股市裡面，真理性的東西，永遠不可能有效傳播，我的思路只給有緣人
1、昨天提示可以進行防禦，建議參與醫藥生物類，今天應該收穫很明白。
2、我講一下資金，兩市連續多日成交量過萬億，昨天是1.57萬億，今天又是早早的過萬億，而無論北上資金流入規模，還是兩融規模，從市場的成交量放大角度，其實都不大。經過我們跟蹤相關個股的成交回報看，我們發現有些強勢股連續上漲，而無論是兩融，還是北上資金，有大舉買入，也有大舉賣出，也就是說以前買1000萬，然後淨流入1000萬，現在是買入3個億，可是賣出2個多億，資金淨額並不高。所以我們看到市場成交量的放大，這裡面肯定有增量資金進場，這是肯定的，但是從相對角度看，反而是不大的。我們再結合北上資金的流向，在近期市場非常強勢的時候，北上資金反而不強，兩融資金在昨天是淨流入了300多億，此前北上資金單日流入近百億或者過百億，非常常見，而且呈加速流入狀態。所以，從這個角度看，其實增量資金的規模也不大，那就根本無法支撐這種二八結構性行情，也就沒有什麼風格轉換。我們再從場外基金接力情況看，昨天匯添富一個基金半天就募集完畢，規模是500億，一方面，市場的火爆，使得資金入場的積極性非常高，另外一方面，我們也看到資金入場的路徑發生了根本變化，也即透過買基金方式入市。整個上半年，百億規模的基金非常多，創了歷史新高，現在也在進行中，外資進場規模也非常高，保險資金、銀行理財資金，都是入市的主要資金，而這些資金都是專業型的，而且考核久期都是非常長的。從資金的角度，目前的市場行情，與歷史上任何一次行情都是不一樣的，這是資本市場改革的結果。近期市場行情，從指數的角度是從上個月22日附近開始，我們發現槓桿資金並不亢奮，也別提什麼配資，更別提什麼散戶開戶數。而且，這裡我要說一下散戶開戶數，傳統上數字的增長與減少，可以反應市場的興奮或者平淡。而現在很多新開戶是為了買基金，這是有本質區別的，大家千萬不要以為開戶數增加了就是以為散戶入場了。
3、市場的火爆，提升了市場的資金風險偏好，那麼對於利率的影響可能是反向的，也即推升短期利率，這不是好現象，而且近期央媽在公開市場是零投放，淨回收。不可否認，市場的火爆，會提升股權的價值，而現在是以基金思路的中長期方式，那麼投資回報轉換成硬消費，還為時尚遠。反而，因為市場的短期火爆，一定程度上是壓縮了短期消費慾望的，本身我們的經濟復甦方式就不是供需好轉體現，我們政策層面是在擴大內需提振消費，儘管供給端可能有好轉，但是短時間內我們還是提防這種需求減弱帶來的預期影響。