週末滿屏好訊息，各種利好滿天飛，最核心的就是中央經濟工作會議出來，給了市場信心。
今天A股市場的走勢，其實和市場的預期有差距，比如醫藥、銀行、地產這些藍籌股並沒有繼續漲，反而在調整；而新能源、光伏、軟體、元宇宙等風格完全不一樣的都在漲，看不出一條明顯的主線。比如藍籌股集體漲、中小市值股票齊漲，市場暗含一個最大的機會：就是估值從高向低切換，這就是當下最大的投資機會。
如果我們從“大小切換”的角度來看待當下市場的投資機會，也就是市場上漲的主流品種從中小市值股票轉向大盤藍籌股，實際上是說不通的。因為很明顯，大盤藍籌股大部分都是傳統產業，雖然很多估值跌到很便宜了，但遺憾的是，它們不是未來中國經濟的大趨勢和大方向。選擇永遠比努力重要，公募基金等主流機構年末調倉換股，不會僅僅立足於去抓一個所謂超跌反彈行情，而是立足長遠。在賽道選擇上，一定會選擇符合中國經濟的戰略發展方向，比如硬科技、晶片、新能源汽車、能源智慧化、特高壓，以及消費、食品飲料等。
估值的“高低切換”，既包括高估值的中小市值股票向低估值的藍籌股切換，但這不是整體性的，一些低估值的藍籌股，未來業績增長預期不錯，比如特高壓、醫藥股，未來的空間其實很不錯；同時，在高估值的中小市值股票內部，也存在“高低切換”，那些漲上了天，即便賽道再好，估值明顯出現了泡沫也不行。而有一些細分行業，並沒有大漲，比如氫能、元宇宙、換電這些賽道，還是有不少個股估值並沒有到離譜的程度。
可能未來相當長一段時間內，A股主要都是結構性機會，既然是結構性機會，就意味著市場會不斷進行板塊輪動，新的細分賽道也會不斷湧現出來，由中小市值股票轉向大盤藍籌股，我覺得這種可能性很小了。展望未來，真正最讓大家覺得有大的產業發展空間的，還是新能源汽車、能源智慧化、晶片、消費這些領域，市場更多存在的是估值“高低切換”的投資機會。
估值的“高低切換”符合市場執行的內在邏輯和規律，而不侷限於什麼行業或板塊；而“大小切換”主要是就市值而言的，即大盤股和中小市值股票之間的切換。隨著新興產業的發展，新的大盤股會不斷湧現，比如今天的寧德時代，已經是典型的大市值股票，同時又是新興產業股票。未來，更多的新興產業股票會成為新的大盤股、藍籌股，而很多現在所謂的藍籌股，會成為不被市場關注的中小市值股。
拋棄“大小切換”的思維吧，這種思維代表的一個時代已經過去了，讓我們擁抱“高低切換”思維，迎接新的時代！
（根據國家有關部門的最新規定，本文內容和意見僅供參考，不構成投資建議，入市風險自擔。）
作者 曉蜀
編輯 陶玥陽
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