記者 李燕娜 見習記者 池偉嘉
7月28日，財富.私募先鋒榜(大灣區)2021年度頒獎典禮暨高峰論壇隆重舉行。在本屆頒獎典禮上，分別邀請了圓石投資董事長黃詠、北京堡利特總裁鄒振華、金莉洋基金投資總監黎偉明、廣東銀石投資董事長丘海雲、深圳共同基金投資總監丁洋、博牛投資總經理劉永衝、廣東潮金投資總經理黃佩雨、天創資本投資總監李永賢參與主題為全面註冊制的機遇與挑戰的圓桌論壇。八位與會嘉賓圍繞主題發表了各自的看法。
(圓桌論壇：全面註冊制的機遇與挑戰)
(金莉洋基金投資總監黎偉明)
金莉洋基金投資總監黎偉明表示，在全面註冊制還沒實施之前，A股市場大機率都是在一定的區間內波動。投資者在市場中要做好的事情有四點。第一，正確判斷行情;第二，根據判斷調控倉位;第三，找好自己的定位;第四，用合適的方法投資。在A股這一輪波動行情中，正確地去判斷市場與調倉控股尤為重要。
(天創資本投資總監李永賢)
天創資本投資總監李永賢表示，整個轉債市場在去年波動非常大，從轉債市場增量資金來看，有兩大部分。第一，高價轉債以前都是遊資為主導的，但隨著現在越來越多的高頻量化，私募基金參與進來，使得高價轉債整個流動性非常充裕。第二，低價轉債的增量資金就更多了，其中一個最主要來源就是固收加的基金。另外，全市場400多家轉債中，從去年年底十大股東構成來看，能夠發現很多外資身影。其中有一家外資已經持有超過60家轉債併成為前十大股東，持有面值接近70億的規模。從風控角度來看，今年下半年，轉債市場需要回避雙高債。從收益來看，需要耐心，找到好的公司。
(深圳共同基金投資總監丁洋)
深圳共同基金投資總監丁洋表示，全面註冊制的背景下，迎來了制度性的紅利。本輪行情的兩個大底2440點都是在註冊制推出的時點起來的。到現在漲幅已經達到了1000多點，漲幅已經有三年的時間。註冊制實行以來，定增發行從鎖定一年與三年，改成鎖定一年與一年半以後，時間性與流動性都得到了一定的提高。所以近幾年來做得好的基金經理不僅有簡單的基本面價值投資分析能力外，還必須有投行的功力。市場沒有提款機，沒有一勞永逸的商業模式和永垂不朽的財富傳承。所以每年投行的思維和交易的時機，都在市場當中進行博弈，它跟基本面沒有多大的關係。
(北京堡利特總裁鄒振華)
北京堡利特總裁鄒振華表示，在中國預期降準降息的大背景下，原來看30倍市盈率可能會覺得比較高，因為新股IPO的指導也是23倍市盈率，30倍市盈率大家會覺得高，但現在無風險收益都降到了3%以下，各種現金管理產品都在2%以下，甚至進入了1.7%的時代，這個時候看30倍市盈率，在不考慮公司成長性的前提下，用最簡單的資產定價模型來看，33倍其實都不算高了。
(廣東銀石投資董事長丘海雲)
廣東銀石投資董事長丘海雲表示，不管是哪個資本市場，不管是做債券，還是從事一級半、二級市場，或者是一級市場，其實核心是賺認知的錢。換句話來說，市場是不同認知結構的人在一起投票，然後呈現出一個趨勢性的走法。對於投資二級市場，首要的是要找出可為的時間點，就是所謂的蜜月期。如果趨勢下跌的時候，持有股票是不適合的。做投資，做交易可能是間斷的，在沒機會的時候就可以不做，但是還需要保持對行業的研究，對市場的研究，對個股的研究，這個是長期不間斷的。
(博牛投資總經理劉永衝)
博牛投資總經理劉永衝表示，量化投資是用數學方法去研究資料，在找尋資料背後所對應的規律，所以更加多的是在做右側交易的事。根據歷史的資料來發現已有的規律，然後再做下一步的預判，以及做對應的倉位管理。量化作為工具來看，在可轉債方面，可以利用資料因子倒推規律，簡單用溢價率因子就能做到與專業機構差不多的收益率水平。如果用量化來投資純債，可以採用信用利差以及長短端利率是否倒掛的這個風險因子來預判長期利率的走向。
(廣東潮金投資總經理黃佩雨)
廣東潮金投資總經理黃佩雨表示，我們在投資過程中做認知範圍內的事，最重要的是要做到知行合一。主觀判斷能不能得到客觀的驗證，然後得到驗證以後，敢不敢拿資金去實踐，這是很考驗投資人的眼光跟智慧。除了要做認知範圍之內的事情外，也要注意安全邊際，擅長質疑，專注自己擅長的東西。
(圓石投資董事長黃詠)
圓石投資董事長黃詠表示，投資週期比較長的就需要穿越財富擁有人的生命週期，也就是說他這筆錢可能是為他的後代所留存的，或者也有作為慈善為社會去投資的這麼一筆錢，這兩種型別的投資就可以稱為永續投資。作為投資人本身，投資需要堅持，才能獲得複利。作為管理人，要把管理的資金作為長期管理去做，不貪圖一時收益，注重投資的安全性。這就是永續投資的基本理念。