由於毛利率相對較低的產品類別的收入比例暫時增加。

  細究其成本開支專案，雲米的幾大銷售費用幾乎都在下降。資料顯示，今年第三季度，雲米的總運營費用為16.5%，同比下降16.5%；研發費用為6650萬元，同比下降19.1%；銷售和營銷費用為1.43億元，同比下降22%。

  其中，雲米的研發費用是幾大費用中最低的一項。雲米定位於全屋智慧，並在發力高階化，而研發費用卻最低。但是，在廣告投入上卻花了不少心思。

  雲米創始人兼董事長陳小平表示，雲米會堅持“高階化”策略，在推出多款高階產品同時，還將在更多的城市增開“更大的店鋪”，以及把相應地加大對高階產品的市場推廣力度，投放更多平面廣告，以及與天貓、芒果TV等平臺合作。  

  市值蒸發12億美元

  雲米的創始人陳小平曾在美的集團供職十餘年，任美的生活電器事業部技術副總兼電飯煲公司總經理。2014年，陳小平在佛山順德成立雲米科技。

  雲米成立的當年7月，便獲得小米的天使輪投資，成為小米生態鏈企業，並與2015年7月推出小米淨水器。此後，雲米完成A輪融資，投資方包括順為資本、紅杉資本和晨興資本等。

  2016年，雲米開始從小家電研發製造轉型全屋家電和白色電器領域，圍繞淨水系統、廚房、客廳/臥室、衛生間等各個場景提供整套智慧家電裝置，包括淨水器、冰箱、掃地機器人、洗衣機、熱水器等等，涉及家電產品超過40款。

  在此之後，雲米的業績增長明顯。資料顯示，2016-2018年上半年，雲米營收3.12億元、8.73億元及10.4億元，淨利潤分別為1625.9萬元、9324萬元及7029.1萬元。

  2018年，雲米成功在納斯達克敲鐘上市，號稱“家庭物聯網第一股”，並在業內率先喊出全屋智慧口號。

  雲米上市時的發行價為9美元/股，上市首日最高漲幅達到了20%，收盤價9.08美元/股，相比於發行價上漲了0.89%，市值6.29億美元。

  上市之後，雲米的股價總體上呈上漲趨勢。2021年2月22日，雲米的股價達到上市以來的頂峰，最高價為18.99美元/股，按照這一股價計算，雲米的市值達到13.16億美元。

  不過，在此之後，雲米的股價開始一路走低。截至2022年11月28日，雲米的收盤價為0.8美元/股，跌幅2.44%，總市值為5546萬美元。

  相比於上市之時，雲米的市值蒸發約5.74億美元，相比於最高股價，雲米的市值蒸發約12.61億美元。

  向小米銷售佔比減少過半

  “雲米上市，我覺得要感謝兩個人，一個是小米的雷軍，他讓我係統地理解了網際網路；一個是美的集團董事長方洪波，多年的美的從業經歷，培養了我的行業經驗。”陳小平曾如此表示。

  在雲米成立當年便吸引小米前來投資，在赴美上市前，小米系持股比例累計為33.4%。而云米成為小米生態鏈企業中重要一員，也是小米佈局家電的重要部分。

  此後，雲米以小米淨水器為入口，陸陸續續衍生雲米網際網路洗衣機、雲米網際網路冰箱、雲米網際網路電熱水器、雲米智互廚電系列等等幾乎覆蓋了小米智慧家居入口所有的人工智慧家電。

  雖然頂著小米生態鏈的光環起家，但云米近年來一直在“去小米化”。

  從資料上看，2016年雲米總營收中，向小米銷售的收入佔比高達95.9%，堪稱“小米代工廠”。在此之後，來自小米的銷售佔比開始走低，到了2021年，雲米向小米銷售收入在總營收佔比已降低至43.3%。

  “去小米化”或許是雲米產品類別調整的一部分，也是影響雲米業績下滑的原因之一，這個過程中會帶點疼痛，但從長遠來看，不失為尋求客戶多元化的一種。當然，決定能否走多遠，依然要靠產品質量。

  陳小平在公開場合曾表示，雲米希望打造的每一款產品都是單品海量，尤其是爆款產品。

  不過，近年來，雲米產品的質量飽受消費者詬病。黑貓投訴顯示，雲米的投訴量累計達到1384條，已回覆1256條，已完成1029條，投訴多集中在質量問題。

  編號為17363289947的消費者在黑貓投訴表示，“熱水器內膽保修8年，3年就漏水，報修完售後一個多月，不給解決，不給修不給換，一直拖。 ”

  編號為17363216746的消費者在黑貓投訴表示，“2020年10月27號購買雲米熱水器並安裝，至半年後入住使用，頻繁多次提示打不著火，無法使用熱水器，多次叫售後處理，表示無問題，後多次出現問題，該機器平均每5個月壞一次。”

  據瞭解，雲米大部分產品被外包給代工廠，而且運輸、物流、安裝及售後服務都外包給第三方服務商。

文章來源:樂居財經