牛哥說財報2:透過哪些指標能夠看出企業的現況及問題?

這周有多家上市公司都公佈了2020年的年度財務報告，很多股民朋友都會比較關注營業收入、淨利潤、淨資產收益率等指標，以此來判斷這家公司是否具有投資價值。牛哥想說，其實這些資料指標只是體現了企業的盈利情況，並不能反映一家公司的全貌。有時候上市公司雖然利潤情況不錯，業績大增，但是股價卻“跌跌不休”。這時候就需要結合企業的經營能力資料綜合分析，才能瞭解企業的真實狀況。

今天牛哥就帶大家看一下反映企業經營能力和償債能力的財務資料指標:

1.存貨週轉率:存貨週轉率代表的是一個公司當年存貨的週轉次數。簡單來說，就是看這家公司的賣貨週期，進而反映企業的現金流和營收情況。通常存貨週轉率越高，說明存貨賣出去的速度越快，經營效率也越高。

計算公式為:存貨週轉率=計算期天數÷存貨週轉天數 =營業成本/平均存貨餘額

舉個例子，比如牛哥採購了一批華為手機價值10萬元，需要10天才能賣完(存貨週轉天數)，總共賣得12萬元。根據公式可知，一個月的週轉次數是30÷10=3次。那麼牛哥可以進貨3次，一個月毛利6萬元。如果5天就能買完手機的話，那麼毛利就提高了一倍。

存貨週轉率越高，代表商品賣得越快，那就意味著企業盈利就越多。企業的營運能力強，現金回籠速度快，償債能力自然也就高了。同理，應收賬款週轉率也是類似含義。

2、流動比率:流動比率指流動資產總額和流動負債總額之比，它是衡量企業短期償債能力的常用指標。簡單來說，因為流動資產是企業短期內可以運用和變現的資產，企業一般都是用流動資產來償還短期負債，所以流動資產相對於流動負債的規模越大，就說明企業短期償債能力越強。

計算公式為:流動比率=流動資產合計÷流動負債合計×100%。

一般來說，流動比率=2時，企業運營狀況比較健康。如果數值小了說明企業資產不充足，償債壓力較大;如果數值過大，說明企業有閒置資產沒有得到充分利用，造成資源浪費，會降低企業的利潤情況。

3、速動比率:速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力，相當於更加嚴格的流動比率。

計算公式為:流動比率=速動資產÷流動負債

其中，速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和其他應收款，或者說流動資產減去存貨(變現速度慢)和待攤費用後(存在賬面上，但不屬於資產)的資產。通常企業的速動比率在1~1.5之間比較健康。

4、產權比率:產權比率是負債總額與所有者權益總額(淨資產)的比率。產權比率透過比較負債相對於所有者權益的規模，反映了企業淨資產的償債能力和企業的總體借貸情況。產權比率越大，說明企業的長期償債能力越弱。

計算公式為:產權比率=(負債總額÷所有者權益總額)*100%

產權比率比較了借貸資產相對於自有資產的規模，反映了企業借貸經營的情況，也就是使用財務槓桿的情況。同時也反映了企業淨資產清償債務的能力，產權比率越高，企業的財務風險越大。