抱團取暖明顯鬆動 資金避險情緒升溫

記者 餘以墨

本報訊 臨近農曆春節，A股市場似乎無心戀戰，提前進入“休息”模式。昨日三大股指萎靡不振，均以綠盤報收，兩市超過2800家公司股價下跌。此前因為機構抱團而收穫上漲行情的白酒、新能源、科技股板塊出現明顯回撤現象。一位基金經理表示：“抱團是因為大家普遍看好，如果估值過高了，自然會有資金選擇落袋，抱團自然會瓦解。”

風光無限的機構抱團股回撤明顯

三大指數昨日震盪下行，兩市個股普跌，個股大幅分化，處於下跌狀態的個超過2800只。其中，半導體、光刻膠板塊整體跌幅居前，國防軍工板塊全天持續下行。

值得留意的是，昨日有網路訊息傳出某著名私募被強贖的訊息。據稱，該私募的重倉股包括海康威視、科大訊飛、東方日升、上海家化等。此前風光無限的“機構抱團股”出現大幅回撤的跡象，抱團取暖的熱情似乎開始瓦解。

事實上，從2020年下半年開始，新能源板塊成為基金經理扎堆佈局的熱點板塊，併成就不少“明星”。2021年新年伊始，新能源板塊依然強勁，上演著飆漲神話。如1月份的首個交易日，龍頭股寧德時代就大漲超5%，市值突破9000億元。不過這樣的熱度已經是強弩之末，1月份最後一週，寧德時代在短短的五個交易日下跌超過13%，此前看似堅不可摧的機構抱團出現明顯的鬆動。

遭遇同樣下挫命運的還有光伏板塊、白酒板塊。其中，光伏板塊龍頭股隆基股份一週跌幅達10.15%。此外還有資料顯示，1月首週中證白酒指數上漲幅度達7.53%，到了1月11日-22日，該指數跌幅超9%。到了1月28日，中證白酒指數盤中一度跌逾5%。

一位市場人士表示，目前A股股票的收益主要來源於股票的波動，比如抱團股票A，從10元漲到40元再調整到30元后反彈至50元，如果你是40元的位置被套，那麼回撥到30元熬一熬還是能漲到40元或者50元的，這類股票往往是有國家政策面支援的，未來業績增長預期性好，市盈率不高的股票。但也有抱團股票B，從10元漲到40元但最終還是會跌到10元，這類股票往往業績基本面成長性支撐不了其高漲的估值泡沫，那麼它的價值最終會回到他應有的價格上，這類股票往往以快速止損為宜。

資金表現謹慎 避險情緒升溫

機構抱團有遭遇瓦解的跡象，機構對後市看法如何?

巨豐投顧認為，上週高位機構抱團股開始鬆動導致指數出現較大回撤，但總體看宏觀經濟決定行情仍將震盪向上。目前市場短期難以擺脫盤整-突破-盤整的格局，板塊頻繁輪動導致市場賺錢效應不足，投資者不宜追漲。值得關注的是年報預告即將結束，市場加速排雷，做空情緒釋放後將繼續上行，建議短線關注回撥到位的機構重倉股;中線關注盈利改善的新能源汽車、有色金屬等板塊。鑑於市場已經出現高位抱團鬆動現象，下一步可重點關注市值100億-1000億區間，低價低估值的藍籌股，他們極有可能成為基金調倉的目標。

不過國泰君安策略團隊卻認為抱團暫難瓦解，但需要適當降低之前狂熱的預期，正視藍籌股泡沫。調整之後，要敢於樂觀地深挖抱團外的投資機會。1、績優藍籌仍是下一個階段行情的核心風格，重視非抱團績優藍籌股的機會，尤其是景氣度高的全球定價週期品與中游製造業，推薦有色、石化、基化、機械。2、橫向看估值價效比高的、籌碼結構合理的行業，推薦醫藥、酒店、旅遊、傢俱板塊。3、預期充分調整，迴歸基本面增長的行業，推薦電子、新能源、軍工。此外，南下投資注重三主線：稀缺性、優質價效比、逆境反轉。

和信投顧認為，當前市場題材散亂，資金趨於謹慎無明顯的進攻方向，市場活躍資金進攻意願下降。整體看，節前資金表現謹慎，資金流向農業、白酒等板塊，避險情緒升溫，要注意短期市場風險。技術層面看，滬指雖然小幅放量重回4000億上方，但未達到“最低要求”4500億，成交仍顯不足，所以未突破短期阻力3536-3566區間，短期再次向下回探的機率增加，短線逢高減倉或調倉換股為主，靜待指數回撥的低吸機會，方向上，重點關注以稀土永磁為代表的漲價概念和以避險為主的大消費方向。