10月6日，中創新航（03931.HK）將在港交所上市，成為港股首家動力電池上市公司。公司首次發行2.658億股，計劃募資17億美元，9月23日起至9月28日公開招股，IPO發售價為每股38港元-51港元。
作為全球裝機量第六、國內第三大動力電池生產商，中創新航此次IPO吸引了眾多產業資本，15名基石投資者合計認購約7.36億美元，佔募資總額的43.3%。
其中有8家產業類上市公司或其子公司，包括天齊鋰業（002466.SZ）、盛屯礦業（600711.SH）、大族鐳射（002008.SZ）、中偉股份（300919.SZ）、諾德股份（600110.SH）、精測電子（300567.SZ）、興發集團（600141.SH）、小鵬汽車（09868.HK/XPEV.US）。VIVO（維沃移動）也現身基石投資者名單。
紅星資本局注意到，15名基石投資者大多與中創新航有千絲萬縷的聯絡，或為產業鏈上下游企業，或有股權、專案合作，或涉足新能源產業。
↑資料配圖 據東方IC
鞏固戰略合作關係
產業鏈上市公司“抱團”打新
中創新航港股IPO基石投資者名單顯示，15名基石投資者合計投資7.3552億美元。其中天齊鋰業投資1億美元、盛屯礦業8000萬美元、大族鐳射5000萬美元、中偉股份5000萬美元、諾德股份3000萬美元、和石複合材料3000萬美元、精測電子2885.8萬美元、興發集團2500萬美元、小鵬汽車2000萬美元、TMA 2000萬美元、呂禮志1640萬美元、江蘇普正精密1500萬美元、維沃移動1億美元、江門新能源1.01億美元、合肥北城6925.9萬美元。
中創新航此次IPO的基石投資者，大多與其在產業鏈上有合作，囊括了鋰電池上下游企業。
今年5月，天齊鋰業與中創新航簽署了《戰略合作伙伴協議》和《碳酸鋰供應框架協議》，擬在鋰電產業鏈各個環節展開相關合作。同時，此前天齊鋰業港股IPO時，中創新航也曾作為基石投資者參與認購，出資約5000萬美元。
9月22日，盛屯礦業釋出對外投資公告，與中創新航達成戰略合作，並擬同步認購後者港股IPO股份，將以全資子公司宏盛國際為基石投資者。
去年7月25日，大族鐳射與中創新航簽訂戰略合作協議。
9月23日，中偉股份公佈，公司與中創新航簽署《戰略合作框架協議》。雙方就電池材料、新材料、鎳、鈷、鋰等領域開展共同投資、合作研發等多領域的合作。
諾德股份在投資者互動平臺以及年報中多次提到，中創新航是公司的客戶之一，公司為其提供鋰電銅箔。
3月9日，常州精測與中創新航簽署了《戰略合作伙伴協議》，確定常州精測為其鋰電裝置的優選合作商。
這6家上游企業提供鋰精礦與鋰化工產品、有色金屬礦、鋰電池正極材料前驅體、鋰離子電池用電解銅箔和鋰電裝置。
↑小鵬汽車是中創新航的前五大客戶之一 圖據東方IC
下游企業是小鵬汽車。今年1月，小鵬汽車正式確認將引入中航鋰電作為動力電池的供應商。中創新航已獲得小鵬汽車全系車型定點。目前小鵬汽車是中創新航的前五大客戶之一。
這些基石投資者參與中創新航港股發行，加強了產業鏈上下游的聯絡，鞏固了戰略合作關係，將發揮在資源、技術、業務協同等方面的優勢。
部分基石投資者
公司業務與新能源產業相關
其他幾家基石投資者，有的與中創新航有千絲萬縷的聯絡，有的雖然公開資訊未顯示其與中創新航有產業合作關係，但公司業務與新能源產業相關。
合肥北城背靠長豐縣國資委，持有中創新航科技（合肥）有限公司80%的股份，另外20%由中創新航持有。
中創新航與廣東江門市國資委平臺共同投資200億元，建設中創新航江門基地。中創新航正在打造“深圳國際總部+江門生產基地模式”。
和石複合材料即振石集團（香港）和石複合材料有限公司，是利伯特（605167.SH）的第二大股東。利伯特的主營業務是工業模組設計和製造，為富美實位於美國的專案提供了氫氧化鋰工藝模組。利伯特董秘也表示，公司模組產品適用於新能源領域部分相關產品製造。和石複合材料還是鋰礦股Winsome的第五大股東，Winsome在加拿大有三個鋰礦專案。
興發集團的主營業務是磷礦石、磷酸鹽、草甘膦及其附產品、有機矽產品、肥料產品、電子化學品的產銷。因擁有較為豐富的磷礦資源和磷化工產業鏈，在新能源賽道上具備資源優勢和成本優勢，興發集團開始向新材料、新能源方面轉型。2021年11月7日，興發集團與華友鈷業（603799.SH）簽署《合作框架協議》，計劃建設50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套專案。
↑資料配圖 據東方IC
VIVO在汽車相關業務上有佈局。在去年底的開發者大會上，VIVO展示了在智慧車載領域的最新成果——Jovi InCar 2.0，它擁有無感連線、多屏聯動、車家互聯2.0、兩輪車互聯、智慧車鑰匙等功能。目前，Jovi InCar 2.0已與超過80個汽車品牌合作。VIVO還聯合國內主流車廠成立智慧車聯開放聯盟；宣佈與特斯拉完成無感車鑰匙適配；小鵬汽車、極氪汽車、智己汽車、長安汽車也相繼上線無感車鑰匙功能。今年4月，VIVO新增一項自動駕駛相關專利。
中創新航“流血”搶市場
寧德時代6.4億元天價索賠待解
最新資料顯示，2022年7月的全球動力電池裝機排名中，中創新航位列第六。今年1-7月，中創新航的動力電池裝機量達10GWh，同比增長147%，全球排名第七。
在國內，中創新航是第三大鋰電池生產商。中國汽車動力電池產業聯盟資料顯示，2021年中創新航總裝機量為9.05GWh，市場佔比5.9%，僅次於寧德時代（300750.SZ）和比亞迪（002594.SZ）。
客戶方面，公開資料顯示，廣汽（601238.SH）、小鵬、長安（000625.SZ）、零跑、吉利（00175.HK）、合創、東風、本田、上汽通用五菱、奇瑞等主機廠商均採用了來自中創新航的動力電池方案。
這些車企大多也是寧德時代的客戶。而中創新航市佔率的提升，與其低價策略不無關係。
招股書顯示，2019年至2021年，中創新航的營業收入分別為17.33億元、28.25億元、68.17億元，近兩年同比增速達63%、141%。2022年上半年的收入達到91.67億元，同比增長252%，已經超過去年全年的營業收入。
然而淨利潤卻比較難看。2019年至2021年，中創新航的淨利潤分別為-1.56億元、-0.18億元、1.12億元。2021年扭虧為盈，靠的是政府補助的3.66億元。
2019年至2021年，中創新航的毛利率僅為4.8%、13.6%、5.5%，而寧德時代則分別高達29.06%、27.76%、26.28%。
↑索賠額升至6.4億，寧德時代與中創新航的專利戰 圖據東方IC
寧德時代與中創新航的專利侵權訴訟，已經拉鋸了一年多。
去年7月，寧德時代就提起訴訟，專利糾紛涉及的5項電池相關專利覆蓋中創新航全系產品。寧德時代要求中創新航停止製造和銷售侵權產品，並索賠1.88億元，今年5月進一步提高至5.18億元。
8月，針對中創新航新的專利侵權，寧德時代再度提起訴訟，添加了不正當競爭，索賠金額1.3億元，福建省高院已受理該案件。
寧德時代的總計索賠金額達6.4億元。9月18日，中創新航副總裁王小強表示，寧德時代所提起的專利侵權訴訟，並未對公司上市造成實質性影響。
紅星新聞記者 吳丹若
責編 鄧旆光 編輯 何先鋒