富瑞：予中芯國際(00981)“買入”評級 目標價升至32.08港元

智通財經APP獲悉，富瑞釋出研究報告稱，予中芯國際(00981)“買入”評級，上調2022-24年收入和淨利潤預測比市場共識分別高出24%至46%及18%至106%，目標價由30.97港元升至32.08港元，並表示喜歡中芯國際，但更偏好風險較低的華虹半導體(01347)。

報告中稱，中芯去年第四季度業績與預期一致，但營業收入和淨利潤超過預期。而公司今年的資本支出為50億美元。管理層表示，產能計劃是基於與客戶的密切對話所預測的需求，並考慮了物流挑戰和美國法規。

該行相信，鑑於中國的本土化努力、電動汽車、智慧電網和工業數字化，需求仍然強勁。然而2023年後，供應的緊張程度會有所降低，屆時平均售價和利用率會有一些潛在的下行壓力。另中芯正在建設三座新工廠，更高的資本支出和折舊攤銷將對毛利率產生壓力。