行業觀察｜多晶矽漲價來襲 業內對後續走勢出現分歧

財聯社（南京 記者 王俊仙）訊，7月23日上午，光伏概念逆市走強，隆基股份、愛康科技一度漲停，通威股份一度漲9.57%，陽光電源盤中漲近7%。

據悉，近日由於保利協鑫新疆多晶矽因事故停產，催生了多晶矽價格漲幅提速，多家多晶矽龍頭企業股價隨之大漲。

財聯社記者從多位業內人士和行業公司處得知，今年6月多晶矽價格持穩約一個月後，7月開始上漲，而在多重因素疊加下，短期多晶矽價格會上漲，但對於該上漲是否有持續性，業內觀點出現明顯分歧。

事故致龍頭股價大漲

7月19日，保利協鑫新疆多晶矽工廠因事故停產的訊息，在多晶矽行業引起軒然大波。

二級市場上，多家多晶矽龍頭股價大漲。

7月20日，多晶矽龍頭通威股份漲停，21日早盤再次觸及漲停板，尾盤漲幅回落至4.95%，但當天收盤價創下歷史新高；21日大全新能源收漲25.25%，報111.11美元；隆基股份股價也連續兩日上漲。

7月23日，一家光伏企業的李姓高管對財聯社記者表示：“保利協鑫事故發生後，其他公司股價出現了一些上漲，因為市場短時間讓出來，對其他公司是利好。還有一個原因是市場在炒作，機構表現的尤為突出。但我認為協鑫的事故，對行業造成一定影響，卻不是特別大的影響，所以部分公司股價上漲也不具備支撐。”

山東航禹能源有限公司董事長丁文磊對財聯社記者表示，新疆多晶矽料廠連續傳出了因安全事故導致減產、停產的訊息，真假以及影響大小都還在各種謠言之中，受此影響，近幾天多晶矽料價格確實出現了一定上漲，甚至下游矽片、元件價格傳言上漲的風聲甚囂塵上。

7月23日，通威股份方面向財聯社記者表示，多晶矽價格是隨行就市，具體執行過程中是月底會商議下個月的實際銷售量以及價格。“目前處於月底，近期我們會和下游客戶進行溝通，根據市場行情變化，報價可能會有一定上調。我們認為價格的適當修復有利於產業更好發展。”

矽料供給端加速收緊

7月22日，中國有色金屬工業協會矽業分會(下稱“矽業分會”)資料顯示，本週多晶矽市場價格大幅上漲，新訂單成交主要集中在復投料和多晶免洗料中，本週實際訂單成交量較少，主要是由於國內多晶矽產能中49.1%集中在新疆，目前新疆地區多晶矽料受疫情及檢修自查等原因，出貨受阻，而其餘各企業仍在執行前期訂單，有餘量及庫存的企業極少，市場有價無貨，故本週只有少量7月份急單以較大漲幅成交。

中國有色金屬工業協會矽業分會多晶矽事業部主任劉晶告訴財聯社記者，三重動力因素共同支撐本週多晶矽價格大幅上漲：第一，各矽片大廠擴產產能穩步釋放，市場需求持續增長，供應方面國內有3家萬噸級企業檢修，市場從7月初就已開始呈現供應偏緊的現狀；第二，新疆疫情管控升級，導致部分企業產品物流運輸受限，出貨不及時。第三，新疆地區個別企業檢修規模計劃外突增，導致原已緊缺的矽料市場，更加供不應求。

事實上，光伏行業一般三季度是週期性淡季，四季度才是傳統旺季，但今年多晶矽卻從7月初就感受到了“淡季不淡”的氛圍。

據財聯社記者瞭解，多晶矽價格在今年6月持穩了一個月左右，7月份開始上漲。

國泰君安證券研報認為，矽料環節自2017年12月以來價格連降10個季度，價格長期低於高成本產能的現金成本，導致高成本產能清退。2020年6月以來，隨著高成本產能的清退，矽料供給逐漸緊張，矽料新建低成本產能已經投放完畢，未來新產能釋放要等到2022 年初，未來18個月矽料環節無新增供給，因此矽料價格持續上漲趨勢十分明顯。

多晶矽看漲還要持續多久？

多家券商研報均對多晶矽未來走勢看好，他們的觀點主要集中在多晶矽供不應求，如安信電新團隊認為矽料漲價週期有望延續至明年；光大證券認為2021年矽料價格仍可有效支撐；招商證券判斷這一輪矽料價格上漲具備一定的延續性。

通威股份方面向財聯社記者表示，這輪漲價能持續多長時間很難準確預估，因為影響因素較多。但此次漲價有一定持續性，而非短期行為，除非終端市場大幅低於預期。

但財聯社記者採訪的多位行業人士卻不認為此輪漲價有持續性。

上述李姓高管表示，這幾天多晶矽價格上漲是必然趨勢，保利協鑫的事故會對行業供應量產生影響，但上漲持續多久，這要看停產多久，據瞭解事故並不嚴重，部分停產也只是暫時的，所以價格上漲不具備可持續性。

他同時分析認為，受疫情影響，海外市場供給出現了一定衝擊，一些企業手中庫存會在這段時間消化。雖然今年因為補貼問題，下半年還會出現搶裝潮，但是總裝機量在那，今年多晶矽產能會滿足市場的需求，事故會短期影響，但是今年下半年的影響並不大，市場還是要理性看待。

據媒體報道，多晶矽材料製備技術國家工程實驗室主任嚴大洲日前公開表示：“2020年全球全年多晶矽產量在53-55萬噸，其中中國多晶矽產量40.3-43.6萬噸，加上海外產量，供需基本平衡，略有富餘。”

丁文磊則提醒稱：“個人判斷，切勿跟風，供需緊張、價格上漲是經濟規律，但對於光伏這種強週期行業而言，不是柴米油鹽生活必須。一定的搶裝現象或會出現，但絕不會出現全線的、系統的搶裝。價格上漲超出了電站投資商預期，他們大可暫時不開工或者不採購，畢竟當前情況下，上網電價確定，元件價格上漲，投資收益就會降低，投資商也不會願意。”

7月23日，一位隆基股份內部人士也向財聯社記者表達了“漲價是短期市場行為，沒有可持續性”的看法，“市場預期我們會跟著漲價，我們最新報價還在研討中，還沒定。但公司即使漲價也不會漲特別多，還是要兼顧整個產業鏈的利益。矽料漲是短期因素刺激，長期來看，整個產業鏈價格肯定還會往下走，因為整個度電成本越來越低了。”