新京報訊（記者 秦勝南）據新京報記者不完全統計，最近2年時間裡，家家悅在山東省外的投資收購花費超7.4億元。其中包括張家口福悅祥1.56億元、安徽淮北樂新2.1億元、內蒙古維樂惠3.75億元，上述企業在被收購時多處於大額虧損。其中，維樂惠超市在被收購時資產總額約3.88億元、負債總額約3.94億元、淨資產-608.87萬元。2020年前三季度，營業收入約7.68億元，淨虧損730.06萬元。
收購投資需要巨量的資金做支撐，持續擴張開新店，也增加了資本投資，這讓家家悅負債率越來越高。據今年三季報顯示，家家悅資產負債率已經達到66.5%，其流動比率和速動比率僅為0.91和0.58。有分析認為，正常情況下流動比率和速動比率分別為2和1，流動比率和速動比率過小，意味著公司償債能力不強。同時，從淨利潤看，2019年，家家悅淨利潤同比增長5.36%，相比2018年在增速上出現了明顯下滑。今年前三季度，家家悅淨利潤增同比增長10.63%，這個數字與2019年前三季度相比也出現了下滑。這或是受到了併購虧損門店的影響。
實際上，今年前三季度，家家悅跨區域拓展的門店營收方面呈現增長態勢，但值得注意的是，毛利率為14%，同比下降3%。文志宏認為，這背後的原因既有疫情影響，同時也反映出前端門店規模的不斷擴大與跟後端的供應鏈協同匹配不夠到位、不夠平衡的情況，供應鏈的成本較高，就會一定程度上影響到利潤。此外，文志宏也指出，超市作為精細化運營管理的行業，對管理的要求比較高，類似家家悅的這種遠端化管理，如果沒有足夠的規模效應支撐，可能就比較容易出現這種虧損等等這種情況。
新京報記者 秦勝南
編輯 王琳 校對 陳荻雁
來源：新京報