6年前一筆收購，讓這家公司前董事長遭3年市場禁入！另一家公司也躺槍……
8月31日，因涉嫌資訊披露違法違規，昊華能源收到北京證監局下發的行政處罰及市場禁入事先告知書。
9月1日，昊華能源一字跌停，最終報收8.8元/股，總市值105.6億元。
虛增14億淨利潤
告知書顯示，北京證監會對昊華能源及前任董事長耿養謀給予警告，分別處以60萬元、30萬元罰款。
此外，由於耿養謀、前任董秘關傑、前任財務總監鮑霞違法情節嚴重，北京證監會對三人採取3年證券市場禁入措施。
記者致電昊華能源證券部人士，欲就上述事項進行採訪，其表示“公司昨日收到告知書後，相關領導一直在開會，需將問題彙報給董秘。”
需要指出的是，耿養謀為京能電力現任董事長。京能電力也於昨日釋出公告，稱公司目前生產經營一切正常。天眼查資訊顯示，京能電力與昊華能源實控人皆為北京國有資本運營管理有限公司。
事情源於6年前的一筆收購。2015年2月，昊華能源作價17.2億元，收購北京工投所持有的京東方能源30%股權。收購完成後，加之2011年從京東方A處受讓的20%股權，昊華能源共持有京東方能源50%股權，取得其實控權。
而在2015年2月10日的董事會上，時任昊華能源董事長耿養謀告知與會董事，此次收購，將京東方能源實際持有的巴彥淖井田4.5億噸煤炭資源調整為9.6億噸。該議案最終獲得透過。
此後，昊華能源一直將京東方能源實際持有的4.5億噸煤炭資源量按照9.6億噸進行賬務處理。致使公司自2015到2018年年報虛假記載，虛增資產約28.25億元，虛增金額分別佔當期經審計總資產的14.26%、13.96%、13.77％和13.58%。
將窗戶紙捅破的，是2019年12月26日京東方A釋出的一則公告。
根據公告內容，京東方A擬出售其全資孫公司淏盛能源的100%股權，而內蒙古自治區國土資源廳曾於2015年1月出具函件，明確規定將巴彥淖井田9.6億噸資源中5.1億噸配置給淏盛能源。
換言之，巴彥淖井田的9.6億噸煤炭資源，有5.1億噸為淏盛能源所有，餘下4.5噸億則屬京東方能源。
事實上，破綻早在2011年首次收購時顯現。彼時，昊華能源的收購公告指出，鄂爾多斯市政府承諾將巴彥淖井田的4.5億噸煤炭資源配置給京東方能源。
拉京東方A下水
在京東方A釋出公告的第二天，即2019年12月27日，昊華能源披露風險提示公告並緊急停牌。昊華能源稱，經自查發現，關於京東方能源擁有巴彥淖井田9.6億噸配置資源量存在錯誤，實際應為4.5億噸。
並且，按照京東方能源擁有9.6億噸煤炭資源進行賬務處理，致使昊華能源自2015年至2018年合併口徑資產虛增約28億元、少數股東權益虛增約14億，2015年當年公司歸母淨利潤虛增約14億元。
上交所也在同日火速發函，對昊華能源進行問詢。延期近四個月後，昊華能源回覆稱，公司時任董事長曾帶隊多次與京東方A協商，協商後認為京東方A已表述同意將淏盛能源的5.1億噸資源量注入京東方能源。
在沒有簽署正式書面協議的情況下，向董事會提交的收購議案中說明了京東方能源擁有9.6億噸資源量。
記者檢索股權關係圖發現，京東方A的實控人與昊華能源一致，系北京國有資本運營管理有限公司。
另一方面，2015年昊華能源收購京東方能源30%股權的作價17.2億元，主要依據對9.6億噸煤炭資源估值56.81億元；而京東方A的公告則顯示，該資源估值為13.79億元。上交所因此質疑交易定價的公允性與合理性。
昊華能源解釋稱，公司聘請的評估公司主要評估引數選取合理；其次，其收購京東方能源股權與京東方A轉讓股權在時間上無可比性，無法判斷評估的合理性。
昊華能源還表示，2016年度及以後的利潤和現金流量不受該事件影響。
2020年5月20日，北京證監局向昊華能源下發警示函；證監會也在當天出具調查通知書，因公司涉嫌信披違法違規，證監會決定對其進行立案調查。
業績兩年連虧
昊華能源“自曝家醜”後，股價不斷下挫，市值也隨之蒸發。而今年以來，受益於動力煤的高景氣度，其股價迎來飆漲，自年初低點3.2元/股，升至8月31日收盤價9.78元/股，漲幅逾205%。
昊華能源還在今日釋出股價異動公告，其在8月27日、8月30日、8月31日連續三個交易日內，日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。
而在業績面上，昊華能源卻陷入兩年連虧的困局。年報資料顯示，公司2019年和2020年營收分別為55.33億元、43.62億元，同比下降4.78%、21.15%；歸母淨利潤則為2.62億元、4789.58萬元，同比減少65.11%、81.73%。
資料來源：Wind
記者還注意到，上述兩年公司經營性現金流為19.14億元、17.63億元，同比下跌18.15%、7.87%。
另一方面，昊華能源的毛利率也整體呈下滑態勢。2018年到2020年，三年平均佔公司總營收比重82.5%的煤炭，毛利率分別是59.98%、62.09%、45.25%；而平均佔總營收14.31%的甲醇，毛利率分別為23.47%、3.83%、-17.89%。
針對毛利率下滑，上述證券部人士解釋到，2018年至2020年，煤炭、甲醇行業不景氣，價格出現下滑，受此影響，公司相關產品毛利率下降。
此外，自2011年到2020年，昊華能源投資性現金流已連續十年為負值。
今年上半年，其業績大幅回暖。根據半年報資料，昊華能源上半年實現營收31.26億元，同比增長52.67%；實現歸母淨利潤6.31億元，同比增長570.17%
值得一提的是，昊華能源在半年報中披露，京東方能源上半年淨利潤虧損166萬元，且巴彥淖井田開發建設具有不確定性，其資源整合存在較大困難，公司未來能否繼續控制京東方能源，並主導巴彥淖井田開發建設仍有不確定性。
而拉長時間線來看，京東方能源淨利潤在2018年到2020年分別虧損20萬元、1.04億元、593萬元。
為何京東方能源處於連年虧損，這是否與昊華能源的預期相符？上述證券部人士表示，公司尚需核查相關資料。截至發稿，記者未獲進一步回覆。
見習記者 胡安墉
編輯 王麗穎