元気森林20億美元估值融資進行中，紅杉中國、元生資本或入局

文 | 吳睿睿 楊亞飛

編輯 | 劉旌 苑伶

36氪從多個獨立信源處獲悉，元気森林即將完成新一輪融資，投後估值約為20億美元。接近交易的人士透露，目前該筆交易尚未完全結束，但基本可確認的是：紅杉中國和元生資本將為新晉投資方，另有部分老股東跟投。

元気森林官方對36氪表示：對於融資相關訊息，暫時不做任何回應。

元気森林的本輪估值增幅或將創下新消費領域的歷史記錄。去年10月31日，曾有訊息稱，元気森林完成了一筆由龍湖資本領投、高榕資本和黑蟻資本跟投的投資，當時市場盛傳其估值為40億人民幣。這意味著，短短9個月，元気森林的估值暴漲至前一輪的3.5倍。

即便是將這一漲幅置於時下正酣的新消費領域，也屬絕對醒目。同是茶飲賽道，新式茶飲的頭部玩家——喜茶在今年3月完成新一輪融資時，其160億元的投後估值也不過是“8個月、漲幅8成”。

究竟是什麼原因，支撐了這一輪估值飛漲？

從業務層面來看，元気森林確實正處於高歌猛進之中。據其最近公佈的銷售資料，截至2020年5月其銷售業績達2.6億，已超過了2018年全年業績總額。如今元気森林除了推出了燃茶、乳茶、氣泡水、健美輕茶等飲料外，還啟動了子品牌計劃，推出功能飲料品牌外星人和酸奶品牌北海牧場。這意味著元気森林已經跳出單一爆款的消費品產品語境，在朝著多品類、多品牌的方向齊頭並進。

此外，有媒體訊息稱，透過線下經銷網路的佈局，元気森林的產品已經“覆蓋國內30個省份，產品在近20萬家便利店和線下傳統店上架”。

7月5日，元気森林的官方公眾號還表示，其設立在安徽滁州的首家工廠將正式亮相。據介面新聞報道，該工廠一期佔地100畝，建設面積5萬餘平米，3條生產線可生產燃茶、元気森林蘇打氣泡水、元気森林乳茶、功能性飲料等飲品。未來元気森林計劃在全國建立3座自有生產基地。此前元氣森林所有產品均為代工生產，代工廠包括健力寶自有工廠。

對於快消品來說，除品牌以外，產能也是發展“命脈”。自建工廠對於進入經銷網路有顯著助益，可以在產能上更好匹配到元気森林快速膨脹的線下經銷終端。

更早之前的6月11日，元気森林創始人唐彬森正式從其創立的智明星通離職。智明星通是國內知名社交遊戲開發商，曾推出開心農場、列王的紛爭等爆款遊戲。

在最近一篇名為《元氣森林唐彬森:十萬塊就能爆發團隊創造力》的文章中，唐彬森強調創業過程中要重視順勢而為、“零預算”做大事。他表示，從心理測試轉到遊戲領域的創業讓他明白，“好行業跟差行業是不一樣的，好行業裡，你做一百名、第十名、二十名，都比一個爛行業裡做第一名強。”同時，越是大公司越容易有“資源詛咒”，所以他會要求團隊“窮人孩子早當家，就給你們十萬塊錢去拼去”。

某種程度上，這解釋了唐彬森為什麼會在2016年選擇茶飲賽道創業、並透過線上網紅營銷+線下便利店突進的冷啟動模式。

今年也是消費品資本市場“好年景”。根據wind資料，截至7月14日，華夏基金消費行業ETF今年以來大漲52.34%，申萬一級食品飲料板塊大漲46.35%。據一位資深消費投資人表示，香港市場今年同樣對消費品/零售公司IPO表現出極高熱情，更有傳聞稱，農夫山泉2021年forward P/E（遠期市盈率）已超30倍。

明星公司當然需要鉅額資本的助力。成立四年半以來，元気森林已至少融資5次，其股東除了最新引進的紅杉中國和元生資本之外還包括：挑戰者資本、光控眾盈資本、峰尚資本、龍湖資本、高榕資本以及黑蟻資本等。

其中，峰尚和黑蟻都是近年來依靠新消費投資崛起的新一代機構。而由騰訊原副總裁、騰訊投資併購部總經理彭志堅創辦的元生資本，在最近一段時間高頻佈局新消費領域：相繼投資了“茶顏悅色”和新式白酒“開山”等。特別值得一提的是，作為元氣天使輪投資者的挑戰者資本，其創始合夥人實際上正是唐彬森本人。

正如36氪在《搶奪消費品牌：中國VC最後一個熱戰場》一文中所言，當下toC領域唯一還會被追逐的投資熱點，只剩消費品牌了。可以預見，在未來一段時間內，新消費領域的大額融資事件還將繼續發生。