原標題：科興製藥科創板IPO首輪問詢牽出曾與未名醫藥“糾葛” “分手”後這些問題仍待解
來源：科創板日報
記者 金小莫
7月6日晚間，科興生物製藥股份有限公司（下稱“科興製藥”）披露科創板的首輪問詢回覆，其中提及與未名醫藥（002581.SZ）的一段股權糾葛。
據答覆函，在科興製藥發展的過程中，其曾有兩名大股東分別為深圳科興工程、北大未名，各持股57.59%和42.41%。後者旗下生物醫藥平臺即後來的上市公司未名醫藥。
在科興製藥後來的發展中，北大未名逐步退出，於2010年12月後鄧學勤取得科興製藥全部控股權。
據此前科興製藥的招股書，鄧學勤出身於建築行業，除科興製藥外還控股了其他95家企業，多為工程相關、貿易、投資等。為何醫藥平臺北大未名退出了科興製藥？非行業人士出身的鄧學勤又是如何一步步取得科興製藥實控權的呢？
北大未名全面退出
這一股權變化過程引起了上交所的注意。《科創板日報》記者透過回覆函內容勾勒出了故事的始末。原來，科興製藥的成立與北大未名相關。1994年2月起北大未名投資深圳科興工程（下稱“科興工程”）擬進行其甲肝疫苗產業化，並逐步引入其他股東方。
後期的股權變化疑似與企業經營不善相關。據回覆函，2004年期間，科興工程的原主要股東北大未名所持有的共計21.15%的股權被司法拍賣。其後幾年，科興工程經營持續低迷，2007年虧損4000萬元，其他股東方希望售出股權。
在此期間，正中投資集團（下稱正中投資）持續看好生物醫藥領域，鄧學勤即為正中投資實控人。其與正中投資透過2次收購、1次股權轉讓獲得科興工程的全部股權。
同時，2007年期間北大未名因與湖南廣電傳媒股份有限公司的債務訴訟未能履行而被長沙中院拍賣了其所直接持有的科興製藥前身的另42.41%的股權，並被張樂勇以2020萬元的價格全部拍得。
前述拍賣事件發生後，正中投資進一步與張樂勇協商，確定以一定的溢價購得張樂勇所持有的全部股權。
至此，科興製藥完成了實控人的轉換。至於北大未名原有21.15%股權因何被拍賣？而後與湖南廣電傳媒股份有限公司的債務訴訟起因於何？回覆函中未予以披露。
濟南章丘張樂勇之謎
覆盤前述股權更迭過程引起《科創板日報》記者好奇。事實上，正中投資亦參加了前述股權拍賣，報價則為2000萬元——僅比張樂勇的報價稍低20萬元。為何正中投資不直接透過競價拍得科興製藥餘下42.41%的股權，而要經由“張樂勇”呢？
上交所也要求科興製藥說明“張樂勇透過拍賣取得股權及向正中投資集團轉讓股權是否涉及利益輸送或特殊安排”。
在回覆函中，科興製藥稱“正中投資與張樂勇並不相識”，此番競價曲折實為“競買價格超出現場競買代表獲得的競買許可權，正中投資集團競買代表未繼續舉牌競買”。
據回覆函，張樂勇系山東濟南章丘當地人，從事煤炭、超市、商業地產等業務或投資。瞭解到前述拍賣事由後，其出於對於生物醫藥行業的投資興趣，參與拍賣並競得股權。
而後，亦看好醫藥行業的正中投資“邀請張樂勇赴深圳參觀考察正中投資集團的方式，讓其瞭解到正中投資集團具有更強的資金實力和管理能力，更加有利於科興有限的長遠發展”。
《科創板日報》記者注意到，科興製藥主營產品之一的重組人干擾素α1b生產車間預計於2024年從深圳搬往山東省濟南市章丘，即張樂勇老家所在地。
回覆函中未透露正中投資與張樂勇之間的“溢價”價格，也未就前述關聯項予以進一步說明。
研發能力存疑
與北大未名“分手”後，科興製藥面對的發展瓶頸即如何產出核心產品。
據招股書，科興製藥的主營產品主要有四種，分別為重組人促紅素、重組人干擾素α1b、重組人粒細胞刺激因子、酪酸梭菌二聯活菌。《科創板日報》記者發現，前述產品的核心技術均來自外購。
其重組人促紅素是1991年由海南亞龍生物醫學研究所為載體發起的科研專案；干擾素產品為80年代由中國預防醫學科學院病毒學研究所、上海生物製品研究所等聯合攻關研發。
前述科研專案疑似與北大未名的背景及資源體系相關。
另兩種產品重組人粒細胞刺激因子注射液、酪酸梭菌二聯活菌均透過技術受讓的方式分別獲得自上海漢進生物、北京東方百信生物。
上交所也注意到了前述問題，並要求科興製藥方面補充說明說“是否具備對應核心技術持續創新的能力；招股說明書中披露的核心技術能否體現發行人的技術先進性”。
就此，科興製藥回覆稱其已“具備對應核心技術持續研發創新能力”，具體則體現在“對菌種進行持續創新形成菌種技術平臺，對研究工藝技術進行持續創新形成兩個產業化技術平臺”，並形成了重組蛋白分泌表達技術平臺、長效重組蛋白技術平臺等。
但其亦補充說明稱，其創新以以產業化技術為主，創新內容相對較為有限。且截至目前，共擁有發明專利 20 項，但與主要產品及核心技術相關的發明專利數量僅有6項。
至於科興製藥在招股書中所說的未來規劃透過“近期—中期—遠期”計劃，最終成為國內細分領域具有較高影響力的生物製藥企業一項內容，其也補充說明道：報告期內研發投入佔比不高，其中委外研發佔比接近 30%。
另坦言，其化學藥研發專案後續商業化價值較低；生物藥在研專案中處於臨床階段的僅有2項，且均為已上市產品新增適應症及規格，其他在研專案均處於臨床前階段，且相關在研專案大部分已有同類競品上市銷售，臨床及市場價值有限。
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責任編輯：陳志傑